Une SCPI à capital variable est une société civile de placement immobilier dont le capital peut augmenter ou diminuer, au fil des souscriptions et des retraits. Le prix des parts y est déterminé par la société de gestion.

Comment ça marche

De nouveaux associés peuvent entrer à tout moment en souscrivant des parts. Un associé qui souhaite sortir demande le retrait de ses parts à la société de gestion, qui les rachète à un prix de retrait.

Le prix de retrait

Selon le guide de l’Autorité des marchés financiers, le prix de retrait est défini par la société de gestion en fonction de la valeur du patrimoine de la société, sans lien avec l’offre et la demande. Le prix de souscription, lui, intègre la commission de souscription.

Liquidité

Si les demandes de retrait dépassent les capacités de la société de gestion, la sortie peut être retardée, voire impossible. Le document d’informations clés se lit avant toute souscription. L’indicateur de risque du document d’informations clés ne reflète pas cette contrainte de liquidité.

Comparaison avec le capital fixe

En capital fixe, le nombre de parts est en principe figé et le prix résulte de l’offre et de la demande sur un marché secondaire. En capital variable, le prix est donné par la société de gestion.

À retenir

  • Le capital varie au gré des souscriptions et des retraits.
  • Le prix de souscription et le prix de retrait sont fixés par la société de gestion.
  • La sortie dépend de la capacité de la société à honorer les retraits : la liquidité reste limitée.

Pour aller plus loin

Définitions liées

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