Le fonds de roulement est l’excédent des ressources stables d’une entreprise (capitaux propres, dettes à long terme) sur ses emplois stables (immobilisations). Il représente la marge de sécurité qui finance le cycle d’exploitation.
Comment calcule-t-on le fonds de roulement ?
Vu d’en haut du bilan
On additionne les capitaux propres et les dettes financières à long terme, puis on retire les actifs immobilisés (terrains, bâtiments, matériel, titres durables). Si le résultat est positif, une partie des ressources durables finance aussi l’activité courante.
Vu d’en bas du bilan
On peut aussi le calculer par l’actif et le passif circulants : actif à court terme moins dettes à court terme. Les deux méthodes donnent le même chiffre.
Un exemple fictif
Une société a 300 000 euros de capitaux propres et 200 000 euros d’emprunts à long terme, soit 500 000 euros de ressources stables. Elle détient 400 000 euros d’immobilisations. Son fonds de roulement est de 500 000 − 400 000 = 100 000 euros. Si son besoin en fonds de roulement est de 70 000 euros, sa trésorerie nette est de 100 000 − 70 000 = 30 000 euros.
Quels points de vigilance ?
- Un fonds de roulement positif n’est pas une garantie : il doit couvrir le besoin en fonds de roulement, sinon la trésorerie devient négative.
- Un fonds de roulement trop élevé peut révéler une trésorerie dormante, mal employée.
- Il dépend du secteur : un commerce de détail et une entreprise industrielle n’ont pas les mêmes besoins.
- Un investissement financé uniquement par du crédit à court terme fait baisser le fonds de roulement et fragilise l’entreprise.
Les banques le regardent avec attention avant d’accorder un crédit. Il se lit toujours en parallèle du besoin en fonds de roulement et de la capacité d’autofinancement.
Le fonds de roulement s’améliore lorsque l’entreprise met en réserve ses bénéfices, augmente son capital ou emprunte à long terme. Il se dégrade en cas de pertes, de distribution excessive de dividendes ou d’investissements financés par des dettes à court terme.
Pour un dirigeant, le suivi d’une année sur l’autre compte plus que le chiffre d’une seule clôture. Une baisse régulière signale une fragilité à corriger avant qu’elle ne se traduise par un découvert.
À consulter aussi dans le lexique
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Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
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Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
