Le risque de change est le risque lié aux fluctuations des monnaies. Il concerne un produit dont la valeur n’est pas libellée en euros : l’évolution du taux de change modifie sa valeur convertie en euros.

Comment ça marche

Le taux de change

Le taux de change est le prix d’une monnaie exprimé dans une autre. Quand il varie, la valeur en euros d’un actif détenu dans une autre monnaie varie aussi, indépendamment de la performance de l’actif lui-même.

Exemple chiffré (chiffres fictifs)

Un actif vaut 1 000 dollars. Avec 1 euro = 1,10 dollar, il vaut 1 000 ÷ 1,10 ≈ 909,09 € ; si l’euro monte à 1,20 dollar, il ne vaut plus que 1 000 ÷ 1,20 ≈ 833,33 €, soit une baisse de l’ordre de 8,3 % sans que l’actif ait changé de valeur dans sa monnaie. Une baisse de l’euro produirait l’effet inverse. Les taux de change sont choisis pour la démonstration.

Pour les entreprises

La Banque de France indique que les entreprises exposées à l’international doivent couvrir leur risque de change : des pertes peuvent survenir en cas de fluctuation des cours, notamment entre la facturation d’une opération en devise et son règlement.

Dans les placements

L’Autorité des marchés financiers range le risque de change, avec la perte en capital et le risque de taux, parmi les risques des fonds. Quand la valeur du produit n’est pas libellée en euros, ce risque doit être mentionné dans le document d’informations clés.

Points de vigilance

  • Vérifier la monnaie dans laquelle un fonds ou un titre est libellé.
  • Le risque de change s’ajoute aux risques propres à l’actif.

À retenir

  • Risque lié aux fluctuations des monnaies.
  • Il concerne les produits dont la valeur n’est pas libellée en euros.
  • Le document d’informations clés doit le mentionner.

Pour aller plus loin

Définitions liées

Voulez-vous faire le point sur votre situation ? Prendre rendez-vous