The cash flow, ou flux de trésorerie, mesure l’argent réellement encaissé et décaissé par une entreprise sur une période. Il répond à une question simple : combien de liquidités sont entrées, et combien sont sorties.
How it works
Comment est calculé le cash flow ?
On additionne les encaissements (ventes payées par les clients, apports, emprunts) et on retire les décaissements (salaires, fournisseurs, impôts, remboursements). Le solde est le cash flow de la période. Il peut être positif ou négatif.
Quels sont les grands types de cash flow ?
- Le cash flow d’exploitation : celui qui provient de l’activité courante.
- Le cash flow d’investissement : achats ou ventes de machines, de locaux ou de titres.
- Le cash flow de financement : emprunts, remboursements, dividendes, augmentations de capital.
- The free cash flow : le cash flow d’exploitation diminué des investissements. C’est l’argent réellement disponible après avoir financé l’outil de travail.
Un exemple fictif
Une société encaisse 500 000 euros sur l’année et décaisse 430 000 euros de charges. Son cash flow d’exploitation est de 500 000 − 430 000 = 70 000 euros. Elle achète une machine de 50 000 euros : son free cash flow est de 70 000 − 50 000 = 20 000 euros. Son résultat comptable, lui, est plus bas : la machine perd de la valeur chaque année, et cette perte, appelée amortissement, est une charge qui ne sort pas de la caisse.
Points of vigilance
- Cash flow et bénéfice sont deux mesures différentes. Une entreprise rentable peut manquer de trésorerie si ses clients paient tard.
- Un cash flow positif une seule année ne dit rien de l’avenir : il peut venir d’une vente d’actif ou d’un emprunt.
- Plusieurs définitions circulent selon les analystes. Il faut toujours demander laquelle est utilisée.
- Pour une société cotée, le cash flow sert à estimer sa capacité à verser des dividendes et à rembourser ses dettes.
Termes voisins
Cash flow immobilier, méthode DCF, amortissement, equity, company valuation.
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Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
