Le risque systémique est le risque qu’une défaillance, par exemple celle d’une grande banque, se propage de proche en proche et déstabilise tout le système financier. Il ne vise pas un acteur isolé mais l’ensemble des liens qui les unissent.
Comment ça marche
Comment la contagion se produit-elle ?
Les banques se prêtent entre elles, détiennent des titres semblables et dépendent des mêmes marchés. Lorsqu’un acteur ne peut plus payer, ses créanciers perdent de l’argent. Ils peuvent à leur tour devenir fragiles, et la confiance disparaît.
Quels facteurs l’aggravent ?
Une forte interdépendance entre établissements, un endettement élevé, des actifs difficiles à vendre et un manque de transparence. La peur peut aussi déclencher des retraits massifs, qui fragilisent un établissement sain.
Quelles protections existent ?
Les banques sont soumises à des exigences de fonds propres et de liquidité. Des autorités surveillent les plus grandes d’entre elles, et des procédures de résolution permettent de traiter une défaillance sans arrêter les services essentiels.
Pourquoi cela concerne-t-il l’épargnant ?
Un choc systémique touche des placements très variés en même temps. La diversification entre classes d’actifs et entre établissements réduit l’exposition, sans l’éliminer.
Comment les autorités le surveillent-elles ?
Les banques centrales et les superviseurs réalisent des tests de résistance, qui simulent un choc économique violent et mesurent la capacité des établissements à tenir. Ils identifient aussi les institutions dont la chute serait dangereuse pour l’ensemble, et leur imposent des exigences plus fortes.
Un exemple fictif
La banque A doit 20 € à la banque B, qui doit 20 € à la banque C. Si A ne peut plus payer, B perd 20 € et peut, à son tour, ne plus pouvoir payer C. La perte initiale de 20 € se transmet donc à trois acteurs.
Quels sont les points de vigilance ?
- Le risque systémique est difficile à mesurer à l’avance, car il dépend des liens entre acteurs.
- Il ne se confond pas avec le risque de marché, qui touche un placement précis.
- Les mécanismes de protection réduisent le risque mais ne le suppriment pas.
- Les autorités de contrôle suivent en permanence les établissements jugés importants.
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Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
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Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
