{"id":7391,"date":"2026-10-30T18:55:58","date_gmt":"2026-10-30T17:55:58","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?p=7391"},"modified":"2026-10-30T18:55:58","modified_gmt":"2026-10-30T17:55:58","slug":"medecin-vente-cabinet-que-faire-de-l-argent-assurance-vie-scpi-per-revenus-retraite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/blog\/medecin-vente-cabinet-que-faire-de-l-argent-assurance-vie-scpi-per-revenus-retraite\/","title":{"rendered":"M\u00e9decin lib\u00e9ral : que faire du capital de la vente de sa patient\u00e8le pour compl\u00e9ter sa pension de retraite ?"},"content":{"rendered":"
\n

In summary\u2026<\/h2>\n

Un m\u00e9decin lib\u00e9ral qui c\u00e8de sa patient\u00e8le \u20ac150,000<\/b> (hypoth\u00e8se de calcul) et part \u00e0 la retraite garde environ \u20ac122,100<\/b> : l’imp\u00f4t sur le revenu est nul si l’exon\u00e9ration de l’article 151 septies A est remplie, mais les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux restent dus (27 900 \u20ac \u00e0 18,6 %). Plac\u00e9s en 45 000 \u20ac d’assurance-vie<\/b>, 45 000 \u20ac de parts de soci\u00e9t\u00e9 civile de placement immobilier (SCPI)<\/b>, \u20ac12,000<\/b> sur un plan d’\u00e9pargne retraite (PER) et 20 100 \u20ac de liquidit\u00e9s, ils produisent environ 2 300 \u20ac nets par an<\/b> (environ 190 \u20ac par mois), soit 7%<\/b> de la pension de 34 727 \u20ac par an de la caisse de retraite des m\u00e9decins (CARMF) calcul\u00e9e dans notre article sur la retraite du m\u00e9decin. Ce capital couvre 14 % des 858 000 \u20ac n\u00e9cessaires pour retrouver 70 % du revenu : il compl\u00e8te la pension, il ne la remplace pas<\/b>. Les rendements (3 % et 5 %) sont des hypoth\u00e8ses de calcul, pas des promesses : \u00e0 2 % et 4 %, le revenu net est de 1 700 \u20ac.<\/p>\n<\/div>\n

1. Le capital de d\u00e9part : le prix de la patient\u00e8le, moins les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux<\/strong><\/h2>\n

Le cas de cet article prolonge celui de notre article sur la cession de patient\u00e8le : une patient\u00e8le construite par le m\u00e9decin, donc de valeur d’origine nulle, c\u00e9d\u00e9e \u20ac150,000<\/b> (hypoth\u00e8se de calcul). La plus-value est de 150 000 \u20ac. Sans exon\u00e9ration, elle serait impos\u00e9e \u00e0 12,8 % (article 39 quindecies du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts, abr\u00e9g\u00e9 CGI), soit 19 200 \u20ac.<\/p>\n

L’exon\u00e9ration de l’article 151 septies A du CGI efface l’imp\u00f4t sur le revenu si le m\u00e9decin exerce depuis 5 ans au moins, cesse toute fonction dans l’entreprise c\u00e9d\u00e9e, ne d\u00e9tient pas plus de 50 % de l’acqu\u00e9reur et fait valoir ses droits \u00e0 la retraite dans les deux ans avant ou apr\u00e8s la vente. Dans le cas type, ces conditions sont remplies : l’imp\u00f4t est de \u20ac0<\/b>. L’exon\u00e9ration par le prix de l’article 238 quindecies ne joue pas, car la vente de la seule patient\u00e8le en est exclue.<\/p>\n

THE pr\u00e9l\u00e8vements sociaux restent dus<\/b> sur la plus-value exon\u00e9r\u00e9e (impots.gouv.fr ; Conseil d’\u00c9tat, 12 octobre 2018, n\u00b0 401292). Leur taux n’est pas lu de la m\u00eame fa\u00e7on partout : la fiche de service-public.gouv.fr sur l’imposition des plus-values professionnelles donne 18,6 % pour la plus-value taxable en 2026, mais 17,2 % dans la phrase sur le d\u00e9part \u00e0 la retraite. Nous retenons 18,6 % par prudence : 150 000 \u20ac \u00d7 18,6 % = \u20ac27,900<\/b>, et un capital \u00e0 placer de \u20ac122,100<\/b>. Avec 17,2 %, le capital serait de 124 200 \u20ac, soit 2 100 \u20ac de plus et environ 54 \u20ac de revenu net par an en plus. Le taux se confirme avec l’expert-comptable avant la vente.<\/p>\n

2. Le calcul sur 122 100 \u20ac : assurance-vie, SCPI, PER et r\u00e9serve<\/strong><\/h2>\n
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Typical case<\/strong><\/h3>\n

Situation.<\/b> Un m\u00e9decin lib\u00e9ral c\u00e9libataire c\u00e8de sa patient\u00e8le 150 000 \u20ac et dispose de \u20ac122,100<\/b> apr\u00e8s pr\u00e9l\u00e8vements sociaux (exon\u00e9ration de l’article 151 septies A du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts). Sa pension de la CARMF est de 34 727 \u20ac bruts par an<\/b> (r\u00e9gime de base et r\u00e9gime compl\u00e9mentaire, hors avantage social vieillesse, calcul de notre article sur la retraite du m\u00e9decin : b\u00e9n\u00e9fice de 120 000 \u20ac pendant 35 ans, valeurs de point 2026). Pour retrouver 70 % de son revenu, soit 84 000 \u20ac, il lui manque 49 273 \u20ac par an<\/b>.<\/p>\n

Issue.<\/b> Le capital issu de la vente est modeste au regard de l’\u00e9cart, et sa pension le place d\u00e9j\u00e0 dans la tranche d’imp\u00f4t \u00e0 30 % : 34 727 \u20ac moins l’abattement de 10 % (3 473 \u20ac) donnent 31 254 \u20ac imposables, au-dessus de 29 579 \u20ac. Chaque euro de loyer de SCPI co\u00fbte donc 30 % d’imp\u00f4t plus 17,2 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux.<\/p>\n

Strategy.<\/b> R\u00e9partition illustrative : \u20ac45,000<\/b> en assurance-vie, \u20ac45,000<\/b> en SCPI, \u20ac12,000<\/b> en PER l’ann\u00e9e de la vente et \u20ac20,100<\/b> de liquidit\u00e9s (environ 7 mois de pension), suppos\u00e9es sans rendement. Hypoth\u00e8ses de calcul : 3 % par an sur l’assurance-vie apr\u00e8s frais, 5 % de distribution annuelle sur les SCPI. Chaque ann\u00e9e, il rach\u00e8te sur l’assurance-vie la seule croissance (1 350 \u20ac) et touche les revenus des SCPI (2 250 \u20ac).<\/p>\n

Result.<\/b> Revenu compl\u00e9mentaire : 1 350 \u20ac + 2 250 \u20ac = 3 600 \u20ac bruts, soit 2 301 \u20ac nets d’imp\u00f4t et de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux par an<\/b> (192 \u20ac par mois). C’est 7%<\/b> de la pension. Pension et revenus du capital r\u00e9unis : 37 028 \u20ac par an.<\/p>\n<\/div>\n

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Item<\/th>\nCapital<\/th>\nRole<\/th>\nRevenu net par an<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Assurance-vie<\/td>\n\u20ac45,000<\/td>\nRevenu modulable, capital transmissible<\/td>\n1 113 \u20ac (2,5 % du capital)<\/td>\n<\/tr>\n
SCPI<\/td>\n\u20ac45,000<\/td>\nRevenu r\u00e9gulier, impos\u00e9 comme des loyers<\/td>\n1 188 \u20ac (2,6 % du capital)<\/td>\n<\/tr>\n
PER (ann\u00e9e de la vente)<\/td>\n\u20ac12,000<\/td>\n\u00c9conomie d’imp\u00f4t ponctuelle, pas de revenu<\/td>\ngain fiscal unique de 1 320 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n
Liquids<\/td>\n\u20ac20,100<\/td>\nR\u00e9serve pour les impr\u00e9vus<\/td>\n\u20ac0<\/td>\n<\/tr>\n
Total<\/b><\/td>\n\u20ac122,100<\/b><\/td>\n<\/td>\n\u20ac2,301<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n

Le calcul de l’imp\u00f4t part d’une seule personne (une part), avec la pension pour seul revenu avant les placements, et le bar\u00e8me 2026 : 2 480 \u20ac d’imp\u00f4t sur la pension. Nous n’avons pas pris en compte la d\u00e9cote ni la contribution sociale g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e (CSG) d\u00e9ductible, ni les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux sur la pension elle-m\u00eame. La pension est compar\u00e9e en montant brut.<\/p>\n

3. L’assurance-vie : ce que co\u00fbte un rachat<\/strong><\/h2>\n

Un rachat n’est pas impos\u00e9 en totalit\u00e9 : seule la part de gains qu’il contient l’est. Le BOFiP la calcule ainsi : montant du rachat \u2212 (primes vers\u00e9es \u00d7 montant du rachat \u00f7 valeur du contrat)<\/b>. Les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux sont de 17.2%<\/b> en 2026 sur l’assurance-vie (service-public.gouv.fr, v\u00e9rifi\u00e9 le 30 juin 2026) ; nous les comptons ici sur toute la croissance annuelle, ce qui est prudent.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n
CONTRACT<\/th>\nImp\u00f4t sur les gains rachet\u00e9s<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Under 8 years<\/td>\nPr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire de 12,8 % pour les primes vers\u00e9es depuis le 27 septembre 2017<\/td>\n<\/tr>\n
8 years and older<\/td>\nAnnual allowance of \u20ac4,600<\/b> (c\u00e9libataire) ou \u20ac9,200<\/b> (couple) sur les gains, puis 7.5%<\/b> si les primes non rembours\u00e9es ne d\u00e9passent pas \u20ac150,000<\/b> sur l’ensemble des contrats, 12.8%<\/b> sinon<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Year<\/th>\nRedemption<\/th>\nGains dans le rachat<\/th>\nIncome tax<\/th>\nSocial security contributions (17.2 %)<\/th>\nNet per\u00e7u<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
1, contrat neuf<\/td>\n\u20ac1,350<\/td>\n\u20ac39<\/td>\n\u20ac5<\/td>\n\u20ac232<\/td>\n\u20ac1,113<\/td>\n<\/tr>\n
8, contrat neuf<\/td>\n\u20ac1,350<\/td>\n\u20ac284<\/td>\n\u20ac36<\/td>\n\u20ac232<\/td>\n\u20ac1,081<\/td>\n<\/tr>\n
9, contrat de plus de 8 ans<\/td>\n\u20ac1,350<\/td>\n\u20ac315<\/td>\n\u20ac0<\/td>\n\u20ac232<\/td>\n\u20ac1,118<\/td>\n<\/tr>\n
25, contrat de plus de 8 ans<\/td>\n\u20ac1,350<\/td>\n\u20ac705<\/td>\n\u20ac0<\/td>\n\u20ac232<\/td>\n\u20ac1,118<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n

\u00c0 ce niveau de rachat, les gains contenus dans chaque retrait restent tr\u00e8s inf\u00e9rieurs \u00e0 l’abattement de 4 600 \u20ac : l’imp\u00f4t sur le revenu d’un contrat neuf reste inf\u00e9rieur \u00e0 37 \u20ac par an pendant 8 ans, puis il est nul, quelle que soit la tranche d’imposition du m\u00e9decin. L’assurance-vie ne co\u00fbte que les 17,2 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux, alors que les loyers de SCPI en co\u00fbtent 47,2 % (30 % + 17,2 %) dans ce cas type.<\/p>\n

4. Les SCPI : un revenu r\u00e9gulier, mais impos\u00e9 \u00e0 la tranche de la pension<\/strong><\/h2>\n

Les SCPI distribuent des revenus fonciers, soumis au bar\u00e8me de l’imp\u00f4t sur le revenu et \u00e0 17.2%<\/b> de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux (service-public.gouv.fr, v\u00e9rifi\u00e9 le 15 avril 2026). Sur 45 000 \u20ac \u00e0 5 % de distribution, le revenu annuel est de \u20ac2,250<\/b>. Il s’ajoute \u00e0 la pension imposable de 31 254 \u20ac, d\u00e9j\u00e0 dans la tranche \u00e0 30 % : imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire de 2 250 \u20ac \u00d7 30 % = \u20ac675<\/b>, pr\u00e9l\u00e8vements sociaux de \u20ac387<\/b>. The internet is... \u20ac1,188<\/b> par an, soit 2,6 % du capital investi.<\/p>\n

Le taux de distribution varie d’une ann\u00e9e \u00e0 l’autre : 5 % est une hypoth\u00e8se de calcul, pas un engagement de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion. Le calcul est fait au r\u00e9gime r\u00e9el, sans abattement : le r\u00e9gime micro-foncier (abattement de 30 % jusqu’\u00e0 15 000 \u20ac de revenus fonciers) existe, mais la fiche de service-public.gouv.fr ne pr\u00e9cise pas s’il s’applique aux parts de SCPI, nous ne l’avons donc pas retenu. Notre page sur les SCPI<\/a> d\u00e9taille le fonctionnement et les frais.<\/p>\n

Comparaison \u00e0 montant investi identique : 90 000 \u20ac r\u00e9partis diff\u00e9remment entre les deux supports, avec les m\u00eames hypoth\u00e8ses de rendement.<\/p>\n

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Distribution<\/th>\nAssurance-vie<\/th>\nSCPI<\/th>\nRevenu net par an<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
75 % d’assurance-vie<\/td>\n\u20ac67,500<\/td>\n\u20ac22,500<\/td>\n\u20ac2,263<\/td>\n<\/tr>\n
Typical case<\/td>\n\u20ac45,000<\/td>\n\u20ac45,000<\/td>\n\u20ac2,301<\/td>\n<\/tr>\n
75 % de SCPI<\/td>\n\u20ac22,500<\/td>\n\u20ac67,500<\/td>\n\u20ac2,338<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n

L’\u00e9cart est de 75 \u20ac par an entre les deux partages extr\u00eames : aux hypoth\u00e8ses retenues (5 % de distribution contre 3 % de croissance), m\u00eame un loyer tax\u00e9 \u00e0 47,2 % laisse plus de revenu net par euro investi (2,6 % contre 2,5 %). Le choix entre les deux ne se joue donc pas sur le revenu net, qui d\u00e9pend surtout des rendements suppos\u00e9s, mais sur la disponibilit\u00e9 du capital, la valeur des parts \u00e0 la revente et la transmission.<\/p>\n

5. Le PER : utile l’ann\u00e9e de la vente, pas ensuite<\/strong><\/h2>\n

Un versement sur un plan d’\u00e9pargne retraite se d\u00e9duit du revenu imposable. Pour un travailleur non salari\u00e9, la limite d’un versement en 2026 est le plus \u00e9lev\u00e9 de 10 % du b\u00e9n\u00e9fice de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (retenu jusqu’\u00e0 8 plafonds annuels de la S\u00e9curit\u00e9 sociale, ou PASS) et de 10 % du PASS 2025, soit au moins \u20ac4,710<\/b> et au plus 37 680 \u20ac (BOFiP, BOI-IR-BASE-20-50-20). Avec 120 000 \u20ac de b\u00e9n\u00e9fice, la limite est de \u20ac12,000<\/b>. Deux situations :<\/p>\n