La SCPI Pierval Santé a servi un taux de distribution de 4,06 % en 2025 : 8,28 € bruts par part de 204 €. Au 31 octobre 2026, le dernier bulletin consulté (données au 30 juin 2026) fait état de 550 067 parts en attente de retrait. Le rendement existe ; la liquidité est le point faible d’un sénior.
Voici les chiffres officiels de la société de gestion, ce que la SCPI détient, les frais, les risques qui pèsent sur un épargnant de plus de 60 ans et deux calculs de ce que coûte l’entrée.
Quel rendement la SCPI Pierval Santé a-t-elle servi en 2025 ?
Pierval Santé est gérée par Euryale, société de gestion agréée par l’AMF (agrément GP 14000027). Le rapport annuel 2025 donne les repères suivants :
| Indicateur 2025 | Value |
|---|---|
| Distribution rate | 4,06 % (8,28 € bruts par part, dont 7,60 € de revenus immobiliers et 0,68 € de plus-values) |
| Dividende réellement versé | 7,34 € par part, net de fiscalité étrangère, soit 3,60 % du prix de 204 € |
| Prix de souscription | 204 € par part |
| Valeur de réalisation | 163,69 € par part |
| Valeur de reconstitution | 199,20 € par part |
| Taux d’occupation financier moyen | 94.86% |
| Rendement sur 10 ans (TRI) | 4.39% |
| Rendement sur 5 ans (TRI) | 3.21% |
| Capitalization | 3,3 milliards d’euros |
Deux taux circulent donc pour 2025 : 4,06 % avant fiscalité étrangère et avant impôt français, et 3,60 % pour le dividende effectivement encaissé. Le taux de 4,06 % inclut 0,68 € de plus-values de cession, qui ne se répètent pas à l’identique chaque année. En 2024, le taux de distribution était de 4,05 %.
Et en 2026 : les dividendes ralentissent-ils ?
Le bulletin du premier trimestre 2026 indique 1,84 € bruts par part, versés le 30 avril 2026. Le bulletin du deuxième trimestre, valable du 1er juillet au 30 septembre 2026, indique 1,51 € bruts par part, versés le 30 juillet 2026, soit 1,50 € net hors prélèvement forfaitaire. Cumul du semestre : 3,35 €, soit 1,64 % du prix de 204 €. En doublant ce chiffre, par simple arithmétique et non par prévision de la société de gestion, on obtient environ 3,3 % sur l’année. La société de gestion ne publie pas de taux annualisé pour 2026.
Combien coûte l’entrée dans Pierval Santé, et la détention ?
Le document d’informations clés daté du 19 juin 2026 chiffre les coûts. Il classe le produit au niveau 3 sur une échelle de risque de 1 à 7 et recommande une durée de détention de 10 ans.
| Item | Amount |
|---|---|
| Entrance fees | 10,51 % maximum du montant versé, soit 21,44 € par part de 204 € |
| Frais de sortie | 0 % facturé par Euryale (le distributeur peut en appliquer) |
| Frais de gestion et d’exploitation | 0,60 % de la valeur de l’investissement par an |
| Coûts de transaction | 0,36 % par an |
| Commission liée aux résultats | None |
| Délai de jouissance | 1 mois (contre 5 mois avant le 1er juillet 2025) |
Sur 10 000 € investis, les frais récurrents représentent 60 € de gestion et 36 € de coûts de transaction par an. Le poids se joue à l’entrée : 1 051 € partent dès la souscription.
Que détient la SCPI Pierval Santé ?
La SCPI loue des immeubles à des exploitants du secteur de la santé. Au 30 juin 2026, elle compte 255 actifs, 1 003 locataires et 1 229 572 m² gérés, pour 60 975 associés. Selon le bulletin du deuxième trimestre 2026, la répartition par typologie est la suivante :
- médico-social, 72,6 % du patrimoine : ce secteur englobe notamment l’hébergement des personnes âgées dépendantes ;
- sanitaire et soins de ville, 20,4 % ;
- autres secteurs de santé, 7,0 %.
Géographiquement, selon le rapport annuel 2025, la France représente 32,6 % de la valeur, le Royaume-Uni 23,5 % et les Pays-Bas 16,0 %. La durée résiduelle ferme des baux (WALB) est de 14,00 ans au 30 juin 2026, une échéance lointaine. L’endettement total atteint 17,58 % de la valeur du patrimoine, dont 16,03 % de dette financière, pour un plafond statutaire de 40 %. Au deuxième trimestre 2026, la SCPI a réalisé trois acquisitions pour 24,90 M€ en France, au Royaume-Uni et en Espagne, et n’a vendu aucun actif.
Quels sont les risques de Pierval Santé pour un sénior ?
La liquidité
Le point le plus sensible. Au 30 juin 2026, 550 067 parts étaient en attente de retrait, contre 466 128 trois mois plus tôt, soit 83 939 de plus en un trimestre. Cela représente environ 3,4 % des 16 182 025 parts en circulation. Au prix de retrait de 182,56 €, cela fait environ 100 millions d’euros de demandes de sortie non satisfaites. Le document d’informations clés le dit sans détour : la SCPI ne garantit ni le rachat ni la revente des parts, et la sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie à l’achat. Un épargnant qui a besoin de son capital dans l’année peut devoir attendre. La société de gestion recommande elle-même une durée de placement de 10 ans minimum.
Le coût d’entrée
La commission de souscription est de 10,51 % du prix. Vous achetez à 204 €, mais la valeur de retrait est de 182,56 € : l’écart de 21,44 € par part est perdu dès le premier jour si vous revendez. La valeur de réalisation, qui mesure la valeur des actifs nets de la SCPI, est de 163,69 € par part.
La fiscalité étrangère
Plus de la moitié du patrimoine est hors de France. Sur le dividende brut de 1,84 € du premier trimestre 2026, 0,34 € correspondent à de la fiscalité étrangère prélevée à la source par la SCPI. Le dividende que vous encaissez est donc inférieur au chiffre annoncé.
La concentration sectorielle
72,6 % du patrimoine dépend d’un seul secteur, le médico-social. Le taux d’occupation financier est passé de 94,59 % au premier trimestre 2026 à 93,22 % au deuxième.
Comment lire un bulletin trimestriel de SCPI ?
Cinq lignes suffisent pour juger Pierval Santé, ou n’importe quelle SCPI, avant de souscrire :
| Indicator | Ce qu’il mesure | Pierval Santé |
|---|---|---|
| Parts en attente de retrait | Les demandes de sortie non satisfaites : le vrai test de liquidité | 550 067 au 30 juin 2026 |
| Prix de souscription et valeur de retrait | Ce que vous payez et ce que vous récupérez en sortant | 204 € et 182,56 € |
| Valeur de reconstitution | Ce qu’il en coûterait de reconstituer le patrimoine | 199,21 € au 30 juin 2026 |
| Taux d’occupation financier | La part des loyers réellement encaissés | 93,22 % au 2e trimestre 2026 |
| Durée résiduelle ferme des baux | Le temps pendant lequel les locataires sont engagés | 14,00 ans |
Lisez toujours le dividende net après fiscalité étrangère, pas le taux de distribution seul : l’écart est ici de 0,46 point en 2025 (4,06 % contre 3,60 %).
Que disent les scénarios officiels sur 10 ans ?
Le document d’informations clés publie quatre scénarios pour 10 000 € investis, après coûts. Ce ne sont pas des prévisions : ce sont les bornes de ce que la réglementation impose de montrer.
| Scenario | Après 1 an | After 5 years | Après 10 ans |
|---|---|---|---|
| Tensions | €8,230 | €7,430 | €6,860 |
| Défavorable | €8,500 | €8,510 | €8,510 |
| Intermediate | €9,380 | €11,480 | €14,090 |
| Favorable | €9,770 | €12,420 | €15,930 |
Le scénario intermédiaire correspond à environ 3,5 % par an sur 10 ans (1,409 à la puissance 1/10), soit moins que le taux de distribution de 4,06 %. Le scénario de tensions représente une perte de 3 140 € sur 10 000 € au bout de 10 ans. Sortir au bout d’un an dans le scénario intermédiaire laisse 9 380 € : on perd 620 € par rapport au capital de départ.
Comment les loyers de Pierval Santé sont-ils imposés ?
Les revenus immobiliers français sont des revenus fonciers, imposés au barème de l’impôt sur le revenu et soumis aux prélèvements sociaux, qui restent à 17,2 % en 2026 pour les revenus fonciers (Service-Public.fr, vérifiée le 30 juin 2026).
Pour les loyers de source étrangère, la règle dépend de la convention fiscale entre la France et le pays de l’immeuble. Sans convention, les revenus sont imposables en France. Avec convention, soit les revenus sont exonérés en France mais pris en compte pour fixer le taux de vos autres revenus (méthode du taux effectif), soit ils sont imposés en France avec un crédit d’impôt, généralement égal à l’impôt français correspondant (impots.gouv.fr). Comme Pierval Santé détient des immeubles dans plusieurs pays, le traitement varie selon la ligne du patrimoine. Pour le fonctionnement général d’une SCPI, voyez SCPI, c’est quoi ? Fonctionnement, rendement et fiscalité. Pour loger des parts de SCPI dans un contrat d’assurance-vie, voyez SCPI within a Luxembourg assurance-vie policy. Les parts de SCPI peuvent aussi entrer dans l’assiette de l’IFI : notre article sur l’IFI et les parts de SCI ou de SCPI détaille le calcul.
Cas concret : 100 000 € dans Pierval Santé ou 20 000 € ?
Situation. Michel, 67 ans, retraité lyonnais, dispose de 100 000 € de liquidités. Attiré par un rendement supérieur à 4 %, il pense tout investir dans Pierval Santé.
Issue. À 204 € la part, il achète 490 parts pour 99 960 €. Au dividende 2025 de 7,34 € net de fiscalité étrangère, il encaisserait 3 596,60 € par an. Si les parts en attente de retrait ralentissent sa sortie, ou s’il vend au prix de retrait de 182,56 €, il récupère 89 454,40 € : 10 505,60 € disparaissent à l’entrée, soit près de trois ans de dividendes (2,92 ans).
Strategy. Michel limite la SCPI à 20 000 € : 98 parts pour 19 992 €. Le reste de son capital reste disponible, sur des supports sans délai de sortie.
Result. Le coût d’entrée à supporter tombe à 2 101,12 €. Le dividende attendu au niveau de 2025 est de 719,32 € par an, net de fiscalité étrangère, avant impôt français. Michel garde plus de 80 000 € mobilisables si un besoin imprévu survient, et sa pension reste sa source de revenu principale.
Deuxième cas : 30 000 € pour une retraitée de 62 ans
Situation. Hélène, 62 ans, vient de prendre sa retraite. Elle dispose de 30 000 € qu’elle n’utilisera pas avant 2036.
Issue. Elle veut savoir ce que ces 30 000 € peuvent devenir, y compris dans un mauvais cas. Elle achète 147 parts pour 29 988 €. Le coût d’entrée est de 3 151,68 € (147 × 21,44 €). Au prix de retrait, ses parts valent 26 836,32 €.
Strategy. Elle applique les scénarios officiels de 10 000 € à son montant, sans rien ajouter. Au dividende 2025, elle perçoit 1 078,98 € par an (147 × 7,34 €), net de fiscalité étrangère et avant impôt français.
Result. Après 10 ans, son capital vaut 42 270 € dans le scénario intermédiaire, 47 790 € dans le favorable, 25 530 € dans le défavorable et 20 580 € dans le scénario de tensions. Elle décide donc de ne placer en SCPI que ce qu’elle peut perdre en valeur sans changer son niveau de vie, et de garder le reste de sa trésorerie disponible.
Ce que fait Balmont Conseil
Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine à Lyon depuis bientôt 14 ans, place chaque SCPI dans le contexte de votre patrimoine : part du capital immobilisable, besoin de revenus, fiscalité, transmission. Nous comparons le rendement net réel, frais d’entrée et fiscalité étrangère compris, avec les alternatives, et nous dimensionnons la ligne avec vous. Prenez rendez-vous avec notre cabinet à Lyon pour étudier votre allocation. Pour comparer avec les autres placements d’un retraité, lisez quel placement pour un sénior.
FAQ
Quel est le rendement de la SCPI Pierval Santé ?
Son taux de distribution 2025 est de 4,06 %, soit 8,28 € bruts par part de 204 €. Le dividende réellement versé, net de fiscalité étrangère, est de 7,34 € par part, soit 3,60 %.
Pierval Santé est-elle adaptée à un sénior ?
Elle peut compléter les revenus d’un retraité, mais seulement pour une part du capital qu’il n’aura pas à retirer avant 10 ans. Les parts en attente de retrait rendent la sortie moins prévisible.
Quel est le prix d’une part de Pierval Santé ?
Le prix de souscription est de 204 € par part, dont 10,51 % de commission de souscription. La valeur de retrait est de 182,56 € par part, selon le bulletin du deuxième trimestre 2026.
Peut-on revendre ses parts de Pierval Santé quand on veut ?
Non, pas à coup sûr. Au 30 juin 2026, 550 067 parts attendaient leur retrait. La société de gestion recommande une durée de placement de 10 ans minimum.
Que finance la SCPI Pierval Santé ?
Des immeubles du secteur de la santé : 72,6 % de médico-social, 20,4 % de sanitaire et soins de ville, en France et en Europe, avec des baux de 14,00 ans de durée résiduelle ferme.
Quels sont les frais de la SCPI Pierval Santé ?
À l’entrée, 10,51 % maximum. Chaque année, 0,60 % de frais de gestion et d’exploitation et 0,36 % de coûts de transaction. Euryale ne facture pas de frais de sortie et ne prélève aucune commission de performance, selon le document d’informations clés du 19 juin 2026.
Quel est le niveau de risque de Pierval Santé ?
Le document d’informations clés la classe 3 sur 7, entre risque bas et moyen. Il rappelle un risque de perte en capital, partielle ou totale, et un risque de liquidité, puisque la SCPI ne garantit ni le rachat ni la revente des parts.
Combien de temps faut-il garder des parts de Pierval Santé ?
10 ans, selon la durée de détention recommandée par le document d’informations clés. Avant cette échéance, les frais d’entrée de 10,51 % pèsent sur le résultat, surtout en cas de sortie rapide.
Sources: rapport annuel 2025 de la SCPI Pierval Santé (Euryale, consulté le 30 octobre 2026) ; bulletin trimestriel du 1er trimestre 2026 de Pierval Santé (Euryale, consulté le 30 octobre 2026) ; bulletin trimestriel du 2e trimestre 2026 de Pierval Santé, valable du 1er juillet au 30 septembre 2026 (Euryale, consulté le 31 octobre 2026) ; document d’informations clés de Pierval Santé daté du 19 juin 2026 (Euryale, consulté le 31 octobre 2026) ; « Prélèvements sociaux (CSG, CRDS…) sur les revenus du patrimoine et de placements » (service-public.gouv.fr, vérifiée le 30 juin 2026, consultée le 30 octobre 2026) ; « Imposition des revenus de source étrangère » (impots.gouv.fr, modifiée le 12 mars 2021, consultée le 31 octobre 2026).
