The benchmark, ou indicateur de référence, est un étalon auquel l’investisseur peut comparer la performance et le risque pris par un fonds. Le prospectus du fonds l’indique.
How it works
Ce que peut être un benchmark
Selon le plan type de prospectus de l’Autorité des marchés financiers, l’indicateur de référence peut être un indicateur étroit ou, au contraire, un indice large de marché. Il peut s’agir d’un indice reconnu par l’Autorité, d’un taux ou d’un autre indicateur pertinent.
Un cadre réglementaire pour certains indices
Lorsque l’indicateur est un indice de référence au sens du règlement européen 2016/1011, le prospectus doit apporter des informations supplémentaires.
Benchmark et mode de gestion
En gestion indicielle, ou passive, le fonds investit dans les valeurs qui composent l’indice choisi : l’indice est l’objectif à répliquer. En gestion active, le gérant sélectionne lui-même les valeurs ; l’indicateur sert alors de point de comparaison.
Exemple chiffré (chiffres fictifs)
Un fonds progresse de 6,0 % sur une année pendant que son indicateur de référence progresse de 5,0 %. L’écart est de 6,0 − 5,0 = 1,0 point. À l’inverse, un fonds à + 3,0 % face à un indicateur à + 5,0 % est en retrait de 2,0 points. Ces chiffres ne reflètent aucun fonds réel.
Points to be aware of
- Le benchmark sert à comparer : il ne garantit ni la performance ni le capital.
- L’indicateur retenu figure dans le prospectus du fonds, à lire avant d’investir.
Key points to remember
- Étalon de comparaison de la performance et du risque d’un fonds.
- Indicateur étroit, indice large de marché, taux ou autre indicateur pertinent.
- En gestion indicielle, le benchmark est l’indice que le fonds réplique.
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Définitions liées
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