Empreinte carbone d’un portefeuille : définition et lecture

L’empreinte carbone d’un portefeuille est la mesure des émissions de gaz à effet de serre associées aux entreprises dans lesquelles l’épargnant investit. Elle relie son épargne à l’impact climatique de ces entreprises.

Comment lit-on l’empreinte carbone d’un portefeuille ?

Quel est le principe ?

L’empreinte du portefeuille dépend des entreprises financées. L’Autorité des marchés financiers écrit que le bilan carbone personnel d’un épargnant dépend aussi de ses choix d’épargne, surtout s’il investit dans des secteurs ou des entreprises polluants, comme les énergies fossiles. Les informations sur les émissions se trouvent dans les déclarations de performance extra-financière des sociétés cotées.

Où trouver l’information pour un fonds ?

Pour un placement collectif, il faut consulter le document d’informations clés, le prospectus et le rapport extra-financier de la société de gestion. Ils expliquent la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les labels de l’investissement socialement responsable et Greenfin ont des critères différents. Les mentions « article 8 » et « article 9 » du règlement européen dit SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) sont des catégories, pas des labels.

Un exemple fictif

Un portefeuille est investi à 60 % dans une entreprise émettant 100 tonnes de dioxyde de carbone équivalent par million d’euros de chiffre d’affaires, et à 40 % dans une autre qui en émet 300. L’intensité moyenne pondérée est de 0,6 × 100 + 0,4 × 300 = 180 tonnes par million d’euros. Si l’investisseur passe à 80 % et 20 %, elle tombe à 0,8 × 100 + 0,2 × 300 = 140. Ce calcul est une illustration simplifiée : il existe plusieurs méthodes.

Quelles sont les limites à connaître ?

• Il n’existe pas de chiffre unique : le résultat dépend de la méthode, du périmètre des émissions pris en compte et de la qualité des données.
• Une faible empreinte ne dit rien de la solidité financière des entreprises détenues.
• Le risque climatique est aussi un risque pour le portefeuille : réglementation, coût de certaines matières premières.
• Les catégories du règlement européen SFDR ne garantissent pas à elles seules le caractère durable des investissements.

À consulter aussi dans le lexique

• ETF
• Droit d’option LAMal des frontaliers
• Faute de gestion
• Directeur général délégué
• FNB (fonds négocié en bourse)
• Démarcheur bancaire et financier

Voir aussi