The garantie collatérale, Or collatéral (traduction de collateral), est un actif remis ou affecté par un débiteur à son créancier pour garantir une dette. Il peut s’agir d’espèces, de titres financiers, de créances ou d’un portefeuille. Si le débiteur ne paie pas, le créancier peut réaliser l’actif, c’est-à-dire le vendre ou se l’attribuer, et se payer sur le produit.
How it works
Deux montages possibles
- Le nantissement ou le gage : l’actif reste la propriété du débiteur, mais il est bloqué au profit du créancier.
- Le transfert de propriété à titre de garantie : le créancier devient propriétaire de l’actif et doit restituer des actifs équivalents à la fin de l’opération.
Le contrat précise lequel s’applique.
Le collatéral dans un crédit adossé à un portefeuille
Dans un crédit lombard, le client nantit un portefeuille de titres ou un contrat d’assurance vie auprès du prêteur. Le prêteur n’avance qu’une fraction de la valeur du portefeuille, appliquée après une décote selon la nature des actifs. Cette fraction s’appelle la quotité financée.
L’appel de marge
La valeur du collatéral est suivie en continu. Si elle baisse et que la quotité dépasse le seuil du contrat, le prêteur peut demander un complément de garantie, appelé appel de marge : dépôt d’espèces, apport de titres, ou remboursement partiel. À défaut, il peut vendre une partie des actifs nantis.
Un exemple chiffré (montants fictifs)
Un portefeuille de 500 000 € est nanti avec une quotité financée de 50 %. Le crédit maximal est de 250 000 €. Si le portefeuille tombe à 400 000 €, le même crédit représente 62,5 % de sa valeur : le seuil de 50 % est dépassé et un appel de marge peut intervenir.
Points to be aware of
- Le collatéral peut perdre de la valeur alors que la dette ne change pas : le risque de marché pèse sur l’emprunteur.
- Les actifs nantis ne peuvent généralement ni être vendus ni être retirés librement sans l’accord du prêteur.
- Le contrat précise les cas de réalisation, les délais de réaction à un appel de marge et la répartition du surplus éventuel.
- The pledge d’un contrat d’assurance vie peut exiger l’accord de l’assureur et, le cas échéant, du bénéficiaire acceptant.
Termes voisins
Termes voisins : crédit lombard, nantissement, gage, hypothèque, garantie autonome, effet de levier, appel de marge.
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Source officielle
Définition établie à partir des textes et de la doctrine administrative en vigueur au 4 novembre 2026.
