FNB (fonds négocié en bourse) : définition, mécanisme et points clés

The fonds négocié en bourse (FNB) est un fonds d’investissement dont les parts sont cotées et s’achètent ou se vendent en continu en bourse, comme une action. Il cherche le plus souvent à reproduire la performance d’un indice. C’est l’équivalent francophone de l’exchange traded fund (ETF), appelé aussi tracker ou fonds indiciel coté ; l’expression FNB est surtout employée dans la francophonie canadienne.

How it works

Comment il suit son indice

Deux méthodes existent. Dans la réplication physique, le fonds détient les titres de l’indice, tous ou un échantillon. Dans la réplication synthétique, il conclut un contrat d’échange avec une banque qui lui verse la performance de l’indice. Le prix en bourse reste proche de la valeur liquidative du fonds, notamment grâce à des intermédiaires qui créent et rachètent des parts.

Ce qui le distingue d’un fonds classique

• Il se négocie à tout moment pendant les heures de bourse, et non à une seule valeur liquidative quotidienne.
• Sa gestion est le plus souvent passive : elle suit un indice sans chercher à le battre.
• Ses frais de gestion sont en général plus bas que ceux d’un fonds géré activement.

Points to be aware of

• L’écart de suivi mesure la différence entre la performance du fonds et celle de l’indice : il se vérifie dans les documents du fonds.
• L’écart entre prix d’achat et prix de vente, la fourchette, ajoute un coût à chaque transaction.
• Un FNB investi en actions peut perdre une partie du capital, comme l’indice qu’il suit. Les FNB à effet de levier ou inversés sont réservés à des usages spécialisés.
• Les frais de courtage et la fiscalité dépendent de l’enveloppe qui contient les parts (compte-titres, plan d’épargne en actions, assurance vie).

Termes voisins

Termes voisins : ETF, tracker, gestion indicielle, indice boursier, valeur liquidative, sicav, perte en capital.

À consulter aussi dans le lexique

• Fonds article 6
• Mismanagement
• Fonds article 8
• ETF
• Fonds article 9
• Empreinte carbone d’un portefeuille

See also