PER : gestion pilotée, profils et horizon retraite

Sur un plan d’épargne retraite (PER), la gestion se fait par défaut en « gestion pilotée » : l’épargne est investie selon un profil, et orientée progressivement vers des supports moins risqués à l’approche de la retraite. Il existe quatre profils « horizon retraite » : prudent, équilibré, dynamique ou offensif. Sans instruction de votre part, le gestionnaire applique le profil « équilibré horizon retraite ».

Cette page décrit ce que disent les fiches officielles. Elle ne traite pas : la composition chiffrée de chaque profil, l’âge ou le calendrier de la réorientation, les frais de la gestion pilotée, la démarche pour changer de profil, ni la performance d’un profil. Les sources lues n’en donnent pas. Elle ne dit pas non plus quel profil choisir.

Le principe : une gestion déléguée, sauf instruction contraire

Service-public et economie.gouv.fr écrivent la même règle : « la gestion des sommes versées sur le PER se fait suivant le principe de la gestion pilotée ». Economie.gouv.fr ouvre cette phrase par « Sauf mention contraire de votre part » et décrit la gestion pilotée comme le fait de « déléguer à un professionnel la gestion de votre épargne, en fonction de votre profil ».

Le mécanisme décrit par les deux sites tient en deux mouvements :

Les fiches ne chiffrent aucun des deux mouvements. Elles ne disent ni à partir de quel âge la réorientation commence, ni à quel rythme elle se fait. Le mot « plus rémunérateurs » décrit l’intention du mécanisme : aucune fiche ne donne de rendement. Pour les unités de compte, service-public précise que « leur valeur évolue à la hausse ou à la baisse » (voir la section sur les supports).

Les quatre profils « horizon retraite »

Service-public écrit : « Il existe 4 profils d’investissement à « horizon retraite » : prudent, équilibré, dynamique ou offensif. »

Les fiches officielles lues nomment les profils. Elles ne donnent pas leur contenu : pas de part d’actions, pas de répartition, pas de seuil. Cette page ne peut donc pas vous dire en quoi un profil « dynamique » diffère d’un profil « équilibré ». Il faut le demander au gestionnaire de votre plan.

Le profil par défaut : équilibré horizon retraite

Service-public précise : « Sauf indication contraire de votre part, c’est le profil « équilibré horizon retraite » qui sera appliqué par le gestionnaire de votre PER. »

Deux conséquences se lisent dans la phrase, et pas plus :

• si vous ne dites rien, le profil équilibré s’applique ;
• l’expression « sauf indication contraire » (service-public) prévoit que vous puissiez donner une autre instruction.

La procédure pour le faire n’est décrite ni par service-public ni par economie.gouv.fr dans les pages lues. Il faut la demander au gestionnaire du plan.

La gestion libre : une mention d’economie.gouv.fr

Economie.gouv.fr écrit : « vous pouvez aussi décider de gérer librement votre PER », en choisissant vous-même les fonds sur lesquels placer l’épargne. La fiche de service-public sur le PER individuel ne contient pas cette mention. Cette page cite donc la gestion libre avec sa seule source, et sans détail de fonctionnement.

Les supports derrière la gestion pilotée

Le profil s’exprime sur des supports. Ils dépendent de la forme du PER :

• PER d’assurance : service-public indique qu’il permet des supports d’investissement en fonds euros et en unités de compte ;
• PER bancaire : il donne lieu à l’ouverture d’un compte-titres.

Pour les unités de compte, la même fiche précise : « Leur valeur évolue à la hausse ou à la baisse. » Le capital investi sur ces supports n’est pas protégé. Les fiches ne disent pas quels supports composent chaque profil. La différence entre les deux formes de PER fait l’objet d’une page dédiée.

Ce que le gestionnaire doit vous communiquer

Economie.gouv.fr décrit trois temps d’information :

1. À l’ouverture : le gestionnaire doit donner « une information sur les caractéristiques du plan, son mode de gestion et sa fiscalité ».
2. Chaque année : il doit transmettre des informations, par exemple l’évolution du compte, les performances des investissements et les conditions de transfert.
3. À partir de la 5e année précédant le départ à la retraite : vous pouvez interroger le gestionnaire du PER sur les possibilités de sortie adaptées à votre situation.

Le mode de gestion fait partie de l’information remise à l’ouverture. Relisez-la avant de laisser le profil par défaut s’appliquer.

Quels PER sont concernés

La gestion pilotée est mentionnée sur les fiches service-public du PER individuel, du PER d’entreprise collectif et du PER d’entreprise obligatoire. Les quatre profils et le profil par défaut sont détaillés sur les deux premières. La fiche du PER d’entreprise obligatoire mentionne la gestion pilotée par défaut sans détailler les profils : cette page ne les lui applique pas. Une Q&R de la direction générale du Trésor, publiée le 11/12/2020, écrivait que « d’autres profils de gestion seront également possibles en fonction des préférences de l’épargnant ». Aucune des fiches de 2026 lues ne nomme d’autre profil.

Exemple chiffré (profil fictif)

Situation. Nadia, chef d’entreprise fictive, a 48 ans en 2026. Elle ouvre un PER et vise un départ à 65 ans, soit en 2043. Elle n’a donné aucune instruction sur le mode de gestion.

Problème. Quel profil s’applique à son plan, et sur quelle durée ?

Stratégie. Elle commence par les règles du texte : sans indication contraire, le profil « équilibré horizon retraite » s’applique. Elle demande ensuite au gestionnaire le document décrivant ce profil et le calendrier de réorientation de son plan, que les fiches officielles ne précisent pas.

Résultat. Calcul sur ses hypothèses :

Nadia dispose de 17 ans d’horizon. À partir de 2038, en comptant par années civiles, elle peut interroger son gestionnaire sur les possibilités de sortie. Ce calcul donne un repère de calendrier. Il ne dit rien de la répartition de son épargne ni de sa valeur, que les fiches officielles ne chiffrent pas. L’âge de 65 ans est une hypothèse du profil fictif : ce n’est pas une règle. Le décompte de la « 5e année » se confirme auprès du gestionnaire.

Ce qui change selon votre cas

• Votre horizon : le nombre d’années avant le départ que vous visez.
• Votre forme de PER : assurance (fonds en euros et unités de compte) ou compte-titres.
• Votre type de plan : individuel, d’entreprise collectif ou d’entreprise obligatoire.
• Le contenu réel des profils : à demander au gestionnaire de votre plan.
• Votre situation d’ensemble : autres placements, retraite attendue, projet de départ.

La règle dépend de votre situation. Aucun résultat n’est promis.