Barrière de protection : définition et fonctionnement

The barrière de protection est le niveau du sous-jacent d’un produit structuré en dessous duquel le capital n’est plus protégé à l’échéance. Tant que le sous-jacent reste au-dessus de ce niveau, l’investisseur récupère son capital initial, hors frais de l’enveloppe. En dessous, il supporte la baisse du sous-jacent depuis le lancement.

How it works

Une protection conditionnelle

Le capital peut être protégé en totalité ou en partie à l’échéance, parfois sous une condition liée au sous-jacent. La barrière de protection exprime cette condition, souvent en pourcentage du niveau initial. Une protection plus élevée peut aussi limiter le gain potentiel.

Un exemple fictif

Capital de 10 000 euros, indice à 100 au départ, barrière de protection à 60.

• À l’échéance l’indice est à 70 : il est au-dessus de 60, le capital est restitué, soit 10 000 euros hors frais.
• À l’échéance l’indice est à 55 : il est sous la barrière, la baisse de 45 % est supportée, soit 10 000 × 55 ÷ 100 = 5 500 euros restitués.

Une notion proche : la barrière désactivante

Pour les turbos, produits spéculatifs à effet de levier, une barrière désactivante ramène le produit à une valeur nulle lorsqu’elle est atteinte : la mise peut alors être perdue en totalité.

Points to be aware of

• La protection n’est pas une garantie : elle dépend d’une condition et de la solidité de l’émetteur.
• La perte peut être totale si le sous-jacent s’effondre.
• Il faut lire dans la documentation du produit comment la barrière est observée : à l’échéance seulement ou plus souvent.

Termes voisins

Autocallable, barrière de coupon, perte en capital, effet de levier, produit structuré.

À consulter aussi dans le lexique

• Base de remboursement de la Sécurité sociale
• Barrière de coupon
• Berkshire Hathaway
• Autorité parentale
• Besoin en fonds de roulement (BFR)
• Autorité des marchés financiers (AMF)

See also