Gestion alternative : définition, mécanisme et points clés

The gestion alternative est un style de gestion qui cherche à obtenir une performance peu liée à l’évolution générale des marchés, en recourant à des techniques qui dépassent l’achat classique d’actions et d’obligations : vente à découvert, produits dérivés, effet de levier, arbitrage. Ces fonds sont souvent désignés par l’expression anglaise hedge funds.

How it works

Les principales stratégies

• Long/short actions : le gérant achète des actions qu’il juge sous-évaluées et vend à découvert celles qu’il juge surévaluées.
• Arbitrage : exploiter un écart de prix entre deux titres liés, par exemple une action et une obligation convertible de la même société.
• Global macro : prendre des positions sur des devises, taux ou matières premières à partir d’une analyse économique mondiale.
• Event driven : investir à l’occasion d’événements comme une fusion, une restructuration ou une faillite.
• Suivi de tendance : suivre des signaux techniques sur de nombreux marchés.

Le cadre juridique

La plupart de ces fonds sont des investment fund alternatifs au sens de la directive européenne : tout fonds collectif qui n’est pas un organisme de placement collectif en valeurs mobilières. Certains sont ouverts au public, d’autres réservés à des investisseurs avertis.

Ce que cherche ce style de gestion

L’objectif affiché est une performance moins liée aux hausses et aux baisses de la bourse, d’où l’expression « rendement absolu ». Aucun résultat n’est garanti : le but n’est pas une promesse.

Points to be aware of

• Le mot « alternatif » ne signifie pas « sans risque » : le levier et la vente à découvert peuvent amplifier les pertes.
• Les frais sont souvent plus élevés que ceux d’un fonds classique, avec une part du gain reversée au gérant.
• La liquidité peut être limitée : préavis de rachat, rachats plafonnés ou fenêtres de sortie.
• La stratégie est parfois difficile à lire : comprendre ce qui génère la performance est une condition préalable.

Termes voisins

Termes voisins : fonds d’investissement alternatif, effet de levier, gestion indicielle, diversification, volatilité, capital-investissement.

À consulter aussi dans le lexique

• Gestion d’actifs
• Gestion à horizon
• Gestion indicielle
• Fonds propres
• High yield
• Fonds evergreen

See also