Choisissez le plan d’épargne retraite (PER) si votre tranche marginale d’imposition atteint 30 % ou plus et si vous pouvez laisser l’argent bloqué jusqu’à la retraite. Choisissez l’assurance vie si vous voulez garder la main sur votre capital ou transmettre dans de bonnes conditions. Pour un dirigeant, la réponse juste est rarement l’un ou l’autre : le PER déplace l’impôt dans le temps, l’assurance vie allège l’impôt sur les gains.
Ce qui distingue vraiment un PER d’une assurance vie
Les deux contrats ont la même mécanique de placement. La différence tient à trois choses : l’impôt à l’entrée, la liberté de sortie et l’impôt à la sortie.
| Criteria | Retirement savings plan | Assurance-vie |
|---|---|---|
| Impôt à l’entrée | Versement déductible du revenu imposable, dans la limite du plafond (article 163 quatervicies du code général des impôts) | Aucune déduction |
| Availability | Bloqué jusqu’à la retraite, sauf cas prévus par la loi (article L. 224-4 du code monétaire et financier) | Retrait possible à tout moment |
| Exit | Capital, rente ou mélange des deux | Retrait libre, capital ou rente |
| Gains imposés à | 31,4 % en cas de sortie en capital | 12,8 % avant 8 ans ; 7,5 % après 8 ans et après abattement, sous conditions ; plus 17,2 % de prélèvements sociaux |
| After 70 years | Versements non déductibles depuis le 1er janvier 2026 | Aucun changement à l’entrée |
Combien pouvez-vous déduire en 2026 ?
Pour un salarié ou un dirigeant assimilé salarié, le plafond de déduction 2026 est de 10 % de vos revenus d’activité 2025, nets de frais professionnels, plafonné à 37 680 €. Si ce calcul donne moins, un minimum de 4 710 € s’applique. Les plafonds non utilisés des cinq années précédentes s’ajoutent, en commençant par les plus anciens. Votre plafond personnalisé figure sur votre avis d’impôt 2026, à la rubrique consacrée à l’épargne retraite.
Un dirigeant non salarié dispose d’un mode de calcul plus généreux, fondé sur son bénéfice. Les membres d’un couple marié ou pacsé peuvent mettre leurs plafonds en commun. Lisez votre avis d’impôt avant tout versement : ce qui dépasse le plafond n’est pas déductible.
Dans quel cas le PER est-il plus avantageux ?
Le PER gagne quand votre tranche d’imposition baisse entre le moment où vous versez et le moment où vous sortez. Vous déduisez à 41 % et vous êtes imposé à 30 % ou à 11 % à la retraite : l’écart est votre gain. À l’inverse, si vous déduisez à 11 % et sortez à 30 %, le PER vous coûte cher.
Deuxième point : la sortie en capital ne donne droit à aucun abattement de 10 %. La part qui correspond à vos versements déduits est imposée au barème, sans prélèvements sociaux. La part qui correspond aux gains subit le prélèvement forfaitaire unique de 31,4 %, soit 12,8 % d’impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux. Sur les gains, l’assurance vie est donc plus légère.
Dans quel cas l’assurance vie est-elle préférable ?
L’assurance vie s’impose dans quatre situations. Vous voulez pouvoir retirer sans justifier un motif. Votre tranche d’imposition est basse aujourd’hui. Vous avez plus de 70 ans. Vous cherchez un outil de transmission.
Après huit ans, les gains retirés bénéficient d’un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule et de 9 200 € pour un couple, tous contrats confondus. Au-delà, le taux est de 7,5 % tant que vos primes versées nettes des retraits en capital restent sous 150 000 €, et de 12,8 % ensuite. Les prélèvements sociaux sont de 17,2 % sur les gains.
Que deviennent les deux contrats au décès ?
Un PER souscrit auprès d’un assureur suit, au décès, le régime de l’assurance vie. Avant 70 ans, chaque bénéficiaire profite d’un abattement de 152 500 €, puis le solde est taxé à 20 % jusqu’à 700 000 € et à 31,25 % au-delà (article 990 I du code général des impôts). Après 70 ans, un abattement global de 30 500 € est réparti entre les bénéficiaires, puis les droits de succession s’appliquent (article 757 B). Un PER ouvert chez un établissement bancaire, sous forme de compte-titres, entre dans la succession selon le droit commun.
Cas type : un dirigeant de 52 ans, 160 000 € de rémunération nette
Situation
Il est président d’une société par actions simplifiée, assimilé salarié. Sa rémunération nette imposable 2025 est de 160 000 €. Il est dans la tranche à 41 %. Il vise la retraite à 64 ans et dispose de 9 440 € à placer cette année.
Issue
Il hésite entre un PER et une assurance vie, et craint de bloquer son argent douze ans.
Strategy
Son plafond est de 10 % de 160 000 €, soit 16 000 €. Un versement de 16 000 € sur le PER lui économise 16 000 × 41 % = 6 560 € d’impôt. L’effort réel est donc de 16 000 − 6 560 = 9 440 €. Nous comparons avec 9 440 € placés en assurance vie, avec une hypothèse de croissance de 3 % par an pendant douze ans, donnée à titre de calcul et non comme prévision.
| Scenario | Capital au bout de 12 ans | Impôts à la sortie | Net |
|---|---|---|---|
| PER, sortie imposée à 11 % | €22,812 | €3,899 | €18,913 |
| PER, sortie imposée à 30 % | €22,812 | €6,939 | €15,873 |
| PER, sortie imposée à 41 % | €22,812 | €8,699 | €14,113 |
| Assurance-vie | €13,459 | €691 | €12,768 |
Result
Calcul du PER à 30 % : 16 000 € × 1,03^12 = 22 812 €, soit 16 000 € de versements et 6 812 € de gains. Impôt = 16 000 × 30 % + 6 812 × 31,4 % = 4 800 + 2 139 = 6 939 €. Net : 22 812 − 6 939 = 15 873 €. En assurance vie, le gain de 4 019 € reste sous l’abattement de 4 600 : seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent, soit 691 €. Le PER l’emporte de 3 105 € dans l’hypothèse à 30 %, et il garde l’avantage même si le dirigeant reste à 41 % à la retraite. Il perd en revanche toute liberté de retrait.
Ce que nous constatons dans les dossiers
Notre position est tranchée : un chef d’entreprise qui paie l’impôt à 41 % ou 45 % et ne se constitue aucun PER laisse de l’argent à l’administration chaque année. Nous constatons aussi l’erreur inverse : le PER utilisé comme unique réserve, alors que le dirigeant aura besoin de capital liquide pour réinvestir dans son entreprise. La bonne méthode tient en trois étapes. On calcule d’abord le plafond réellement disponible, reports compris. On chiffre ensuite la tranche d’imposition probable à la sortie, en tenant compte du lieu de résidence prévu. On répartit enfin entre PER, assurance vie et trésorerie.
Nos spécialités pour les dirigeants et les familles mobiles
Le calcul change dès que la résidence fiscale change. Un client qui prépare une expatriation doit savoir que la déduction à 41 % ne vaut que tant qu’il est imposé en France, et que la sortie du PER sera taxée selon son futur lieu de résidence et la convention fiscale applicable. Dans ces dossiers, nous comparons le PER, l’assurance vie française et l’assurance vie luxembourgeoise, et nous mesurons le coût de chaque sortie avant tout versement. Pour les dirigeants, nous intégrons aussi l’épargne salariale, les indemnités de fin de carrière et les contrats de retraite d’entreprise, qui utilisent une partie du même plafond.
Frequently asked questions
Can we forgo the deduction?
Oui. Les versements volontaires sont déductibles par principe, mais vous pouvez y renoncer à chaque versement. Au capital, seuls les gains sont alors imposés au prélèvement forfaitaire unique, la part correspondant aux versements est exonérée.
Peut-on récupérer son PER avant la retraite ?
Dans des cas précis : décès du conjoint, invalidité, surendettement, fin des droits au chômage, liquidation judiciaire d’une activité non salariée, achat de la résidence principale. Hors de ces cas, le capital reste bloqué.
Faut-il arrêter de verser sur un PER après 70 ans ?
Les versements restent possibles, mais ils ne sont plus déductibles depuis le 1er janvier 2026. L’assurance vie reprend alors l’avantage.
Les prélèvements sociaux sont-ils dus sur un PER ?
Oui, sur les gains, au taux de 18,6 % en cas de sortie en capital. Sur les versements déduits, la sortie en capital est imposée au barème sans prélèvements sociaux.
Peut-on avoir les deux ?
Oui, et c’est le cas le plus fréquent. Le PER absorbe la part déductible de l’effort d’épargne, l’assurance vie garde la partie disponible et transmissible.
Parlons de votre arbitrage
Un échange avec le cabinet permet de calculer en quelques minutes votre plafond, votre économie d’impôt et le coût de la sortie selon votre horizon. Vous repartez avec une réponse chiffrée, pas avec un principe général.
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