Banque centrale européenne (BCE) : définition et rôle

La Banque centrale européenne (BCE) est l’institution qui conduit la politique monétaire des pays de la zone euro. Installée à Francfort, elle a pour mission principale de maintenir la stabilité des prix.

Comment ça marche

La BCE fixe trois taux directeurs : le taux de la facilité de dépôt, le taux des opérations principales de refinancement et le taux de la facilité de prêt marginal. Quand elle les relève, le crédit renchérit et l’inflation tend à ralentir ; quand elle les baisse, elle soutient l’activité. Elle peut aussi acheter ou cesser d’acheter des titres sur les marchés et elle supervise les plus grandes banques de la zone euro.

Ce que ça change pour un épargnant

Les décisions de la BCE se répercutent sur les taux des crédits immobiliers, la rémunération des comptes à terme et des livrets, puis, avec retard, sur le rendement des fonds en euros des contrats d’assurance-vie, investis en grande partie en obligations.

Exemple concret

Après une baisse des taux directeurs, un couple qui emprunte pour une résidence secondaire obtient un taux plus bas ; à l’inverse, le rendement de son livret et de ses nouveaux comptes à terme diminue.

Points de vigilance

• Le taux de l’euribor, qui sert de référence aux crédits à taux variable, suit les anticipations sur les taux de la BCE.
• Les fonds en euros réagissent lentement : une hausse des taux met plusieurs années à se diffuser.
• Un expatrié hors zone euro supporte aussi un risque de change que la BCE ne couvre pas.