La gestion active, est un mode de gestion dans lequel le gérant d’un fonds sélectionne lui-même les valeurs qu’il estime prometteuses. Elle s’oppose à la gestion indicielle, ou passive, qui suit un indice.
Comment ça marche
Le principe
Le gérant choisit les titres du portefeuille et peut les modifier selon son analyse. La performance du fonds dépend donc beaucoup de ces choix, qu’ils soient bons ou mauvais.
Les frais
Le travail de sélection est plus coûteux : en gestion active, les frais sont en principe plus élevés qu’en gestion passive, où il y a moins de choix à faire. Les frais des trackers sont souvent inférieurs à 0,5 % par an, ceux des fonds gérés activement dépassent souvent 1 % par an (AMF, page « trackers et ETF »). Les frais réduisent la performance que l’épargnant conserve.
Exemple chiffré (chiffres fictifs)
Sur 10 000 € investis, des frais annuels de 1,5 % coûtent 10 000 € × 1,5 % = 150 € par an, contre 10 000 € × 0,5 % = 50 € pour un fonds aux frais de 0,5 %. L’écart de 100 € par an se cumule d’une année sur l’autre. Ces taux sont choisis pour la démonstration.
Les risques
Le risque d’un fonds géré activement ajoute à celui du marché le risque lié aux choix du gérant. Comme pour tous les fonds, le capital n’est pas garanti.
Points de vigilance
- Comparer les frais d’un fonds à ceux d’un fonds indiciel de même univers.
- Vérifier l’indicateur de référence auquel le fonds se compare.
À retenir
- Le gérant sélectionne les valeurs : sa performance dépend de ses choix.
- Frais en principe plus élevés qu’en gestion indicielle.
- Pas de garantie du capital.
Pour aller plus loin
Définitions liées
Guides et simulateurs
Voulez-vous faire le point sur votre situation ? Prendre rendez-vous
