Les critères ESG désignent l’environnement, le social et la gouvernance. Ils servent à évaluer la prise en compte du développement durable et des enjeux de long terme par une entreprise, au-delà de ses seuls indicateurs financiers.
Comment ça marche
Les trois piliers
- Environnement : par exemple les émissions de CO2.
- Social : par exemple le dialogue social.
- Gouvernance : par exemple la transparence de la rémunération des dirigeants.
Qui les évalue ?
Les agences de notation extra-financière attribuent des notes aux entreprises selon ces critères. Les gérants de fonds peuvent s’en servir pour sélectionner leurs valeurs. L’investisseur qui analyse une société en direct peut aussi s’appuyer sur la déclaration de performance extra-financière, publiée chaque année par certaines entreprises : elle présente les principaux risques et des indicateurs de performance, à côté du rapport de responsabilité sociale des entreprises.
Du critère au produit
Un critère ESG n’est pas un produit. Il alimente des stratégies : exclusion de secteurs, sélection des meilleures entreprises, thématiques, engagement actionnarial. L’Autorité des marchés financiers rappelle qu’il faut comprendre la stratégie et la méthode de sélection d’un fonds avant d’y investir.
Les limites
Il n’existe pas de norme unique pour l’investissement responsable. Un fonds qui retient des critères ESG reste exposé à la perte en capital, et ses frais se vérifient comme ceux de tout fonds.
À retenir
- ESG = environnement, social, gouvernance : trois familles de critères extra-financiers.
- Notés par des agences spécialisées et documentés par la déclaration de performance extra-financière.
- Un critère n’est pas une garantie : stratégie, frais et risque de perte restent à vérifier.
Pour aller plus loin
Définitions liées
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