Ratio d’endettement : définition, formules et points clés

Le ratio d’endettement est le rapport entre le poids des dettes d’un emprunteur et une grandeur de référence : ses revenus pour un ménage, ses capitaux propres ou ses résultats pour une entreprise. Il mesure la part de ses ressources qui est absorbée par la dette.

Comment ça marche

Pour un ménage

Le ratio compare les charges de remboursement aux revenus :

ratio d’endettement = (mensualités de crédit ÷ revenus mensuels) × 100.

On parle aussi de taux d’endettement ou de taux d’effort. Exemple fictif : 1 200 € de mensualités pour 4 000 € de revenus mensuels donnent 1 200 ÷ 4 000 = 0,30, soit 30 %.

Pour les crédits immobiliers, le Haut Conseil de stabilité financière a recommandé aux banques de veiller à ce que le taux d’effort des emprunteurs n’excède pas 35 % et que la durée du crédit n’excède pas 25 ans (recommandation du 27 janvier 2021), avec une marge de flexibilité de 20 % de la production trimestrielle de crédits.

Pour une entreprise

Plusieurs ratios coexistent, et chaque analyste doit préciser sa définition :

• dettes financières ÷ capitaux propres, souvent appelé levier financier ou « gearing » ;
• dette financière nette ÷ résultat d’exploitation avant amortissements, qui indique en combien d’années la dette pourrait être remboursée si le résultat restait stable ;
• dettes totales ÷ total du bilan.

La dette financière nette est égale aux dettes financières moins la trésorerie disponible.

Points de vigilance

• Aucun ratio ne se lit seul : il se compare dans le temps et avec des situations comparables.
• Deux calculs portant le même nom peuvent ne pas avoir la même définition : vérifier ce qui entre dans les dettes et dans les revenus.
• Un ratio acceptable aujourd’hui peut se dégrader si les revenus baissent ou si les taux d’un crédit variable augmentent.
• L’emprunt augmente l’effet de levier : il amplifie les gains comme les pertes.

Termes voisins

Taux d’endettement, effet de levier, rachat de crédit, crédit in fine, taux annuel effectif global, capacité d’emprunt.

À consulter aussi dans le lexique

• Ratio de Sharpe
• Protection du logement familial
• Ratio de solvabilité
• Promoteur immobilier
• Ratio de solvabilité bancaire
• Promesse d’hypothèque

Voir aussi