Fonds monétaire : définition, rendement, risques et fiscalité

Un fonds monétaire est un OPCVM qui investit dans des titres de dette à très court terme émis par des États, des banques et des entreprises de bonne qualité : bons du Trésor, certificats de dépôt, billets de trésorerie. Son rendement suit de près le taux interbancaire au jour le jour (€STR), sa volatilité est quasi nulle et son capital n’est pas garanti mais très peu exposé. Il sert à placer une trésorerie disponible ou à attendre entre deux investissements.

Comment ça marche

Le gérant achète des titres dont l’échéance moyenne ne dépasse pas quelques mois et les renouvelle en permanence. Depuis 2023, le retour des taux positifs a redonné aux fonds monétaires un rendement proche de 3 % puis de 2 % brut en 2025 avec la baisse des taux de la BCE, après une décennie de rendements nuls ou négatifs. Les frais de gestion sont faibles, de 0,1 à 0,3 % par an.

Il est accessible en compte-titres, en assurance-vie et en PER comme unité de compte, et parfois en PEA via des fonds monétaires éligibles. En compte-titres, les gains sont soumis au PFU de 30 % à la cession ; en assurance-vie, ils suivent la fiscalité du contrat. La réglementation européenne distingue les fonds à valeur liquidative variable (VNAV) et les fonds de dette publique à valeur constante.

Exemple concret

Une entreprise ou un particulier place 200 000 € en attente d’un investissement immobilier dans un fonds monétaire à 2,2 % brut. Après six mois, il récupère environ 2 200 € de gain, disponible sous deux jours, contre un compte courant non rémunéré ou un compte à terme bloqué.

Points de vigilance

• Le rendement suit les taux directeurs : il baisse dès que la BCE assouplit sa politique.
• Le capital n’est pas garanti : en 2008, quelques fonds monétaires dynamiques exposés à des titres risqués ont perdu de la valeur.
• Comparer avec les livrets réglementés nets d’impôt pour un particulier : le livret A exonéré peut rapporter plus net.
• En assurance-vie, les frais de gestion du contrat (0,5 à 1 %) peuvent absorber une grande partie du rendement.

Termes voisins

Unité de compte.