The market risk est le risque de subir une perte parce que les prix des actifs financiers varient : cours des actions, taux d’intérêt, cours des devises, prix des matières premières. Aucun portefeuille exposé aux marchés n’y échappe totalement.
Quelles sont les composantes du risque de marché ?
Les principaux facteurs
Le risque actions vient de la variation des cours. Le risque de taux affecte les obligations. Le exchange rate risk vient des devises. À cela s’ajoutent les prix des matières premières et la volatilité, c’est-à-dire l’ampleur des variations. Un même portefeuille peut cumuler plusieurs de ces facteurs.
Un risque que l’on ne supprime pas
Contrairement au risque propre à un émetteur, que la diversification réduit, le risque de marché touche l’ensemble des actifs d’un même type. On le gère en choisissant le niveau d’exposition adapté à l’horizon de placement, au besoin de liquidité et à la capacité à supporter une perte.
Un exemple fictif
Un portefeuille de 100 000 euros comprend 70 000 euros d’actions et 30 000 euros de placements stables. Si les actions baissent de 20 %, elles perdent 14 000 euros et le portefeuille tombe à 86 000 euros, soit une baisse de 14 %. Les placements stables ne bougent pas dans cet exemple, dont les chiffres sont des hypothèses.
Quels points de vigilance sur le risque de marché ?
- Une baisse n’est une perte définitive que si l’on vend : l’horizon de placement conditionne la façon de la vivre.
- La part investie en actions détermine la sensibilité du portefeuille aux marchés : elle se règle selon le profil de risque.
- Past performance is not indicative of future performance.
- En cas de besoin d’argent à court terme, un placement exposé aux marchés peut devoir être vendu au plus mauvais moment.
Quelle différence avec le risque de crédit et le risque de liquidité ?
Le risque de marché vient des variations de prix. Le risque de crédit vient de la défaillance d’un emprunteur. Le risque de liquidité est la difficulté à vendre un actif rapidement sans perdre de valeur. Un portefeuille réel combine souvent les trois, et un projet de patrimoine les examine ensemble, avec l’horizon de placement et les besoins de trésorerie à venir.
À consulter aussi dans le lexique
Cette notion concerne votre patrimoine ?
Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine installé à Lyon depuis bientôt 14 ans, pour en parler avec un conseiller.
Alexis SagnierFondateur de Balmont Conseil, Lyon
See also
Source officielle
Définition à portée générale. Les règles applicables varient selon la situation : vérifiez-les sur les sites officiels ou auprès d’un professionnel avant toute décision.
