La gestion passive, dite aussi gestion indicielle, consiste à suivre un indice : le fonds investit fidèlement dans les valeurs qui composent l’indice choisi, sans que le gérant sélectionne les titres. Elle s’oppose à la gestion active.

Comment ça marche

Le principe

Le fonds réplique le plus fidèlement possible l’évolution d’un indice ou d’un actif financier. Son résultat suit donc celui de l’indice, à la hausse comme à la baisse, aux frais près.

Les fonds indiciels cotés

Les fonds indiciels sont fréquemment des fonds indiciels cotés, appelés ETF ou trackers.

Les frais

Les frais sont en principe plus faibles qu’en gestion active, car il y a moins de choix à faire. Les frais des trackers sont souvent inférieurs à 0,5 % par an, ceux des fonds gérés activement dépassent souvent 1 % par an (AMF, page « trackers et ETF »).

Gestion passive et gestion active

  • Gestion passive : le fonds suit un indice, le gérant n’a pas à choisir les valeurs ; les frais sont en principe plus faibles.
  • Gestion active : le gérant sélectionne les valeurs ; la performance dépend de ses choix, et les frais sont en principe plus élevés.

Exemple chiffré (chiffres fictifs)

Un indice progresse de 5,00 % sur un an ; un fonds indiciel qui le réplique avec des frais de 0,30 % affiche une hausse proche de 4,70 %. Un recul de l’indice entraîne symétriquement un recul du fonds.

Points de vigilance

  • Le capital n’est pas garanti : un fonds indiciel supporte les baisses de son indice.
  • Les frais d’un fonds figurent dans son document d’informations clés, à lire avant d’investir.

À retenir

  • Le fonds suit un indice sans sélection de titres par le gérant.
  • Les ETF sont la forme la plus courante de fonds indiciels.
  • Frais en principe plus faibles qu’en gestion active, sans garantie du capital.

Pour aller plus loin

Définitions liées

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