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Étude de cas · trésorerie d’entreprise
Trésorerie d’entreprise : la placer sans la figer, et sans la faire passer par votre impôt personnel.
Sur le compte courant de la société, elle ne rapporte rien. Versée en dividendes, elle perd 31,4 % avant d’être placée. Entre les deux, la société place elle-même, à l’impôt sur les sociétés, en gardant ce dont l’activité a besoin.
Le cas
600 000 € sur le compte d’une PME.
Une PME de services dégage depuis cinq ans plus qu’elle ne dépense. 600 000 € dorment sur le compte courant de la société.
Le dirigeant pensait se verser 400 000 € de dividendes pour les placer lui-même : 125 600 € de prélèvement forfaitaire avant le premier euro investi.
200 000 € restent disponibles pour l’activité. Les 400 000 € excédentaires sont placés au nom de la société, par échéances : une part à court terme, une part à 3-5 ans, une part de long terme.
400 000 € au travail au lieu de 274 400 €, imposés à l’IS sur leurs seuls gains. Le dirigeant ne se verse que ce qu’il dépense.
Les supports
Ce que chacun coûte en impôt à la société.
| Support | Imposition dans la société | Disponibilité |
|---|---|---|
| Compte à terme | Intérêts à l’IS : 15 % jusqu’à 42 500 € de bénéfice, 25 % au-delà | À l’échéance choisie |
| Contrat de capitalisation | Gains imposés chaque année sur une base forfaitaire, même sans rachat (article 238 septies E du CGI) | Rachat à tout moment |
| Dette privée, fonds obligataires | Intérêts et gains à l’IS | Selon la durée du fonds |
| SCPI au nom de la société | Loyers à l’IS ; les parts comptent dans l’IFI de l’associé, à proportion de ses parts (article 965 du CGI) | Revente des parts, selon le marché |
| Private equity | Gains à l’IS, à la sortie du fonds | Plusieurs années |
| Dividendes reçus par une holding | Quote-part de 5 % imposée (régime mère-fille) | Réinvestis par la holding |
La trésorerie nécessaire à l’activité ne se place pas sur un support long : on la garde disponible, et on place ce qui dépasse.
Pour aller plus loin
Les structures qui vont avec.
Questions fréquentes
Ce qu’on nous demande.
Faut-il sortir la trésorerie en dividendes pour la placer ?
Non. Versés à vous, les dividendes supportent 31,4 % de prélèvement forfaitaire en 2026 (article 200 A du CGI). Placée par la société, la même somme travaille entière, et seuls ses gains sont imposés à l’IS.
La trésorerie entre-t-elle dans l’IFI ?
Non pour les placements financiers. Oui pour les immeubles et les SCPI détenus par la société, à proportion de vos parts, sauf s’ils servent à l’activité (article 965 du CGI).
Quand une holding devient-elle utile ?
Quand plusieurs sociétés dégagent de la trésorerie, ou quand vous préparez une cession : les dividendes qu’elle reçoit d’une filiale détenue à 5 % au moins ne sont imposés que sur 5 % de leur montant (articles 145 et 216 du CGI).
