Taux du Livret A en 2026 : combien rapporte-t-il vraiment ?

Le Livret A rapporte 1,7 % par an depuis le 1er août 2026, sans impôt ni prélèvements sociaux. Ce taux, fixé par l’arrêté du 28 juillet 2026, s’applique jusqu’au 31 janvier 2027. Il remplace le taux de 1,5 % qui valait du 1er février au 31 juillet 2026. Le plafond de dépôt reste de 22 950 € pour une personne physique : un livret rempli à ce plafond produit 390,15 € d’intérêts sur un an (22 950 × 1,7 %).

Ce rendement ne couvre pas la hausse des prix. L’Insee (Institut national de la statistique et des études économiques) a publié une inflation provisoire de 3,4 % sur un an pour octobre 2026. À ce rythme, l’argent placé sur un Livret A perd environ 1,7 point de pouvoir d’achat par an, soit près de 390 € sur 22 950 €. Le Livret A reste utile, mais pour une fonction précise, que cet article détaille.

Comment le taux du Livret A est calculé

Le taux n’est pas décidé par les banques : il est fixé par l’État. Deux fois par an, au 1er février et au 1er août, il est révisé à partir d’une formule définie à l’article 1er de l’arrêté du 27 janvier 2021 relatif aux taux d’intérêt des produits d’épargne réglementée. Cette formule fait la moyenne de deux chiffres calculés sur les six derniers mois :

• la moyenne de l’inflation sur douze mois, hors tabac, mesurée par l’Insee ;
• la moyenne de l’€STR (euro short-term rate), le taux d’intérêt de très court terme de la zone euro.

Le résultat est arrondi au dixième de point le plus proche, et le taux ne peut pas descendre sous 0,5 %. Le gouverneur de la Banque de France propose ensuite au ministre de l’Économie de suivre la formule ou de s’en écarter, et le ministre décide.

Le calcul de juillet 2026 montre le mécanisme. Sur le premier semestre, l’inflation moyenne hors tabac était de 1,52 % et l’€STR moyen de 1,95 %. La moyenne vaut (1,52 + 1,95) ÷ 2 = 1,735 %, arrondie à 1,7 %. La Banque de France a proposé ce taux le 15 juillet 2026, et le gouvernement l’a retenu.

Le gouvernement peut aussi corriger le résultat. En février 2026, la formule donnait 1,4 % et le taux retenu a été de 1,5 %, un peu au-dessus du calcul. Pour le livret d’épargne populaire (LEP), la formule donnait 2,2 % en juillet 2026 et le taux a été maintenu à 2,5 %.

Le prochain changement est prévu le 1er février 2027, avec une annonce à la mi-janvier 2027. L’inflation accélère depuis l’été (2,4 % en août, 3,1 % en septembre, 3,4 % en octobre) : la formule pointe donc plutôt vers une hausse, dont l’ampleur dépendra des moyennes du second semestre.

Historique du taux du Livret A depuis 2020

Depuis 2020, le taux a connu un point bas, une forte remontée, puis un reflux. Voici les dates d’entrée en vigueur :

• 1er février 2020 : 0,5 % ;
• 1er février 2022 : 1 % ;
• 1er août 2022 : 2 % ;
• 1er février 2023 : 3 % (maintenu au 1er août 2023) ;
• 1er février 2025 : 2,4 % ;
• 1er août 2025 : 1,7 % ;
• 1er février 2026 : 1,5 % ;
• 1er août 2026 : 1,7 %.

Mettons ces taux face à l’inflation moyenne annuelle mesurée par l’Insee : 5,2 % en 2022, 4,9 % en 2023, 2,0 % en 2024 et 0,9 % en 2025. En 2022 et en 2023, le taux (de 1 % à 3 %) est resté sous l’inflation : le rendement réel était négatif. En 2024, le Livret A à 3 % a devancé une inflation de 2,0 % d’un point. En 2025, le taux a baissé de 3 % à 1,7 %, mais l’inflation était tombée à 0,9 % : le rendement réel est resté positif. En 2026, le calcul s’inverse : avec 1,5 % puis 1,7 % face à une inflation de 3,4 % en octobre, le rendement réel redevient négatif.

Le rendement réel du Livret A dépend donc du cycle d’inflation, pas de la qualité du produit. Il ne sert pas à faire croître un patrimoine.

Plafond, intérêts et fiscalité : l’exemple de 22 950 €

Le plafond de dépôt d’un Livret A est de 22 950 € pour une personne physique (article R. 221-2 du Code monétaire et financier). Une fois ce plafond atteint, plus aucun versement n’est possible, mais les intérêts continuent d’être ajoutés au capital : le solde peut donc dépasser 22 950 €. Une personne ne peut détenir qu’un seul Livret A. Les intérêts sont calculés par quinzaine : un dépôt ne rapporte qu’à partir de la quinzaine suivante, et un retrait fait perdre les intérêts de la quinzaine en cours.

Pour un livret plein pendant douze mois, le calcul est le suivant : 22 950 × 1,7 % = 390,15 €, soit environ 32,51 € par mois. Ces intérêts sont exonérés d’impôt sur le revenu (article 157, 7° du Code général des impôts) et de prélèvements sociaux. Le taux de 1,7 % est donc un taux net.

Voici la comparaison avec les deux autres livrets réglementés :

• Savings Account A : 1,7 %, plafond de 22 950 €, soit 390,15 € d’intérêts par an au maximum ;
• Livret de développement durable et solidaire (LDDS) : 1,7 %, plafond de 12 000 €, soit 204,00 € par an ; il exige un domicile fiscal en France ;
• THE P : 2,5 %, plafond de 10 000 €, soit 250,00 € par an ; il est réservé aux foyers dont le revenu fiscal de référence ne dépasse pas 23 028 € pour une part en 2026 (métropole).

Un épargnant qui peut cumuler les trois dispose de 44 950 € de plafonds (22 950 + 12 000 + 10 000) pour 844,15 € d’intérêts annuels (390,15 + 204 + 250), tous exonérés. Nos articles sur le choix entre Livret A et LDDS et sur les conditions du LEP détaillent ces comparaisons.

For a expatriate, une différence compte : l’ouverture d’un Livret A n’est soumise à aucune condition de résidence fiscale, alors que le LDDS suppose un domicile fiscal en France. L’exonération décrite ici vise les résidents fiscaux français ; le pays de résidence peut imposer ces intérêts, ce qui se vérifie avant un départ.

À qui sert vraiment le Livret A ?

Le Livret A sert à constituer une réserve de précaution : un argent garanti par l’État, disponible à tout moment, qui ne perd pas de valeur en capital et qui ne supporte aucun impôt. Une règle simple : garder l’équivalent de trois à six mois de dépenses courantes sur le Livret A, puis orienter le reste selon l’horizon de chaque projet (quelques mois, quelques années, long terme).

Une partie des dépôts finance aussi le logement social : l’article L. 221-5 du Code monétaire et financier prévoit que la Caisse des dépôts centralise une part des dépôts du Livret A et du LDDS pour financer le logement social et la politique de la ville. Cela n’a aucun effet sur le taux versé à l’épargnant.

Situation : Thomas, ingénieur de 38 ans, a rempli son Livret A à 22 950 €. Ses dépenses courantes sont de 2 800 € par mois.

Issue : son livret produit 390,15 € par an. Avec une inflation de 3,4 %, la même somme perd 780,30 € de pouvoir d’achat (22 950 × 3,4 %). Le rendement réel approché est donc de 390,15 − 780,30 = − 390,15 €. L’argent qui dépasse sa réserve utile ne lui rapporte rien en pouvoir d’achat.

Strategy : Thomas garde six mois de dépenses sur le Livret A, soit 16 800 € (2 800 × 6). Il place les 6 150 € restants (22 950 − 16 800) sur le fonds en euros d’un contrat d’assurance-vie, pour un horizon de plusieurs années. Hypothèse retenue : un rendement de 2,6 %, proche de la moyenne de 2,63 % servie en 2025 selon l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR).

Result : le Livret A donne 16 800 × 1,7 % = 285,60 €. Le fonds en euros donne 6 150 × 2,6 % = 159,90 €, dont 27,50 € de prélèvements sociaux à 17,2 % (159,90 × 17,2 %), soit 132,40 € nets ; l’impôt sur le revenu n’est dû qu’au moment d’un retrait. Le total est de 285,60 + 132,40 = 418,00 €, contre 390,15 € : un gain de 27,85 €. L’écart est faible. L’intérêt de l’arbitrage tient à la fonction de chaque euro : la réserve reste disponible, et l’argent qui n’a pas à l’être quitte un placement qui perd du pouvoir d’achat. Le rendement 2026 d’un fonds en euros n’est pas connu à ce jour, et 418,00 € restent sous l’inflation (1,82 % de rendement contre 3,4 %).

Comment Balmont Conseil intervient

Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine à Lyon, aide ses clients à répartir leur épargne entre réserve de précaution et placements adaptés à leur horizon. Le cabinet intervient en particulier lorsqu’un départ ou un retour de l’étranger modifie les règles applicables, par exemple l’accès aux livrets réservés aux résidents fiscaux français ou la fiscalité du pays de résidence. Chaque situation est analysée avant toute proposition.

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Sources : Banque de France — Communiqué sur les taux du Livret A et du LEP — 15 juillet 2026 (CP-Livret-A-LEP-Juillet-2026.pdf); Service-public.gouv.fr — Livret A (fiche F2365, mise à jour au 1er août 2026) : taux 1,7 %, plafond 22 950 €, exonération, arrêtés du 27 janvier 2021 et du 28 juillet 2026; Légifrance / Journal officiel du 11 février 2021 — Arrêté du 27 janvier 2021 relatif aux taux d'intérêt des produits d'épargne réglementée, art. 1er (formule, arrondi au dixième, plancher 0,5 %); Légifrance (traduction) — Code monétaire et financier, art. R. 221-2 : plafond 22 950 € et capitalisation des intérêts au-delà du plafond; Légifrance (traduction) — Code monétaire et financier, art. L. 221-5 : centralisation par la Caisse des dépôts; Service-public.gouv.fr — LDDS (fiche F2368, vérifiée le 1er août 2026) : 1,7 %, plafond 12 000 €, domicile fiscal en France; Service-public.gouv.fr — LEP (fiche F2367) : 2,5 %, plafond 10 000 €, plafonds de RFR 2026 (23 028 € pour 1 part); BOFiP-Impôts — BOI-RPPM-RCM-10-10-50 (mise à jour du 17 mars 2022) : exonération CGI art. 157, 7° (Livret A), 7° ter (LEP), 9° quater (LDDS); Banque de France / La finance pour tous — Le Livret A (page mise à jour le 15 juillet 2026) : calcul par quinzaine, garantie de l'État, un seul livret par personne; Institut des politiques publiques (IPP) — Barèmes : Livret A, table des taux depuis 2008 (taux 2020 à 2025)