SIIC (société d’investissement immobilier cotée) : définition

A SIIC, société d’investissement immobilier cotée, est une société qui détient et loue des immeubles et dont les actions s’échangent en Bourse. Elle peut opter pour un régime fiscal de faveur, en échange d’une obligation de distribuer une large part de ses résultats.

Comment fonctionne une SIIC ?

Une société immobilière cotée

La SIIC achète, construit et loue des bureaux, des commerces, des entrepôts ou des logements. Ses actions sont négociées sur un marché réglementé. L’investisseur achète donc des actions, comme pour n’importe quelle société cotée, et non des parts d’un fonds immobilier.

Le régime fiscal de faveur

En optant pour ce régime, la société est exonérée d’impôt sur les sociétés sur ses loyers et sur certaines plus-values immobilières. En contrepartie, la loi lui impose de redistribuer une part importante de ces résultats sous forme de dividendes. Les pourcentages exacts sont fixés par les textes.

Un exemple fictif

Une SIIC fictive tire 10 millions d’euros de loyers et supporte 3 millions d’euros de charges : le résultat locatif est de 7 millions d’euros. Elle ne paie pas d’impôt sur les sociétés sur cette somme. Elle doit en reverser une large part à ses actionnaires, qui sont imposés sur les dividendes reçus selon leur propre situation.

Quelle différence avec une société civile de placement immobilier ?

A société civile de placement immobilier (SCPI) est une société non cotée dont les parts se vendent par l’intermédiaire de la société de gestion. Une SIIC est cotée : on peut acheter et vendre ses actions à tout moment pendant les heures de marché, à un prix qui varie en continu. La liquidité est plus grande, mais la volatilité aussi.

Quels sont les points de vigilance ?

• Le cours de l’action varie chaque jour : il peut s’écarter de la valeur des immeubles, avec une décote ou une prime sur l’actif net.
• Les dividendes dépendent des loyers encaissés et des décisions de la société. Ils ne sont pas garantis.
• Les actions de SIIC suivent souvent l’évolution des marchés boursiers et des taux d’intérêt, ce qui les distingue d’un placement immobilier détenu en direct.
• Une SIIC se distingue d’une société civile de placement immobilier : cette dernière n’est pas cotée et ses parts ne se négocient pas en Bourse.
• Cette fiche présente le principe. Elle ne constitue pas un conseil d’investissement.
• Une SIIC peut perdre son preferential treatment si elle ne respecte plus les conditions légales, notamment de détention de son capital.

À consulter aussi dans le lexique

• Société de capitaux
• Service à règlement différé (SRD)
• Sûreté réelle immobilière
• Séparation de corps
• Sûretés réelles mobilières
• Scoring de crédit

See also