The gestion à horizon, aussi appelée gestion pilotée à horizon, est un mode de gestion dans lequel la répartition d’une épargne évolue automatiquement selon la date visée, souvent celle du départ en retraite. Plus l’échéance approche, plus la part des placements prudents augmente.
How it works
Comment l’allocation évolue-t-elle ?
Loin de l’échéance, l’épargne est davantage investie en actions, qui offrent un potentiel de gain plus élevé mais fluctuent beaucoup. À mesure que le temps passe, le gérant arbitre vers des supports plus stables, comme les obligations ou les euro funds.
Qui prend les décisions ?
Le gestionnaire applique une trajectoire annoncée à l’avance, appelée profil ou grille de gestion. Le titulaire choisit son horizon et peut en général changer de mode de gestion.
Pourquoi cette logique ?
Une baisse des marchés survenue juste avant le départ est plus difficile à rattraper qu’une baisse survenue vingt ans avant. La réduction progressive du risque limite ce danger.
Dans quels contrats la trouve-t-on ?
Elle est très présente dans les plans d’épargne retraite, où elle sert de mode de gestion proposé par défaut en l’absence de choix, ainsi que dans certains contrats d’assurance vie.
Comment choisir son horizon ?
L’horizon correspond généralement à l’âge visé pour la retraite. Une date trop proche rend la gestion prudente trop tôt, une date trop lointaine maintient trop de risque. Le titulaire peut réviser son horizon si son projet de départ change.
Un exemple fictif
Un épargnant a vingt ans avant son départ. Une grille fictive place 80 % en actions et 20 % en supports prudents. À cinq ans de l’échéance, elle passe à 40 % et 60 %. Pour une épargne de 100 000 €, la part exposée aux actions passe donc de 80 000 € à 40 000 €.
Quels sont les points de vigilance ?
- La baisse du risque réduit aussi le potentiel de gain.
- Les grilles diffèrent d’un contrat à l’autre, avec des niveaux de prudence variables.
- Les frais de gestion pilotée peuvent s’ajouter à ceux des supports.
- Une grille standard ne tient pas compte de la situation personnelle du titulaire.
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Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
