La due diligence, ou audit d’acquisition, est la vérification approfondie d’une entreprise que mène un acquéreur avant de l’acheter, pour confirmer ce que le vendeur annonce et repérer les risques.
Comment se déroule une due diligence ?
Quels volets sont examinés ?
Les comptes et la situation financière, les contrats clés, la fiscalité, les questions sociales (salariés, litiges), l’immobilier et l’activité commerciale. Des conseils spécialisés (expert-comptable, avocat) interviennent souvent.
Où trouve-t-on les documents ?
Le vendeur les met à disposition dans un espace dédié, appelé data room. L’acquéreur pose des questions et obtient des réponses écrites.
Que produit-elle ?
Un rapport qui chiffre les points sensibles. Il sert à négocier le prix, les garanties demandées au vendeur et les conditions de la vente.
Qui la mène, et quand ?
L’acquéreur, accompagné de conseils, entre la lettre d’intention et la signature de l’accord. Le vendeur peut aussi faire réaliser un audit à l’avance, appelé vendor due diligence, pour accélérer la vente et préparer les réponses aux questions.
Un exemple fictif
Un acquéreur propose 1 000 000 euros. L’audit révèle un litige client probable de 50 000 euros non provisionné. Il demande une baisse de prix de 50 000 euros, soit 950 000 euros, ou une garantie du vendeur du même montant.
Quels sont les points de vigilance ?
- Un audit prend du temps et coûte de l’argent : son périmètre se fixe avant de commencer.
- Il ne voit que ce que le vendeur montre : les documents manquants sont un signal.
- Il doit rester confidentiel : un accord de confidentialité est signé en amont.
- Il ne supprime pas tout risque : il aide à le chiffrer.
- Les constats de l’audit sont le plus souvent chiffrés : un risque identifié se traduit par un ajustement de prix, une garantie ou une condition à remplir avant la vente.
- Les conseils de l’acquéreur ne sont pas ceux du vendeur : leurs intérêts diffèrent.
Quels termes voisins consulter ?
Data room, accord de confidentialité, closing et signing, reprise d’entreprise, valorisation d’entreprise.
À consulter aussi dans le lexique
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Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
Voir aussi
Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
