{"id":8104,"date":"2026-11-01T11:35:07","date_gmt":"2026-11-01T10:35:07","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?p=8104"},"modified":"2026-11-01T11:35:07","modified_gmt":"2026-11-01T10:35:07","slug":"rentabilite-scpi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/blog\/rentabilite-scpi\/","title":{"rendered":"Rentabilit\u00e9 d&rsquo;une SCPI : taux de distribution, TRI et prix de part"},"content":{"rendered":"<p><strong>La rentabilit\u00e9 d&rsquo;une SCPI ne tient pas dans un seul chiffre. Au 31 octobre 2026, le dernier bilan complet publi\u00e9 (ASPIM, exercice 2025) donne un taux de distribution moyen de 4,92 %, mais une performance globale annuelle de seulement 1,5 %, parce que le prix de la part a recul\u00e9 de 3,45 %.<\/strong><\/p>\n<h2>Quels chiffres mesurent la rentabilit\u00e9 d&rsquo;une SCPI ?<\/h2>\n<p>Les SCPI publient des indicateurs normalis\u00e9s par l&rsquo;ASPIM, l&rsquo;association professionnelle des soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Chacun r\u00e9pond \u00e0 une question diff\u00e9rente. Les valeurs ci-dessous sont les moyennes du march\u00e9 pour 2025.<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Indicator<\/th>\n<th>Ce qu&rsquo;il mesure<\/th>\n<th>Valeur 2025<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Distribution rate<\/td>\n<td>Le dividende brut de l&rsquo;ann\u00e9e, divis\u00e9 par le prix de la part<\/td>\n<td>4.92%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Variation du prix de la part<\/td>\n<td>L&rsquo;\u00e9volution du prix pay\u00e9 par un nouvel associ\u00e9<\/td>\n<td>-3.45%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Performance globale annuelle (PGA)<\/td>\n<td>Taux de distribution + variation du prix de la part<\/td>\n<td>1.5%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Rendement global immobilier (RGI)<\/td>\n<td>Taux de distribution + variation de la valeur de r\u00e9alisation par part<\/td>\n<td>3.1%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Taux d&rsquo;occupation financier (TOF)<\/td>\n<td>Loyers factur\u00e9s rapport\u00e9s aux loyers qu&rsquo;on facturerait si tout \u00e9tait lou\u00e9<\/td>\n<td>91.3%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Taux de rentabilit\u00e9 interne (TRI)<\/td>\n<td>Le rendement annuel moyen sur 5, 10, 15 ou 20 ans, prix d&rsquo;entr\u00e9e et de sortie compris<\/td>\n<td>Propre \u00e0 chaque SCPI<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Le calcul est simple : 4,92 % de distribution moins 3,45 % de baisse du prix de part donnent environ 1,5 % de performance globale. Autrement dit, la baisse du prix de la part a effac\u00e9 pr\u00e8s de 70 % de ce que les dividendes ont rapport\u00e9 (3,45 sur 4,92).<\/p>\n<h2>Que mesure exactement le taux de distribution d&rsquo;une SCPI ?<\/h2>\n<p>Selon les r\u00e8gles de calcul de l&rsquo;ASPIM, le taux de distribution est le dividende brut de l&rsquo;ann\u00e9e, avant pr\u00e9l\u00e8vement et autres fiscalit\u00e9s pay\u00e9es par la SCPI pour le compte de l&rsquo;associ\u00e9. Il inclut les acomptes exceptionnels et la quote-part de plus-values distribu\u00e9e. Il est rapport\u00e9 au prix de souscription au 1er janvier pour une SCPI \u00e0 capital variable.<\/p>\n<p>Ce chiffre est le plus mis en avant, et c&rsquo;est le plus trompeur si on le lit seul. Sur les 4,92 % de 2025, l&rsquo;ASPIM d\u00e9taille l&rsquo;origine de la distribution :<\/p>\n<ul>\n<li>4,24 % viennent du r\u00e9sultat de l&rsquo;exercice, c&rsquo;est-\u00e0-dire des loyers nets de charges ;<\/li>\n<li>0,20 % sont pr\u00e9lev\u00e9s sur le report \u00e0 nouveau (des r\u00e9serves constitu\u00e9es les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes) ;<\/li>\n<li>0,18 % proviennent de plus-values sur cessions d&rsquo;immeubles ;<\/li>\n<li>0,30 % correspondent \u00e0 de la fiscalit\u00e9 pay\u00e9e par la SCPI pour le compte des associ\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Une partie du taux de distribution n&rsquo;est donc pas du loyer courant. Une SCPI qui affiche 6 % en puisant dans ses r\u00e9serves ne distribue pas la m\u00eame chose qu&rsquo;une SCPI qui affiche 5 % de loyers.<\/p>\n<h2>Pourquoi le taux de distribution ne suffit-il pas ?<\/h2>\n<p>Parce qu&rsquo;il ignore deux choses que vous payez ou perdez r\u00e9ellement. La premi\u00e8re, ce sont les frais de souscription, inclus dans le prix de la part : si vous payez 200 \u20ac une part dont la valeur de retrait est de 180 \u20ac, vous d\u00e9marrez avec 10 % de moins que votre mise. La seconde, c&rsquo;est la variation du prix de la part : le dividende peut rester stable pendant que le prix baisse, et inversement.<\/p>\n<p>Le taux de distribution r\u00e9pond \u00e0 la question \u00ab combien la SCPI a-t-elle vers\u00e9 cette ann\u00e9e par euro de prix de part ? \u00bb. Il ne r\u00e9pond pas \u00e0 \u00ab combien ai-je gagn\u00e9 par an sur mon argent ? \u00bb. C&rsquo;est le r\u00f4le du TRI.<\/p>\n<h2>Comment lire le TRI d&rsquo;une SCPI ?<\/h2>\n<p>Le taux de rentabilit\u00e9 interne est le taux qui annule la valeur actuelle nette de votre placement. La formule ASPIM prend en compte le prix d&rsquo;acquisition \u00e0 l&rsquo;entr\u00e9e, les revenus bruts distribu\u00e9s chaque ann\u00e9e, et le prix de sortie (prix de cession ou valeur de retrait), sur des p\u00e9riodes de 12 mois complets. Les distributions d&rsquo;une ann\u00e9e sont r\u00e9put\u00e9es vers\u00e9es le 31 d\u00e9cembre.<\/p>\n<p>Le TRI est le seul indicateur qui int\u00e8gre vos frais d&rsquo;entr\u00e9e. Il se calcule sur des dur\u00e9es de 5, 10, 15 ou 20 ans. Deux pr\u00e9cautions de lecture :<\/p>\n<ul>\n<li>un TRI se calcule sur le pass\u00e9 : il d\u00e9crit ce que les associ\u00e9s ont obtenu, pas ce que vous obtiendrez ;<\/li>\n<li>un TRI sur 10 ans m\u00e9lange des p\u00e9riodes de march\u00e9 tr\u00e8s diff\u00e9rentes, dont la p\u00e9riode r\u00e9cente de baisse des prix de parts (-3,45 % en moyenne en 2025).<\/li>\n<\/ul>\n<h2>O\u00f9 en est le march\u00e9 des SCPI au premier semestre 2026 ?<\/h2>\n<p>L&rsquo;ASPIM a publi\u00e9 le 5 ao\u00fbt 2026 ses chiffres au 30 juin 2026. Le taux de distribution du semestre est de 2,30 %, contre 2,29 % au premier semestre 2025 : c&rsquo;est un chiffre sur six mois, qu&rsquo;il ne faut pas comparer directement aux 4,92 % d&rsquo;une ann\u00e9e enti\u00e8re. Le prix moyen des parts, pond\u00e9r\u00e9 par la capitalisation, a baiss\u00e9 de 2,4 % sur le semestre.<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Indicateur ASPIM<\/th>\n<th>Valeur au 30 juin 2026<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Collecte nette du semestre<\/td>\n<td>2,2 milliards d&rsquo;euros (+2,5 % sur un an)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Capitalisation des SCPI<\/td>\n<td>86 milliards d&rsquo;euros (-1 % sur un an)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Parts en attente de retrait<\/td>\n<td>1,9 milliard d&rsquo;euros, soit 2,2 % de la capitalisation<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Les parts en attente de retrait ont recul\u00e9 de 31 % depuis le 31 d\u00e9cembre 2025, mais elles ne sont pas nulles. Elles rappellent une r\u00e8gle de fonctionnement : dans une SCPI, un associ\u00e9 qui se retire n&rsquo;est pas rembours\u00e9 sur l&rsquo;actif de la soci\u00e9t\u00e9. Sa demande doit \u00eatre compens\u00e9e par des souscriptions d&rsquo;autres \u00e9pargnants, et les retraits sont servis dans l&rsquo;ordre chronologique. Sortir quand on le souhaite n&rsquo;est pas garanti.<\/p>\n<h2>Prix de souscription, valeur de r\u00e9alisation, valeur de reconstitution : que veulent dire ces termes ?<\/h2>\n<p>Trois valeurs reviennent dans l&rsquo;information publi\u00e9e par les SCPI. Elles expliquent pourquoi le prix de la part n&rsquo;est pas la valeur de l&rsquo;immobilier.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>La valeur de r\u00e9alisation<\/strong> est la valeur v\u00e9nale d&rsquo;expertise des immeubles, plus la valeur nette des autres actifs. C&rsquo;est ce que vaudrait le patrimoine si on le vendait.<\/li>\n<li><strong>La valeur de reconstitution<\/strong> est la valeur de r\u00e9alisation augment\u00e9e des frais li\u00e9s \u00e0 la reconstitution du patrimoine. Elle est arr\u00eat\u00e9e par la soci\u00e9t\u00e9 de gestion, en principe \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice, et au moins chaque semestre pour une SCPI \u00e0 capital variable.<\/li>\n<li><strong>Le prix de souscription<\/strong> se fixe \u00e0 partir de la valeur de reconstitution. La soci\u00e9t\u00e9 de gestion doit justifier tout \u00e9cart sup\u00e9rieur \u00e0 10 % entre les deux et le notifier \u00e0 l&rsquo;AMF.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Retenez la cons\u00e9quence : le prix de souscription ne se confond ni avec la valeur de r\u00e9alisation, ni avec la valeur de retrait. Demandez les trois chiffres \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 de gestion avant d&rsquo;acheter.<\/p>\n<h2>Quelle est la rentabilit\u00e9 d&rsquo;une SCPI apr\u00e8s imp\u00f4t ?<\/h2>\n<p>Les loyers per\u00e7us par l&rsquo;interm\u00e9diaire d&rsquo;une SCPI sont impos\u00e9s comme des revenus fonciers : bar\u00e8me de l&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu, plus 17,2 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. Ce taux de 17,2 % est celui des revenus fonciers en 2026 selon service-public.gouv.fr ; la hausse de CSG de 2026 a port\u00e9 \u00e0 18,6 % les revenus de placement, pas les revenus fonciers.<\/p>\n<p>Pour un contribuable dont la tranche marginale d&rsquo;imposition est de 30 %, chaque euro de loyer est donc tax\u00e9 \u00e0 47,2 % (30 % + 17,2 %). Le taux de distribution de 5 % affich\u00e9 devient 2,64 % net, avant m\u00eame de parler du prix de la part.<\/p>\n<h2>Cas concret : 100 000 \u20ac plac\u00e9s dix ans en SCPI<\/h2>\n<p><strong>Situation.<\/strong> Marc, 48 ans, cadre \u00e0 Lyon, est impos\u00e9 dans la tranche marginale de 30 %. Il place 100 000 \u20ac dans une SCPI \u00e0 capital variable : 500 parts \u00e0 200 \u20ac.<\/p>\n<p><strong>Issue.<\/strong> La plaquette affiche un taux de distribution de 5 %. Marc en d\u00e9duit qu&rsquo;il gagnera 5 % par an. Il oublie les frais de souscription et le prix de sortie.<\/p>\n<p><strong>Strategy.<\/strong> Nous calculons le TRI sur dix ans avec des hypoth\u00e8ses pos\u00e9es \u00e0 l&rsquo;avance : dividende constant de 5 000 \u20ac par an (5 % du prix de souscription), frais de souscription de 10 % inclus dans le prix (valeur de retrait de 180 \u20ac la part si le prix ne bouge pas), revenus impos\u00e9s \u00e0 30 % plus 17,2 %, aucun cr\u00e9dit. Trois sc\u00e9narios de prix de part \u00e0 la sortie.<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Sc\u00e9nario de prix de part<\/th>\n<th>Montant r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 en ann\u00e9e 10<\/th>\n<th>TRI avant imp\u00f4t<\/th>\n<th>TRI apr\u00e8s imp\u00f4t<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Prix stable \u00e0 200 \u20ac<\/td>\n<td>\u20ac90,000<\/td>\n<td>4.17%<\/td>\n<td>1.71%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Prix en baisse de 10 %<\/td>\n<td>\u20ac81,000<\/td>\n<td>3.37%<\/td>\n<td>0.81%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Prix en hausse de 5 %<\/td>\n<td>\u20ac94,500<\/td>\n<td>4.55%<\/td>\n<td>2.14%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong>Result.<\/strong> M\u00eame avec un prix de part parfaitement stable, le taux de distribution de 5 % se transforme en 4,17 % de TRI avant imp\u00f4t, puis en 1,71 % apr\u00e8s imp\u00f4t. Sur dix ans, Marc encaisse 50 000 \u20ac de dividendes bruts, mais seulement 26 400 \u20ac apr\u00e8s imp\u00f4t et pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. Dans l&rsquo;\u00e9cart entre 5 % et 1,71 %, la fiscalit\u00e9 p\u00e8se 2,46 points et les frais d&rsquo;entr\u00e9e 0,83 point.<\/p>\n<h2>Second cas : le m\u00eame placement selon la tranche d&rsquo;imposition<\/h2>\n<p><strong>Situation.<\/strong> Quatre \u00e9pargnants placent chacun 100 000 \u20ac dans la m\u00eame SCPI, avec les m\u00eames hypoth\u00e8ses que Marc : dividende de 5 000 \u20ac par an pendant dix ans, prix de part stable, sortie \u00e0 90 000 \u20ac.<\/p>\n<p><strong>Issue.<\/strong> Ils ne sont pas impos\u00e9s de la m\u00eame fa\u00e7on. Une m\u00eame plaquette promet 5 % \u00e0 tous, mais le rendement r\u00e9el d\u00e9pend de la tranche marginale d&rsquo;imposition de chacun, \u00e0 laquelle s&rsquo;ajoutent 17,2 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux.<\/p>\n<p><strong>Strategy.<\/strong> Nous recalculons le TRI apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque tranche. Aucune plus-value n&rsquo;est tax\u00e9e \u00e0 la sortie, puisque le prix de revente est inf\u00e9rieur au prix d&rsquo;achat.<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Marginal tax rate<\/th>\n<th>Dividende net par an<\/th>\n<th>Total net per\u00e7u en dix ans<\/th>\n<th>TRI apr\u00e8s imp\u00f4t<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>11%<\/td>\n<td>\u20ac3,590<\/td>\n<td>\u20ac35,900<\/td>\n<td>2.71%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>30%<\/td>\n<td>\u20ac2,640<\/td>\n<td>\u20ac26,400<\/td>\n<td>1.71%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>41%<\/td>\n<td>\u20ac2,090<\/td>\n<td>\u20ac20,900<\/td>\n<td>1.14%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>45%<\/td>\n<td>\u20ac1,890<\/td>\n<td>\u20ac18,900<\/td>\n<td>0.93%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong>Result.<\/strong> Pour le m\u00eame investissement, le TRI apr\u00e8s imp\u00f4t varie de 0,93 % \u00e0 2,71 % : pr\u00e8s de trois fois plus dans la tranche \u00e0 11 % que dans la tranche \u00e0 45 %. Plus la tranche est \u00e9lev\u00e9e, plus la comparaison avec les autres enveloppes de votre patrimoine compte avant de souscrire. Cas fictif, donn\u00e9 \u00e0 titre d&rsquo;illustration.<\/p>\n<h2>Quelles questions poser avant de souscrire ?<\/h2>\n<ul>\n<li>Le taux de distribution est-il couvert par le r\u00e9sultat de l&rsquo;exercice, ou une partie vient-elle des r\u00e9serves ou de plus-values ?<\/li>\n<li>Quel est le TRI sur 5 et sur 10 ans, et quel est le prix de part sur les trois derni\u00e8res ann\u00e9es ?<\/li>\n<li>Quel est le taux d&rsquo;occupation financier, et comment \u00e9volue-t-il ? La moyenne du march\u00e9 est de 91,3 % en 2025.<\/li>\n<li>Y a-t-il des parts en attente de retrait ? Au 30 juin 2026, les SCPI comptaient 1,9 milliard d&rsquo;euros de parts en attente, soit 2,2 % de la capitalisation (ASPIM).<\/li>\n<li>Quels sont les frais de souscription et de gestion ? Notre article sur <a href=\"\/en\/blog\/scpi-c-est-quoi-fonctionnement-rendement-fiscalite\/\">le fonctionnement et la fiscalit\u00e9 des SCPI<\/a> d\u00e9taille le cadre g\u00e9n\u00e9ral, et notre page sur <a href=\"\/en\/scpi-frais-de-souscription-de-gestion-et-de-cession\/\">subscription, management and transfer fees<\/a> le co\u00fbt de chaque \u00e9tape.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Ce que fait Balmont Conseil<\/h2>\n<p>Nous recalculons la rentabilit\u00e9 d&rsquo;une SCPI \u00e0 partir de votre situation : votre tranche d&rsquo;imposition, votre horizon, le prix de part r\u00e9el et les frais du contrat. Nous la comparons aux autres enveloppes de votre patrimoine avant de d\u00e9cider si la SCPI y a sa place. Notre page sur <a href=\"\/en\/nos-solutions\/scpi\/\">l&rsquo;investissement en SCPI<\/a> pr\u00e9sente l&rsquo;approche g\u00e9n\u00e9rale. Pour faire ce calcul sur votre cas, <a href=\"\/en\/contact\/\">prenez rendez-vous avec Balmont Conseil<\/a>.<\/p>\n<h2>FAQ<\/h2>\n<h3>Quelle est la rentabilit\u00e9 moyenne d&rsquo;une SCPI en 2025 ?<\/h3>\n<p>Le taux de distribution moyen du march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 de 4,92 % en 2025. La performance globale annuelle, qui int\u00e8gre la baisse de 3,45 % du prix de part, est de 1,5 %. Les deux chiffres servent de rep\u00e8res, pas d&rsquo;objectifs.<\/p>\n<h3>Quelle diff\u00e9rence entre taux de distribution et TRI ?<\/h3>\n<p>Le taux de distribution mesure le dividende d&rsquo;une ann\u00e9e rapport\u00e9 au prix de la part. Le TRI mesure le rendement annuel moyen de toute la dur\u00e9e de d\u00e9tention, avec le prix d&rsquo;achat, les revenus per\u00e7us et le prix de sortie. Seul le TRI int\u00e8gre vos frais d&rsquo;entr\u00e9e.<\/p>\n<h3>Le taux de distribution est-il garanti ?<\/h3>\n<p>Non. Le dividende d\u00e9pend des loyers encaiss\u00e9s et donc du taux d&rsquo;occupation, qui \u00e9tait de 91,3 % en moyenne en 2025. La soci\u00e9t\u00e9 de gestion peut aussi puiser dans ses r\u00e9serves pour lisser le dividende, ce qui n&rsquo;est pas durable.<\/p>\n<h3>Comment calculer le rendement net d&rsquo;une SCPI ?<\/h3>\n<p>Prenez les loyers bruts re\u00e7us dans l&rsquo;ann\u00e9e, retirez l&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu \u00e0 votre tranche marginale et 17,2 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux, puis rapportez le r\u00e9sultat \u00e0 la somme investie. Pour 5 000 \u20ac de loyers \u00e0 30 % de tranche, il reste 2 640 \u20ac.<\/p>\n<h3>Que signifie le taux d&rsquo;occupation financier ?<\/h3>\n<p>C&rsquo;est le rapport entre les loyers effectivement factur\u00e9s, major\u00e9s de la valeur locative des locaux indisponibles \u00e0 la location, et les loyers qu&rsquo;on facturerait si tout le patrimoine \u00e9tait lou\u00e9. Plus il est bas, plus le dividende est fragile.<\/p>\n<h3>Peut-on r\u00e9cup\u00e9rer son argent quand on veut ?<\/h3>\n<p>Non. Dans une SCPI, l&rsquo;associ\u00e9 qui se retire n&rsquo;est pas rembours\u00e9 sur l&rsquo;actif : sa demande doit \u00eatre compens\u00e9e par des souscriptions, et les retraits sont servis dans l&rsquo;ordre chronologique. Au 30 juin 2026, 1,9 milliard d&rsquo;euros de parts attendaient un retrait.<\/p>\n<h3>Quelle est la diff\u00e9rence entre valeur de r\u00e9alisation et valeur de reconstitution ?<\/h3>\n<p>La valeur de r\u00e9alisation est la valeur d&rsquo;expertise des immeubles plus les autres actifs nets. La valeur de reconstitution ajoute \u00e0 ce montant les frais n\u00e9cessaires pour reconstituer le patrimoine. Le prix de souscription se fixe \u00e0 partir de la seconde.<\/p>\n<p>Sources : ASPIM, \u00ab Les indicateurs de performance 2025 des SCPI \u00bb (aspim.fr, 19 mai 2026, consult\u00e9 le 30 octobre 2026) ; ASPIM, \u00ab Modalit\u00e9s de calcul et de publication des donn\u00e9es financi\u00e8res par les SCPI \u00bb (aspim.fr, octobre 2025, consult\u00e9 le 30 octobre 2026) ; ASPIM et IEIF, \u00ab Collecte et performance des fonds immobiliers grand public au premier trimestre 2026 et principaux indicateurs des SCPI en 2025 \u00bb (aspim.fr, 15 mai 2026, consult\u00e9 le 30 octobre 2026) ; ASPIM, \u00ab Collecte et performance des fonds immobiliers grand public au premier semestre 2026 \u00bb (aspim.fr, 5 ao\u00fbt 2026, consult\u00e9 le 31 octobre 2026) ; ASPIM, \u00ab R\u00e9glementation SCPI \u00bb (aspim.fr, consult\u00e9 le 31 octobre 2026) ; \u00ab Pr\u00e9l\u00e8vements sociaux (CSG, CRDS&#8230;) sur les revenus du patrimoine et de placements \u00bb (service-public.gouv.fr, fiche v\u00e9rifi\u00e9e le 30 juin 2026, consult\u00e9e le 30 octobre 2026).<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La rentabilit\u00e9 d&rsquo;une SCPI ne tient pas dans un seul chiffre. 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