L'’leverage est un mécanisme qui amplifie les variations d’un investissement, à la hausse comme à la baisse. Il s’obtient par l’emprunt ou par des produits financiers conçus pour réagir plus fortement que l’actif de départ.
How it works
Les deux voies
La première est l’emprunt. Dans le capital-transmission, une entreprise est rachetée avec effet de levier, financée par emprunt via une société holding de reprise. La seconde passe par des produits financiers : les turbos, produits spéculatifs, permettent de parier sur la hausse ou la baisse d’un actif sous-jacent sans le détenir. Leur effet de levier amplifie les variations de ce sous-jacent.
Un exemple fictif simplifié
Un investisseur dispose de 1 000 € et emprunte 1 000 € pour placer 2 000 €. Si l’actif gagne 10 %, le gain brut est de 200 €, soit 20 % du capital de départ. Si l’actif perd 10 %, la perte brute est de 200 €, soit 20 %. Les intérêts et les frais, non comptés ici, aggravent le résultat dans les deux cas.
The risks
- Pour les turbos, la mise peut être perdue en totalité, mais pas davantage, selon l’Autorité des marchés financiers.
- Une barrière désactivante peut ramener un turbo à une valeur nulle.
- Ces produits ne conviennent pas à un investissement de moyen ou long terme.
Key points to remember
- Le levier amplifie gains et pertes : un recul de 10 % sur un actif financé à parts égales coûte 20 % du capital.
- Il passe par l’emprunt ou par des produits comme les turbos, à réserver à des investisseurs avertis.
To go further
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