L’ESG désigne les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance utilisés pour évaluer une entreprise ou un placement, en plus de ses résultats financiers. Ces trois lettres ne forment pas un label : elles décrivent une grille d’analyse.
Comment ça marche
Que recouvrent les trois piliers ?
Le pilier environnemental regarde les émissions, l’énergie, l’eau et les déchets. Le pilier social regarde les conditions de travail, la santé et la sécurité, la formation. Le pilier de gouvernance regarde la composition du conseil, la transparence, la rémunération des dirigeants et le respect des actionnaires.
Comment les gérants les utilisent-ils ?
Certains excluent des secteurs. D’autres retiennent les entreprises les mieux notées de leur secteur. D’autres encore dialoguent avec les entreprises pour les faire évoluer. Chaque fonds publie sa méthode, qui varie beaucoup d’une société de gestion à l’autre.
Les notes ESG sont-elles comparables ?
Pas toujours. Les agences de notation emploient des méthodes différentes, et une même entreprise peut recevoir des notes éloignées selon la source.
Quelle place dans les placements d’un particulier ?
Un particulier rencontre ces critères dans les fonds, les unités de compte d’assurance vie et les plans d’épargne retraite. La documentation précontractuelle précise comment le gérant les emploie et quelle part du portefeuille est concernée.
Pourquoi les entreprises y prêtent-elles attention ?
Les investisseurs, les clients et les régulateurs demandent plus de transparence. Une entreprise qui gère mal son impact environnemental, ses équipes ou sa gouvernance s’expose à des sanctions, à des litiges et à une perte de confiance, ce qui peut peser sur sa valeur.
Un exemple fictif
Un gérant note une entreprise sur 100 points pour chaque pilier : 70 pour l’environnement, 60 pour le social, 80 pour la gouvernance. Avec une pondération égale, la note globale est (70 + 60 + 80) ÷ 3 = 70 sur 100. Une autre méthode pourrait donner un résultat différent.
Quels sont les points de vigilance ?
- Un fonds qui prend en compte les critères ESG n’a pas pour autant un objectif écologique ou social précis.
- Les notes reposent en partie sur des données déclarées par les entreprises, de qualité variable.
- L’intégration de ces critères ne garantit ni la performance ni la protection du capital.
- Le risque d’affichage trompeur existe : il faut lire la stratégie réelle du fonds.
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Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
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Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
