En résumé…
Pour un crédit lombard ou patrimonial, deux professionnels interviennent, pas un : la banque, qui étudie la demande, fixe les conditions et fait l’offre, et le conseiller, qui vous dit s’il faut emprunter plutôt que vendre, quels actifs mettre en garantie et quel montant viser. Choisissez un conseiller qui compare l’emprunt et la vente, impôt compris, qui vous remet les conditions par écrit avant de vous présenter une banque, et qui vous dit comment il est payé.
Balmont Conseil est un cabinet non indépendant au sens réglementaire : il perçoit des commissions sur les contrats souscrits. Pour le crédit, nous ne prêtons pas : nous vous mettons en relation avec nos partenaires bancaires, qui font l’offre.
Un dirigeant lyonnais détient un portefeuille de titres et un contrat d’assurance-vie. Un projet se présente, et vendre ses placements fait naître un impôt. Il se demande s’il peut emprunter en les laissant en garantie. Cela peut se faire, aux conditions que la banque fixe. Le travail du conseiller est de vous les faire lire avant la signature.
1. Deux crédits, une même logique : la garantie
Crédit lombard : un prêt garanti par vos titres
Le crédit lombard est un prêt dont le remboursement est garanti par vos placements financiers, que vous laissez en place. C’est la logique de ce que la Banque de France appelle l’avance sur titres : un prêt « garanti par le nantissement de valeurs mobilières au profit du créancier ». La Banque de France le décrit comme un crédit généralement de courte durée, d’un à trois mois, accordé par un établissement de crédit, le plus souvent à une entreprise et parfois à un particulier (fiche de mai 2022).
Crédit patrimonial : le patrimoine entier comme assiette
« Crédit patrimonial » est un terme d’usage : nous l’employons pour un crédit dont le montant et la garantie s’apprécient sur l’ensemble de votre patrimoine (titres, contrat d’assurance-vie, parfois un bien immobilier), pour financer un projet précis. Aucune fiche officielle consultée ne le définit ; l’offre de la banque, elle, dit exactement ce qui est donné en garantie.
| Ce que vous donnez en garantie | Ce que cela change | Ce que disent les sources officielles |
|---|---|---|
| Compte-titres ou portefeuille | Le compte est nanti en garantie du prêt | Le nantissement porte sur un compte spécial ; le créancier a un droit de rétention sur les titres et les espèces du compte (Banque de France) |
| Contrat d’assurance-vie | Vous donnez le contrat en garantie d’un prêt | En cas de nantissement, vous ne pouvez pas procéder librement à des rachats (ABE-Infoservice) |
| Avance de l’assureur sur le contrat | Ce n’est pas un nantissement : l’assureur vous prête lui-même | L’avance est un prêt à intérêts ; lorsque l’acceptation du bénéficiaire date d’après le 18 décembre 2007, elle suppose son accord |
Concrètement. Nantir un contrat d’assurance-vie, c’est perdre la libre disposition des rachats pour la durée du prêt. Si ce contrat est aussi votre réserve de liquidités, demandez dans quels cas la banque autorise un rachat partiel, et par écrit.
2. Montant, appel de marge : ce que la banque peut exiger
Le montant prêté n’est pas la valeur de votre portefeuille. Selon la Banque de France, il est « limité à un pourcentage de la valeur des titres pris en garantie ». Ce pourcentage, la quotité, est fixé par la banque et figure dans l’offre : nous ne donnons pas de pourcentage moyen.
Le risque se joue quand les cours baissent. La Banque de France décrit que le banquier peut alors demander d’étendre le nantissement à d’autres titres : c’est ce que le métier appelle l’appel de marge. Si vous ne payez pas à l’échéance, le prêteur vous envoie une mise en demeure qui doit mentionner que la réalisation de la garantie peut intervenir « dans les huit jours » ; il peut ensuite faire transférer les titres à son nom ou les vendre sur le marché, à son choix.
Vos titres peuvent donc être vendus à un moment que vous n’avez pas choisi : le seuil et le délai sont les deux informations à obtenir avant de signer.
3. Ce que vous pouvez financer, ce que cela coûte, ce que cela change pour l’impôt
Le but du prêt figure dans l’offre et commande la fiscalité
Un crédit adossé à des placements finance un projet que vous n’avez pas à vendre vos titres pour réaliser : un investissement, un besoin de trésorerie avant un encaissement, un achat. Le but déclaré compte, parce qu’il détermine le traitement des intérêts.
- Intérêts d’un emprunt pour acheter des valeurs mobilières : l’administration fiscale les classe parmi les frais non déductibles (impots.gouv.fr).
- Intérêts d’un emprunt pour acheter un logement loué non meublé : déductibles des revenus fonciers au régime réel, pour les seuls intérêts payés dans l’année (impots.gouv.fr, page modifiée le 10 juillet 2026).
Pour tout autre usage, nous ne donnons pas de règle : faites confirmer la déductibilité par votre expert-comptable avant de signer, et demandez-la dans l’offre de prêt.
Le TAEG et le coût en euros
Selon economie.gouv.fr, le TAEG (taux annuel effectif global) représente le coût « tout compris » du crédit : intérêts, frais de dossier, frais d’intermédiaires nécessaires à l’obtention du prêt, coût de l’assurance et des garanties obligatoires. Il doit figurer sur les publicités, les offres préalables de crédit et les contrats de prêt, et sert à comparer les offres de plusieurs établissements. Demandez aussi le coût total en euros sur la durée prévue.
Pour le technicien. Le nantissement d’un compte de titres financiers se constate par une déclaration signée par le titulaire et datée, comportant les six mentions de l’article D. 211-10 du Code monétaire et financier, cité par la Banque de France.
4. Les points de contrôle avant de signer
- Actifs nantis : quels comptes ou contrats, et pour quelle part de leur valeur ?
- Quotité : quel pourcentage de la valeur est prêté, et la banque peut-elle le modifier en cours de prêt ?
- Appel de marge : à partir de quelle baisse de valeur, avec quel délai pour compléter la garantie, et que se passe-t-il ensuite ?
- Durée et échéance : durée du prêt, remboursement amorti ou en une fois (« in fine »), taux fixe ou variable et sur quelle base.
- TAEG et coût total : par écrit, avec les frais de dossier et l’assurance éventuelle.
- Covenants : les engagements chiffrés que la banque inscrit dans l’offre (ratios, seuils, informations à fournir), et ce qui rend le prêt immédiatement exigible.
- Liberté de gestion : pouvez-vous vendre, arbitrer ou racheter sur les actifs nantis, et à quelles conditions ?
Notre simulateur de crédit lombard et le simulateur de crédit patrimonial permettent de chiffrer le coût avant toute demande.
5. Qui conseille quoi
| Intervenant | Son rôle | Ce que vous devez obtenir de lui |
|---|---|---|
| La banque | Étudie la demande, fixe quotité, taux et clauses, fait l’offre de crédit | Une offre écrite : TAEG, quotité, seuil d’appel de marge, clauses |
| Le conseiller en gestion de patrimoine | Compare emprunt et vente, impôt compris ; choisit les actifs à nantir ; vérifie la cohérence avec le reste du patrimoine | Une comparaison écrite et sa rémunération annoncée. Il n’accorde pas le crédit |
| L’expert-comptable | Confirme le traitement des intérêts et, si le prêt passe par une société, l’écriture comptable | Une réponse écrite sur la déductibilité des intérêts |
Balmont Conseil, SASU créée en janvier 2013 et sans lien capitalistique avec une banque ou un assureur, présente le crédit uniquement comme une mise en relation avec nos partenaires bancaires. C’est la banque qui étudie votre demande et vous remet l’offre. Notre page crédit lombard et financement détaille la démarche.
Notre position
Un crédit lombard n’est pas un produit à acheter : c’est une décision, à comparer à la vente. Si le conseiller qui vous le présente ne commence pas par vous demander ce que coûterait la vente de vos placements, changez d’interlocuteur. Et ne signez rien dont vous ne connaissez pas le seuil d’appel de marge, son délai et la clause qui rend le prêt exigible. Pour comparer les profils de conseillers, voir ce que coûte un conseiller à Lyon. Pour le contrat d’assurance-vie nanti, voir notre page assurance-vie française.
Questions fréquentes
Le cabinet m’accorde-t-il le crédit ?
Non. Nous ne prêtons pas : nous vous mettons en relation avec nos partenaires bancaires. C’est la banque qui étudie la demande et fait l’offre de crédit, avec ses conditions.
Puis-je continuer à faire des rachats sur une assurance-vie nantie ?
Pas librement. ABE-Infoservice indique qu’en cas de nantissement, vous ne pouvez pas procéder librement à des rachats. L’accord du créancier est donc à prévoir.
Les intérêts du crédit sont-ils déductibles de mes revenus ?
Cela dépend de l’usage du prêt. Les intérêts d’un emprunt pour acheter des valeurs mobilières ne sont pas déductibles ; ceux d’un emprunt pour acheter un logement loué non meublé le sont des revenus fonciers au régime réel. Pour un autre usage, demandez à votre expert-comptable.
Vous envisagez un crédit adossé à vos placements ?
Le premier échange est gratuit, à Lyon ou en visioconférence : apportez la liste de vos comptes et contrats, et nous comparons l’emprunt à la vente avant toute demande à une banque.
Prendre rendez-vous
Le premier entretien sert à établir votre position exacte et à dire s’il y a quelque chose à faire — parfois il n’y a rien, et nous le disons aussi. Trente minutes, sans engagement.
Réserver un échange avec Balmont Conseil
Alexis Sagnier, conseiller en investissements financiers et immobiliers, courtier en assurances, certifié AMF. ORIAS 13003497. Mis à jour le 24/10/2026.
Sources officielles consultées
- Banque de France — Les avances sur titres (fiche 426, mai 2022)
- ABE-Infoservice — Que faut-il savoir si vous avez conclu un contrat d’assurance vie ? (nantissement, avance)
- economie.gouv.fr — Crédit : à quoi correspond le taux annuel effectif global (TAEG) ? (11 juillet 2024)
- impots.gouv.fr — Les frais engagés sur mes valeurs mobilières sont-ils déductibles ?
- impots.gouv.fr — J’ai acheté un logement que je loue non meublé : puis-je déduire les intérêts d’emprunt ?
