Une unité de compte est un support d’investissement d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, comme un fonds, un titre ou une part de SCPI, dont la valeur fluctue avec les marchés : l’assureur ne garantit pas le capital, seulement le nombre de parts détenues.
Comment elle fonctionne
Lorsqu’un versement est affecté à une unité de compte, il est converti en un nombre de parts au cours du jour. La valeur du contrat est ensuite égale au nombre de parts multiplié par leur valeur liquidative. Elle peut donc monter ou baisser, y compris en dessous des sommes versées. Les supports sont variés : fonds actions, fonds obligataires, fonds diversifiés, trackers, SCPI, parts de private equity selon l’offre du contrat.
Le risque et la rémunération
Le risque de perte en capital est supporté par l’épargnant, et non par l’assureur. En contrepartie, le potentiel de rendement à long terme est généralement supérieur à celui du fonds en euros. L’horizon de placement, la diversification et la régularité des versements pèsent davantage que le choix d’un support isolé.
Exemple concret
Un épargnant verse 50 000 € sur un fonds en actions à 100 € la part, soit 500 parts. Si la part vaut 85 € un an plus tard, son contrat vaut 42 500 € et la perte est latente tant qu’il ne retire pas. Si la part atteint 120 €, il détient 60 000 €. Le nombre de parts reste de 500, seule leur valeur change.
Frais et arbitrages
Chaque unité de compte supporte des frais de gestion propres au support, auxquels s’ajoutent les frais de gestion du contrat, calculés sur l’encours. Un arbitrage permet de déplacer l’épargne d’un support à un autre sans sortie du contrat, donc sans imposition au moment du changement. Cette souplesse est l’un des atouts de l’assurance-vie pour piloter un portefeuille dans la durée.
À ne pas confondre
L’unité de compte désigne le support, pas le contrat. Un même contrat peut associer un fonds en euros garanti et plusieurs unités de compte, ce qui permet de doser le risque. La répartition entre les deux dépend de l’objectif, de l’horizon et de la capacité à supporter une baisse temporaire de la valeur.
Questions fréquentes
Peut-on perdre de l’argent avec une unité de compte ?
Oui. Le capital n’est pas garanti : la valeur des parts évolue avec les marchés et peut être inférieure aux sommes versées, notamment en cas de retrait à un mauvais moment.
Quelle différence entre fonds en euros et unité de compte ?
Le fonds en euros garantit le capital et les intérêts acquis, avec un rendement plus modeste. L’unité de compte n’offre aucune garantie en capital mais un potentiel de rendement plus élevé à long terme.
Un arbitrage entre unités de compte est-il imposé ?
Non. Au sein d’un contrat d’assurance-vie, l’arbitrage ne déclenche pas d’imposition. La fiscalité s’applique lors des retraits, sur la part de gains.
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Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
Source officielle
Code des assurances, articles L131-1 et L131-1-1 (contrats en unités de compte) et L132-5 ; Autorité des marchés financiers, informations sur les produits d’épargne, amf-france.org.
