A produit structuré est un placement, comme un fonds d’investissement ou un titre de créance, dont la valeur dépend d’un ou plusieurs actifs sous-jacents, par exemple une action ou un indice boursier, selon une formule de calcul prédéfinie.

How it works

Les composantes

  • Le remboursement anticipé automatique : le produit prend fin avant l’échéance si des seuils fixés sont atteints à certaines dates d’observation. Le capital et les gains éventuels sont alors remboursés.
  • La protection conditionnelle du capital à l’échéance : tout ou partie du capital peut être protégé, sous condition. Une protection plus élevée peut réduire le potentiel de gain.
  • Les coupons : versements périodiques ou ponctuels, souvent conditionnés à l’évolution du sous-jacent.

Un profil de risque complexe

Selon l’Autorité des marchés financiers, la combinaison de ces mécanismes rend le risque complexe et asymétrique : les gains sont plafonnés, alors que les pertes peuvent être totales. Si le sous-jacent n’a pas franchi le seuil prédéterminé à l’échéance, l’investisseur récupère son capital initial, hors frais de l’enveloppe. En dessous de ce seuil, la perte correspond à la baisse de l’indice depuis le lancement.

Les facteurs de complexité

  • Les indices à décrément, dont la performance est diminuée d’un montant forfaitaire, pèsent sur le résultat final et compliquent la comparaison avec les indices traditionnels.
  • Un sous-jacent unique ou limité peut avoir une volatilité nettement plus élevée qu’un indice diversifié.

Le risque lié à l’émetteur

La situation de l’émetteur peut entraîner une perte partielle ou totale du capital.

Points to be aware of

L’Autorité rappelle que les produits structurés ne doivent pas être assimilés à des placements sans risque. Avant toute souscription, il faut lire la formule, les dates d’observation, les seuils et les conditions de remboursement.

Key points to remember

  • Valeur calculée selon une formule prédéfinie à partir d’un ou plusieurs sous-jacents.
  • Gains plafonnés, pertes possibles jusqu’à la totalité du capital.
  • Risque de perte en capital et risque lié à l’émetteur.

To go further

Définitions liées

Voulez-vous faire le point sur votre situation ? Book an appointment