{"id":8751,"date":"2026-11-01T11:40:07","date_gmt":"2026-11-01T10:40:07","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?p=8751"},"modified":"2026-11-01T11:40:07","modified_gmt":"2026-11-01T10:40:07","slug":"livret-a-inflation-rendement-reel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/blog\/livret-a-inflation-rendement-reel\/","title":{"rendered":"Le Livret A bat-il l’inflation en 2026 ? Rendement r\u00e9el"},"content":{"rendered":"

Non. Au 31 octobre 2026, le Livret A rapporte 1,7 % par an, alors que l’inflation atteint 3,1 % sur un an en septembre (r\u00e9sultat d\u00e9finitif de l’Insee) et 3,4 % en estimation provisoire pour octobre. Son rendement r\u00e9el est de -1,4 % \u00e0 -1,6 % : 100 \u20ac plac\u00e9s un an n’ach\u00e8tent plus que 98,4 \u00e0 98,6 \u20ac de biens. Le LEP, \u00e0 2,5 %, reste lui aussi sous l’inflation.<\/strong><\/p>\n

Un livret prot\u00e8ge le capital en euros, pas le pouvoir d’achat. Cette diff\u00e9rence compte d\u00e8s que l’argent y reste plusieurs ann\u00e9es. Voici le calcul exact, la raison de l’\u00e9cart et ce qu’il faut en faire.<\/p>\n

Quel est le rendement r\u00e9el du Livret A en 2026 ?<\/h2>\n

Le rendement r\u00e9el se calcule ainsi : (1 + taux du livret) \u00f7 (1 + inflation) \u2212 1. L’Insee publie pour septembre 2026 une hausse des prix \u00e0 la consommation de 3,1 % sur un an (r\u00e9sultats d\u00e9finitifs), contre 2,4 % en ao\u00fbt. Le moteur de cette acc\u00e9l\u00e9ration est l’\u00e9nergie (+21,3 % sur un an). L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix les plus volatils, est de 1,5 %. Le 30 octobre 2026, l’Insee a publi\u00e9 une estimation provisoire pour octobre : +3,4 % sur un an, avec une \u00e9nergie \u00e0 +24,1 %. Les r\u00e9sultats d\u00e9finitifs d’octobre sont attendus le 13 novembre 2026.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Support<\/th>\nTaux (1er ao\u00fbt 2026 au 31 janvier 2027)<\/th>\nRendement r\u00e9el avec 3,1 % (septembre, d\u00e9finitif)<\/th>\nRendement r\u00e9el avec 3,4 % (octobre, provisoire)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Savings Account A<\/td>\n1.7%<\/td>\n-1.36%<\/td>\n-1.64%<\/td>\n<\/tr>\n
LDDS<\/td>\n1.7%<\/td>\n-1.36%<\/td>\n-1.64%<\/td>\n<\/tr>\n
THE P<\/td>\n2.5%<\/td>\n-0.58%<\/td>\n-0.87%<\/td>\n<\/tr>\n
PEL (ouverts depuis le 1er janvier 2026)<\/td>\n2%<\/td>\n-1.07%<\/td>\n-1.35%<\/td>\n<\/tr>\n
CEL<\/td>\n1.25%<\/td>\n-1.79%<\/td>\n-2.08%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Les int\u00e9r\u00eats du Livret A, du LDDS et du LEP sont exon\u00e9r\u00e9s d’imp\u00f4t sur le revenu et de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux : le rendement r\u00e9el est donc calcul\u00e9 sans aucune fiscalit\u00e9 \u00e0 retirer. Pour les plafonds et conditions de chacun, voir notre page sur le Savings Account A<\/a>, notre comparatif des livrets r\u00e9glement\u00e9s<\/a> et l’article sur les taux du Livret A, du LDDS et du LEP<\/a>.<\/p>\n

Comment calculer soi-m\u00eame le rendement r\u00e9el de son \u00e9pargne ?<\/h2>\n

Trois \u00e9tapes suffisent :<\/p>\n

    \n
  1. prenez le taux net d’imp\u00f4t de votre placement (1,7 % pour le Livret A) ;<\/li>\n
  2. prenez l’inflation sur un an de l’Insee, ou mieux, votre inflation personnelle (voir plus bas) ;<\/li>\n
  3. appliquez la formule : (1,017 \u00f7 1,031) \u2212 1 = -1,36 %.<\/li>\n<\/ol>\n

    La soustraction simple (1,7 \u2212 3,1 = -1,4 %) donne un ordre de grandeur correct tant que les taux restent bas. La formule exacte \u00e9vite l’\u00e9cart quand l’inflation augmente. Pour un placement impos\u00e9, partez du rendement apr\u00e8s imp\u00f4t et pr\u00e9l\u00e8vements sociaux, pas du taux affich\u00e9.<\/p>\n

    Pourquoi le taux du Livret A reste-t-il sous l’inflation ?<\/h2>\n

    Parce que le taux est calcul\u00e9 sur le pass\u00e9 et fig\u00e9 pour six mois. Le 15 juillet 2026, la Banque de France a appliqu\u00e9 sa formule \u00e0 la p\u00e9riode de janvier \u00e0 juin 2026 : une inflation moyenne hors tabac de 1,52 % et un taux \u20acSTR moyen (le taux court de la zone euro) de 1,95 %. Le r\u00e9sultat est 1,7 %, retenu pour la p\u00e9riode du 1er ao\u00fbt 2026 au 31 janvier 2027. Pour le LEP, la m\u00eame formule donnait 2,2 % : la Banque de France a propos\u00e9 de maintenir 2,5 %.<\/p>\n

    Or l’inflation a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 en fin de p\u00e9riode, de 2,4 % en ao\u00fbt \u00e0 3,1 % en septembre, puis \u00e0 3,4 % en estimation provisoire pour octobre. Le taux du Livret A ne peut pas suivre avant sa prochaine r\u00e9vision, au 1er f\u00e9vrier 2027. Notre lecture : un \u00e9cart de cette nature est normal en p\u00e9riode de reprise des prix, et il ne se r\u00e9sorbe pas de lui-m\u00eame sur la dur\u00e9e d’un projet de plusieurs ann\u00e9es. Le m\u00e9canisme est d\u00e9taill\u00e9 dans notre page sur la fixation du taux du Livret A<\/a>.<\/p>\n

    Quelle inflation compte pour votre \u00e9pargne ?<\/h2>\n

    L’indice de l’Insee mesure un panier moyen. Votre inflation d\u00e9pend de ce que vous consommez. Pour l’estimer, pond\u00e9rez chaque grand poste par sa part dans votre budget. Exemple avec des pond\u00e9rations fictives et les variations annuelles de septembre 2026 (\u00e9nergie +21,3 %, alimentation +1,4 %, services +2,4 %, produits manufactur\u00e9s -0,3 %) :<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Item<\/th>\nVariation sur un an<\/th>\nFoyer A : poids<\/th>\nFoyer B : poids<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    \u00c9nergie<\/td>\n+21.3%<\/td>\n10%<\/td>\n3%<\/td>\n<\/tr>\n
    Alimentation<\/td>\n+1.4%<\/td>\n20%<\/td>\n15%<\/td>\n<\/tr>\n
    Services<\/td>\n+2.4%<\/td>\n45%<\/td>\n52%<\/td>\n<\/tr>\n
    Produits manufactur\u00e9s<\/td>\n-0.3%<\/td>\n25%<\/td>\n30%<\/td>\n<\/tr>\n
    Inflation du foyer<\/strong><\/td>\n<\/td>\n3.4%<\/strong><\/td>\n2.0%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

    Le foyer A, tr\u00e8s expos\u00e9 \u00e0 l’\u00e9nergie (chauffage au fioul, longs trajets), subit une inflation de 3,4 %. Le foyer B, peu expos\u00e9, de 2,0 %. Dans les deux cas le Livret A \u00e0 1,7 % perd du pouvoir d’achat, mais pas du m\u00eame montant : c’est la raison pour laquelle l’\u00e9cart se mesure sur votre budget, pas seulement sur l’indice national.<\/p>\n

    Faut-il pour autant vider son Livret A ?<\/h2>\n

    Non. Le Livret A reste le bon outil pour la disponibilit\u00e9 : garanti, sans frais, exon\u00e9r\u00e9 d’imp\u00f4t et mobilisable \u00e0 tout moment. Ce qui pose probl\u00e8me, c’est le montant qui d\u00e9passe votre besoin de pr\u00e9caution, c’est-\u00e0-dire la r\u00e9serve n\u00e9cessaire pour faire face aux impr\u00e9vus sans vendre un placement au mauvais moment, et qui dort quand m\u00eame sur un livret ou sur un compte courant. Cette r\u00e9serve se compte en mois de d\u00e9penses : sa dur\u00e9e d\u00e9pend de la stabilit\u00e9 de vos revenus.<\/p>\n

    Notre position est simple : le Livret A sert \u00e0 ne jamais vendre un placement au mauvais moment. Il ne sert pas \u00e0 conserver un patrimoine dans le temps.<\/p>\n

    Combien l’inflation retire-t-elle concr\u00e8tement \u00e0 votre tr\u00e9sorerie ?<\/h2>\n