Non. Au 31 octobre 2026, le Livret A rapporte 1,7 % par an, alors que l’inflation atteint 3,1 % sur un an en septembre (résultat définitif de l’Insee) et 3,4 % en estimation provisoire pour octobre. Son rendement réel est de -1,4 % à -1,6 % : 100 € placés un an n’achètent plus que 98,4 à 98,6 € de biens. Le LEP, à 2,5 %, reste lui aussi sous l’inflation.
Un livret protège le capital en euros, pas le pouvoir d’achat. Cette différence compte dès que l’argent y reste plusieurs années. Voici le calcul exact, la raison de l’écart et ce qu’il faut en faire.
Quel est le rendement réel du Livret A en 2026 ?
Le rendement réel se calcule ainsi : (1 + taux du livret) ÷ (1 + inflation) − 1. L’Insee publie pour septembre 2026 une hausse des prix à la consommation de 3,1 % sur un an (résultats définitifs), contre 2,4 % en août. Le moteur de cette accélération est l’énergie (+21,3 % sur un an). L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix les plus volatils, est de 1,5 %. Le 30 octobre 2026, l’Insee a publié une estimation provisoire pour octobre : +3,4 % sur un an, avec une énergie à +24,1 %. Les résultats définitifs d’octobre sont attendus le 13 novembre 2026.
| Support | Taux (1er août 2026 au 31 janvier 2027) | Rendement réel avec 3,1 % (septembre, définitif) | Rendement réel avec 3,4 % (octobre, provisoire) |
|---|---|---|---|
| Savings Account A | 1.7% | -1.36% | -1.64% |
| LDDS | 1.7% | -1.36% | -1.64% |
| THE P | 2.5% | -0.58% | -0.87% |
| PEL (ouverts depuis le 1er janvier 2026) | 2% | -1.07% | -1.35% |
| CEL | 1.25% | -1.79% | -2.08% |
Les intérêts du Livret A, du LDDS et du LEP sont exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux : le rendement réel est donc calculé sans aucune fiscalité à retirer. Pour les plafonds et conditions de chacun, voir notre page sur le Savings Account A, notre comparatif des livrets réglementés et l’article sur les taux du Livret A, du LDDS et du LEP.
Comment calculer soi-même le rendement réel de son épargne ?
Trois étapes suffisent :
- prenez le taux net d’impôt de votre placement (1,7 % pour le Livret A) ;
- prenez l’inflation sur un an de l’Insee, ou mieux, votre inflation personnelle (voir plus bas) ;
- appliquez la formule : (1,017 ÷ 1,031) − 1 = -1,36 %.
La soustraction simple (1,7 − 3,1 = -1,4 %) donne un ordre de grandeur correct tant que les taux restent bas. La formule exacte évite l’écart quand l’inflation augmente. Pour un placement imposé, partez du rendement après impôt et prélèvements sociaux, pas du taux affiché.
Pourquoi le taux du Livret A reste-t-il sous l’inflation ?
Parce que le taux est calculé sur le passé et figé pour six mois. Le 15 juillet 2026, la Banque de France a appliqué sa formule à la période de janvier à juin 2026 : une inflation moyenne hors tabac de 1,52 % et un taux €STR moyen (le taux court de la zone euro) de 1,95 %. Le résultat est 1,7 %, retenu pour la période du 1er août 2026 au 31 janvier 2027. Pour le LEP, la même formule donnait 2,2 % : la Banque de France a proposé de maintenir 2,5 %.
Or l’inflation a accéléré en fin de période, de 2,4 % en août à 3,1 % en septembre, puis à 3,4 % en estimation provisoire pour octobre. Le taux du Livret A ne peut pas suivre avant sa prochaine révision, au 1er février 2027. Notre lecture : un écart de cette nature est normal en période de reprise des prix, et il ne se résorbe pas de lui-même sur la durée d’un projet de plusieurs années. Le mécanisme est détaillé dans notre page sur la fixation du taux du Livret A.
Quelle inflation compte pour votre épargne ?
L’indice de l’Insee mesure un panier moyen. Votre inflation dépend de ce que vous consommez. Pour l’estimer, pondérez chaque grand poste par sa part dans votre budget. Exemple avec des pondérations fictives et les variations annuelles de septembre 2026 (énergie +21,3 %, alimentation +1,4 %, services +2,4 %, produits manufacturés -0,3 %) :
| Item | Variation sur un an | Foyer A : poids | Foyer B : poids |
|---|---|---|---|
| Énergie | +21.3% | 10% | 3% |
| Alimentation | +1.4% | 20% | 15% |
| Services | +2.4% | 45% | 52% |
| Produits manufacturés | -0.3% | 25% | 30% |
| Inflation du foyer | 3.4% | 2.0% |
Le foyer A, très exposé à l’énergie (chauffage au fioul, longs trajets), subit une inflation de 3,4 %. Le foyer B, peu exposé, de 2,0 %. Dans les deux cas le Livret A à 1,7 % perd du pouvoir d’achat, mais pas du même montant : c’est la raison pour laquelle l’écart se mesure sur votre budget, pas seulement sur l’indice national.
Faut-il pour autant vider son Livret A ?
Non. Le Livret A reste le bon outil pour la disponibilité : garanti, sans frais, exonéré d’impôt et mobilisable à tout moment. Ce qui pose problème, c’est le montant qui dépasse votre besoin de précaution, c’est-à-dire la réserve nécessaire pour faire face aux imprévus sans vendre un placement au mauvais moment, et qui dort quand même sur un livret ou sur un compte courant. Cette réserve se compte en mois de dépenses : sa durée dépend de la stabilité de vos revenus.
Notre position est simple : le Livret A sert à ne jamais vendre un placement au mauvais moment. Il ne sert pas à conserver un patrimoine dans le temps.
Combien l’inflation retire-t-elle concrètement à votre trésorerie ?
- Situation : Claire, 48 ans, cadre dirigeante à Lyon, a 60 000 € de liquidités : 22 950 € sur un Livret A (le plafond), 12 000 € sur un LDDS (le plafond) et 25 050 € sur un compte courant non rémunéré. Ses charges sont de 3 500 € par mois.
- Problème : sur un an, avec une inflation de 3,1 %, ses 60 000 € perdent 1 860 € de pouvoir d’achat. Les livrets lui rapportent 34 950 € × 1,7 % = 594,15 €. La perte nette est de 1 265,85 € par an.
- Strategy : elle fixe sa précaution à 6 mois de charges, soit 21 000 €, et la laisse sur ses livrets. L’excédent est de 39 000 € : 13 950 € sont sur les livrets, 25 050 € sur le compte courant. C’est cet excédent qu’il faut affecter selon l’horizon de chaque projet.
- Result : laissé en l’état, l’excédent de 39 000 € perd 971,85 € de pouvoir d’achat par an (1 209 € d’érosion moins 237,15 € d’intérêts). Si les taux et l’inflation restaient inchangés pendant 5 ans, ces 39 000 € vaudraient 34 532 € en euros d’aujourd’hui, soit 4 468 € de pouvoir d’achat perdu. C’est une hypothèse de calcul, pas une prévision.
Deuxième cas : un couple et deux Livrets A pendant 3 ans
Un couple place 45 900 € sur deux Livrets A (22 950 € chacun, un livret par personne) en vue d’un projet dans trois ans. Au taux de 1,7 % constant, les intérêts cumulés atteignent 2 381 € : le capital passe à 48 281 €. Ce que ce capital achète dépend de l’inflation :
| Inflation annuelle moyenne | Valeur du capital dans 3 ans, en euros d’aujourd’hui | Pouvoir d’achat perdu |
|---|---|---|
| 1,7 % (égale au taux) | €45,900 | €0 |
| 2.0% | €45,496 | €404 |
| 3.1% | €44,055 | €1,845 |
| 3.4% | €43,673 | €2,227 |
Les 2 381 € d’intérêts affichés ne suffisent pas à compenser une inflation supérieure à 1,7 %. Hypothèses de calcul, taux et inflation constants, sans prévision.
Que faire de l’argent qui dépasse l’épargne de précaution ?
La réponse dépend du moment où vous aurez besoin de l’argent, pas du taux du jour.
- Besoin dans moins de 2 ans : livrets, compte à terme ou produits de trésorerie : l’objectif est la disponibilité, le rendement passe au second plan. Voir notre page sur le term account.
- Besoin dans 2 à 8 ans : un contrat d’assurance-vie répartit l’argent entre fonds en euros et unités de compte. La page sur les fonds en euros et unités de compte explique la différence.
- Horizon supérieur à 8 ans : actions, immobilier et autres actifs réels. Leur valeur fluctue en cours de route, mais leur rendement n’est pas plafonné par un taux fixé par arrêté, comme celui d’un livret.
Le point de départ reste le même : savoir à quelle date chaque euro sera utile. Pour une vue d’ensemble par objectif, lisez notre article où placer son argent en 2026 selon votre objectif.
Quelles erreurs éviter quand l’inflation dépasse le taux du livret ?
- Comparer des taux bruts et des taux nets. Le Livret A est net d’impôt ; un placement imposé doit être comparé après impôt.
- Laisser de la trésorerie sur le compte courant. Il ne rapporte rien : c’est la perte maximale.
- Croire que « garanti » veut dire « protégé ». Le capital est garanti en euros, pas en pouvoir d’achat.
- Tout vider d’un coup. Sans réserve disponible, un imprévu oblige à vendre au mauvais moment.
- Raisonner sur un seul mois d’inflation. L’indice varie d’un mois à l’autre ; une chute mensuelle de 0,3 % en septembre n’a pas empêché l’inflation annuelle d’atteindre 3,1 %. Regardez la tendance sur plusieurs mois.
- Oublier le LEP si vous y avez droit. À 2,5 %, il perd moins que le Livret A. Les conditions de revenus sont détaillées dans notre article sur le LEP en 2026.
Ce que fait Balmont Conseil
Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine à Lyon depuis bientôt 14 ans. Nous accompagnons les chefs d’entreprise et les familles pour séparer ce qui doit rester disponible de ce qui doit travailler, et affecter chaque somme selon son échéance. Prenez rendez-vous avec Alexis Sagnier pour construire la répartition entre précaution, projets à moyen terme et capital de long terme.
FAQ
Le Livret A est-il encore intéressant en 2026 ?
Oui pour l’épargne de précaution : il est garanti, disponible à tout moment et exonéré d’impôt. Non pour conserver durablement un capital, puisque son taux de 1,7 % est inférieur à l’inflation de 3,1 % de septembre 2026.
Peut-on perdre de l’argent avec un Livret A ?
Pas en euros : le capital et les intérêts acquis ne diminuent pas. En revanche, le pouvoir d’achat diminue quand l’inflation dépasse le taux, ce qui est le cas aujourd’hui.
Quel sera le taux du Livret A au 1er février 2027 ?
Il n’est pas connu. La Banque de France applique sa formule deux fois par an, et le taux actuel de 1,7 % court jusqu’au 31 janvier 2027.
Quel indice d’inflation faut-il utiliser ?
L’indice des prix à la consommation de l’Insee, en variation sur un an : 3,1 % en septembre 2026, 3,4 % en estimation provisoire pour octobre. Votre inflation personnelle peut être différente selon la part du logement, de l’énergie et de l’alimentation dans votre budget.
Le LEP bat-il l’inflation ?
Pas aujourd’hui. À 2,5 %, il perd moins que le Livret A : son rendement réel est d’environ -0,6 % avec 3,1 % d’inflation, contre -1,4 %.
Le Livret A et le LDDS ont-ils le même taux ?
Oui. Le taux du LDDS est égal à celui du Livret A : 1,7 % jusqu’au 31 janvier 2027. Les plafonds diffèrent : 22 950 € pour le Livret A, 12 000 € pour le LDDS.
Le chiffre de 3,4 % d’inflation en octobre est-il définitif ?
Non. C’est une estimation provisoire publiée le 30 octobre 2026. Les résultats définitifs d’octobre sont attendus le 13 novembre 2026 ; le chiffre de septembre, 3,1 %, est lui définitif.
Faut-il placer ses économies sur un livret ou en assurance-vie ?
Le livret pour l’argent dont vous avez besoin à court terme, l’assurance-vie pour l’argent qui peut attendre plusieurs années. La répartition dépend de la date à laquelle chaque somme sera utile.
Sources: Insee, « En septembre 2026, les prix à la consommation augmentent de 3,1 % sur un an » (Informations rapides n° 247, publié le 15 octobre 2026) et « En octobre 2026, les prix à la consommation augmenteraient de 3,4 % sur un an » (Informations rapides n° 266, publié le 30 octobre 2026), insee.fr, consultés le 31 octobre 2026 ; Banque de France, communiqué du 15 juillet 2026 sur les taux du Livret A et du LEP, et page « Livrets d’épargne réglementée : leur rémunération change » (banque-france.fr), consultés le 31 octobre 2026 ; service-public.gouv.fr, fiches « Livret A » et « Livret de développement durable et solidaire (LDDS) » (vérifiées le 1er août 2026) et actualité « Livret A et LEP : quelle évolution des taux de rémunération au 1er août 2026 ? », consultées le 31 octobre 2026.
