Le FPCI, ou fonds professionnel de capital investissement, est un fonds qui place l’argent de ses investisseurs dans des sociétés non cotées en Bourse. Il s’adresse à une clientèle ciblée et non au grand public.
Comment fonctionne un FPCI ?
Qui peut y investir ?
Les parts sont réservées à des investisseurs professionnels ou à des personnes qui répondent à des conditions précises de compétence ou de montant investi. Une société de gestion agréée gère le fonds. Les règles d’accès et le montant minimum sont fixés par la réglementation et par le règlement du fonds.
Comment l’argent est-il investi ?
L’investisseur prend un engagement de souscription. La société de gestion appelle les fonds par étapes, au fur et à mesure des investissements dans les entreprises. Elle accompagne ensuite ces entreprises, puis cède les participations. Le produit des cessions revient aux investisseurs, souvent par vagues sur plusieurs années.
Combien de temps l’argent est-il bloqué ?
La durée de vie d’un fonds de ce type se compte en années. Le rachat de parts est en général impossible avant la fin de la période prévue, sauf cas décrits dans le règlement.
Un exemple fictif
Un investisseur s’engage à souscrire 100 000 euros. La première année, la société de gestion appelle 20 000 euros. La deuxième année, elle en appelle 30 000. Au total, 50 000 euros ont été versés et il reste 50 000 euros d’engagement à honorer. Si le fonds cède ensuite une participation et distribue 15 000 euros, l’investisseur les reçoit, sans que le capital initial soit garanti.
Quels sont les points de vigilance ?
- Le risque de perte en capital est réel : les sociétés non cotées sont moins liquides et plus fragiles.
- L’engagement de souscription oblige l’investisseur à verser les appels de fonds à la date demandée.
- Les frais de gestion et la part de performance revenant à la société de gestion réduisent le résultat net.
- Les avantages fiscaux éventuels dépendent de la situation de l’investisseur et de la composition du fonds. Ils ne sont pas automatiques.
- Lisez le règlement du fonds : il fixe la durée, la politique d’investissement, les frais et les cas de sortie.
À consulter aussi dans le lexique
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Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
