Le dollar-cost averaging (DCA), ou investissement programmé, consiste à investir une somme fixe à intervalles réguliers, par exemple chaque mois, quel que soit le niveau du marché. Le prix d’achat moyen est lissé dans le temps, au lieu de dépendre d’un seul moment d’entrée.
Comment fonctionne l’investissement régulier ?
Le principe
Quand le prix baisse, la somme fixe achète plus de parts. Quand il monte, elle en achète moins. Le prix de revient moyen se situe en dessous de la moyenne simple des prix, car davantage de parts sont acquises quand elles sont bon marché.
Un exemple fictif chiffré
Un investisseur fictif place 100 euros par mois pendant trois mois dans un fonds dont la part vaut successivement 10, 8 puis 12 euros. Il achète 100 ÷ 10 = 10 parts, puis 100 ÷ 8 = 12,5 parts, puis 100 ÷ 12 ≈ 8,33 parts, soit environ 30,83 parts pour 300 euros. Son prix moyen est de 300 ÷ 30,83 ≈ 9,73 euros, alors que la moyenne simple des trois prix est de 10 euros.
Ce que la méthode apporte
Elle évite de devoir choisir le bon moment pour entrer sur le marché, ce que personne ne sait faire à coup sûr. Elle impose aussi une discipline : on investit selon un plan, plutôt que sous l’effet de l’euphorie ou de la peur. Beaucoup de contrats d’épargne et de plans permettent des versements programmés.
À qui convient cette méthode ?
Elle convient à un épargnant qui dispose d’un revenu régulier et d’un horizon long, et qui préfère investir progressivement plutôt qu’en une fois. Elle réduit le risque de regret d’avoir investi la totalité juste avant une baisse, sans l’éliminer.
Quelles sont ses limites ?
- Elle ne protège pas d’une baisse durable : si le prix baisse longtemps, la valeur des parts achetées baisse aussi, et le capital peut être perdu en partie.
- Sur un marché qui monte régulièrement, investir une somme importante dès le départ aurait donné un meilleur résultat.
- Les frais appliqués à chaque versement peuvent peser sur le résultat : ils sont à comparer.
- Elle ne remplace ni l’analyse de son profil, ni le choix des supports, ni l’horizon de placement.
Quels sont les termes voisins ?
Volatilité, horizon de placement, diversification, FOMO, unité de compte.
À consulter aussi dans le lexique
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Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
Voir aussi
Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
