ETF : définition, fonctionnement et risques

A ETF (Exchange Traded Fund), aussi appelé tracker ou fonds indiciel coté, est un fonds d’investissement dont les parts s’échangent en bourse comme des actions. Il cherche à reproduire la performance d’un indice, par exemple un indice d’actions ou d’obligations.

Comment fonctionne un ETF ?

Quel est le principe de la réplication ?

L’ETF suit un indice choisi à l’avance. Pour cela, le gestionnaire achète les titres de l’indice, ou utilise des contrats financiers qui en reproduisent le résultat. Sa gestion est dite passive : il ne cherche pas à battre l’indice, seulement à le suivre.

Comment s’achète-t-il ?

Une part d’ETF se négocie en cours de séance, sur une place boursière, par l’intermédiaire d’un compte-titres ou d’un plan d’épargne en actions lorsque l’ETF y est éligible. Chaque ETF est identifié par un code ISIN. Son prix varie tout au long de la journée.

Un exemple fictif

Un indice d’actions passe de 1 000 à 1 050 points sur l’année, soit +5 %. Un ETF qui le réplique parfaitement progresserait de 5 % avant frais. Avec 0,3 % de frais annuels, l’écart est d’environ 0,3 point : la hausse nette est proche de 4,7 %. Chiffres inventés, hors fiscalité.

Quels sont les points de vigilance ?

• Un ETF suit l’indice dans les deux sens : si l’indice baisse, la valeur de la part baisse aussi. Le capital n’est pas garanti.
• L’écart entre la performance de l’ETF et celle de l’indice, appelé écart de suivi, se vérifie dans la documentation du fonds.
• La méthode de réplication, directe ou par contrats financiers, modifie la nature des risques.
• Certains ETF versent des revenus, d’autres les réinvestissent : le traitement fiscal diffère.
• L’éligibilité à un plan d’épargne en actions dépend de la composition de l’ETF et se lit dans son document d’informations clés.

Pourquoi les ETF sont-ils utilisés dans un portefeuille ?

Ils permettent d’accéder à un marché entier avec un seul titre, de répartir le risque entre de nombreuses entreprises et de suivre les variations en temps réel. Ils servent souvent de base d’un portefeuille, complétés par d’autres placements. Leur simplicité ne supprime pas le risque : le choix de l’indice, des frais et de l’enveloppe fiscale reste déterminant.

À consulter aussi dans le lexique

• Mismanagement
• Empreinte carbone d’un portefeuille
• FNB (fonds négocié en bourse)
• Droit d’option LAMal des frontaliers
• Fonds article 6
• Directeur général délégué

See also