Ordre à seuil de déclenchement : définition et usage

L'’ordre à seuil de déclenchement est un ordre de Bourse qui reste inactif tant que le cours n’a pas atteint un prix fixé à l’avance, appelé seuil. Une fois ce seuil franchi, l’ordre est envoyé sur le marché pour être exécuté. On le désigne aussi sous le nom d’ordre stop.

Comment fonctionne cet ordre ?

Le déclenchement

L’investisseur indique un sens (achat ou vente), une quantité et un seuil. Tant que le cours reste du bon côté du seuil, rien ne se passe. Dès que le cours le touche ou le dépasse, l’ordre se déclenche.

Ce que devient l’ordre après le déclenchement

Sur les marchés français, l’ordre à seuil de déclenchement devient un ordre au marché : il est exécuté au meilleur prix disponible, quel qu’il soit. Sa variante, l’ordre à plage de déclenchement, devient un ordre à cours limité : il fixe en plus un prix maximal à l’achat ou minimal à la vente.

Un exemple fictif

Un investisseur détient 100 actions achetées 50 euros l’unité. Il place un ordre de vente à seuil de déclenchement à 45 euros. Si le cours tombe à 45 euros, l’ordre se déclenche et les actions sont vendues au meilleur prix disponible à cet instant, par exemple 44,70 euros. La perte réalisée par action est alors de 5,30 euros, soit 530 euros pour 100 actions, hors frais.

Quels sont les points de vigilance ?

• Le prix d’exécution peut s’écarter du seuil, surtout si le cours chute vite ou si le titre est peu échangé : le seuil n’est pas un prix garanti.
• Un seuil trop proche du cours actuel peut déclencher la vente lors d’une simple fluctuation passagère.
• L’ordre ne protège que pendant les heures où le marché est ouvert : une annonce publiée la nuit peut faire ouvrir le cours bien au-delà du seuil.
• Tous les intermédiaires ne proposent pas tous les types d’ordres ; les conditions de validité et les frais figurent dans leurs conditions tarifaires.
• Cet ordre est un outil de gestion du risque, pas une assurance contre la perte.

À consulter aussi dans le lexique

• Ordre des héritiers
• Ordre à cours limité
• Parachute doré
• Ordonnance de non-conciliation
• Partage amiable
• Offshore

See also