Bandes de Bollinger : définition, calcul et lecture

THE bandes de Bollinger sont un indicateur d’analyse technique composé d’une moyenne mobile centrale et de deux bandes placées de part et d’autre, à une distance égale à un multiple de l’écart-type des cours. Elles mesurent la volatilité d’un actif.

Comment sont construites les bandes de Bollinger ?

Quelles sont les trois lignes ?

• La ligne centrale : une moyenne mobile des cours sur une période choisie.
• La bande haute : la moyenne mobile plus un multiple de l’écart-type des cours.
• La bande basse : la moyenne mobile moins ce même multiple de l’écart-type.

L'’écart-type mesure la dispersion des cours autour de leur moyenne. La période et le multiple sont des réglages d’usage que l’utilisateur peut modifier.

Comment les lit-on ?

Quand les bandes s’écartent, la volatilité augmente. Quand elles se resserrent, la volatilité baisse, ce qui précède parfois un mouvement plus marqué sans en indiquer le sens. Un cours proche de la bande haute indique qu’il est élevé par rapport à son passé récent. Ce n’est pas, à lui seul, un signal de vente.

Un exemple fictif

The moyenne mobile d’un titre fictif est de 100 euros et l’écart-type de 3 euros. Avec un multiple de 2, la bande haute est à 106 euros (100 + 2 × 3) et la bande basse à 94 euros (100 − 2 × 3). La largeur des bandes est de 12 euros, soit 12 % de la moyenne. Si l’écart-type passe à 5 euros, les bandes s’écartent à 110 et 90 euros.

Quels sont les points de vigilance ?

• Les bandes décrivent la dispersion des cours, pas leur direction.
• Dans une tendance forte, le cours peut rester longtemps près d’une bande sans revenir vers la moyenne.
• Les réglages changent fortement l’allure des bandes : ils doivent rester cohérents d’une analyse à l’autre.
• L’outil se combine avec d’autres indicateurs et avec l’analyse de l’actif, sans jamais s’y substituer.
• Sur un actif peu liquide, quelques échanges isolés peuvent faire varier l’écart-type et donc l’écartement des bandes : l’indicateur perd en fiabilité.

Pour un épargnant, la volatilité mesurée par ces bandes se rattache à la notion de risque : elle aide à comprendre l’ampleur possible des variations.

Termes voisins

Moyenne mobile, volatilité, RSI, MACD, support et résistance, stop loss.

À consulter aussi dans le lexique

• Banque dépositaire
• Bâle III
• Banque en ligne
• Backtesting
• Banque mutualiste
• Ayant droit

See also