Le taux de distribution SCPI est le rapport entre le dividende brut versé par une société civile de placement immobilier au cours d’une année et le prix de sa part. Il sert d’indicateur de référence pour comparer les SCPI entre elles.
Comment est calculé le taux de distribution d’une SCPI ?
La formule
On divise le dividende brut de l’année, avant impôt, par le prix de la part retenu pour le calcul. Le dividende peut inclure, en plus des loyers, une quote-part de plus-values de cession ou des acomptes exceptionnels, ce qui doit être précisé.
Un exemple fictif
Une SCPI fictive verse 12 euros de dividende brut par part sur l’année. Le prix de la part est de 250 euros. Le taux de distribution est de 12 divisé par 250, soit 4,8 %. Si 1 euro provient d’une plus-value de cession et non des loyers, le taux hors plus-value serait plus bas, à 4,4 %.
À quoi sert-il ?
Il permet de comparer des sociétés sur une base homogène, à condition de vérifier que chacune applique la même méthode. Il exprime le revenu distribué, pas l’évolution du prix de la part.
Pourquoi ne pas se fier à lui seul ?
Un taux de distribution élevé peut venir d’un effort ponctuel, comme la distribution d’une plus-value ou d’une réserve. Il faut donc regarder son évolution sur plusieurs années, le taux d’occupation, la composition du patrimoine et la dette éventuelle de la société avant de comparer deux SCPI.
Quelles confusions éviter ?
- Le taux est brut : il ne tient compte ni de la fiscalité, ni des prélèvements sociaux, ni des frais d’entrée supportés à l’achat.
- Il diffère de la performance globale, qui ajoute la variation de prix de la part, et du taux de rentabilité interne, calculé sur toute la durée de détention.
- Il diffère aussi du taux d’occupation financier, qui mesure la part des loyers effectivement encaissés par rapport aux loyers possibles.
- Un taux passé ne préjuge pas des taux futurs. Les loyers peuvent baisser si des locataires partent.
- La méthode précise de calcul évolue avec les pratiques de la profession : la note d’information de chaque SCPI fait foi.
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Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
