{"id":32307,"date":"2026-11-12T19:09:49","date_gmt":"2026-11-12T18:09:49","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?p=32307"},"modified":"2026-11-12T19:17:02","modified_gmt":"2026-11-12T18:17:02","slug":"placer-son-epargne-depuis-l-italie-assurance-vie-pea-fiscalite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/blog\/placer-son-epargne-depuis-l-italie-assurance-vie-pea-fiscalite\/","title":{"rendered":"Placer son \u00e9pargne depuis l’Italie : assurance-vie, PEA, comptes et fiscalit\u00e9 locale"},"content":{"rendered":"

Derni\u00e8re mise \u00e0 jour : 9 novembre 2026 \u2014 Alexis Sagnier, Balmont Conseil, Lyon.<\/em><\/p>\n

Placer son \u00e9pargne depuis l’Italie : que devient votre patrimoine financier quand vous vivez \u00e0 Milan, Rome ou Turin ? Les placements italiens taxent les plus-values et dividendes \u00e0 26 % (12,5 % pour les titres d’\u00c9tat), avec un timbre annuel de 0,2 % sur les portefeuilles ; les actifs financiers d\u00e9tenus hors d’Italie \u2014 comptes et contrats fran\u00e7ais compris \u2014 supportent l’IVAFE de 2 \u2030 par an, d\u00e9clar\u00e9e au quadro RW ; votre assurance-vie fran\u00e7aise survit au d\u00e9part avec une fiscalit\u00e9 des retraits de non-r\u00e9sident ; et le PEA se g\u00e8le. L’ensemble se pilote avec deux d\u00e9clarations, la fran\u00e7aise (2042 au titre des revenus de source fran\u00e7aise) et l’italienne (modello Redditi PF avec le quadro RW). Le tour complet du sujet, produit par produit.<\/p>\n

La fiscalit\u00e9 italienne de l’\u00e9pargne : 26 %, 12,5 % et le bollo<\/h2>\n

Le r\u00e9gime italien des revenus financiers est simple \u00e0 \u00e9noncer : 26 % sur les plus-values, les dividendes et les int\u00e9r\u00eats des produits italiens et \u00e9trangers, avec un taux r\u00e9duit de 12,5 % pour les titres souverains italiens et assimil\u00e9s. Les courtiers italiens appliquent le pr\u00e9l\u00e8vement \u00e0 la source (il sostituto d’imposta), et les produits structurels suivent des r\u00e8gles propres selon leur nature. \u00c0 cela s’ajoute le timbre de bollo : 0,2 % par an de la valeur des portefeuilles de titres \u2014 l’\u00e9quivalent d’un droit de garde fiscal \u2014 et 34,20 \u20ac par compte bancaire au-del\u00e0 de 5 000 \u20ac de solde.<\/p>\n

Pour un cadre venu de France, la bascule culturelle est r\u00e9elle : le syst\u00e8me italien pr\u00e9l\u00e8ve \u00e0 la source par le courtier, la banque s’occupe de tout, et la d\u00e9claration annuelle devient simple \u2014 mais les taux ne sont pas ceux du PFU fran\u00e7ais (31,4 % tout compris en 2026, mais sans droit \u00e9quivalent au bollo sur les portefeuilles). La comparaison honn\u00eate se fait produit par produit, rendement net de timbre inclus.<\/p>\n

L’IVAFE : les 2 \u2030 qui frappent vos avoirs fran\u00e7ais<\/h2>\n

C’est la ligne que les nouveaux r\u00e9sidents d\u00e9couvrent trop tard : l’Italie taxe les activit\u00e9s financi\u00e8res d\u00e9tenues \u00e0 l’\u00e9tranger \u2014 l’IVAFE, 2 \u2030 par an de la valeur des produits financiers, comptes et contrats fran\u00e7ais compris, d\u00e9clar\u00e9e dans le quadro RW de la d\u00e9claration annuelle. Les comptes courants \u00e9trangers suivent le bar\u00e8me fixe du bollo (34,20 \u20ac par compte et par an, au-del\u00e0 de 5 000 \u20ac de solde moyen). L’IVAFE se d\u00e9clare soi-m\u00eame, se paye par le formulaire de paiement italien, et se cumule avec la fiscalit\u00e9 fran\u00e7aise des m\u00eames revenus \u2014 dividendes fran\u00e7ais impos\u00e9s en France \u00e0 la retenue des non-r\u00e9sidents, plus-values selon les r\u00e8gles du moment.<\/p>\n

Le point de vigilance est d\u00e9claratif : le quadro RW monitor\u00e9 par l’administration italienne sert aussi au rep\u00e9rage des avoirs non d\u00e9clar\u00e9s \u2014 les sanctions sont lourdes, et la r\u00e9gularisation d’un oubli co\u00fbte bien plus cher que la d\u00e9claration elle-m\u00eame. L’inventaire des avoirs fran\u00e7ais, fait au moment du d\u00e9part, se transforme en annexe italienne permanente : chaque compte, chaque contrat, chaque valeur.<\/p>\n

L’assurance-vie fran\u00e7aise : le contrat survit, la fiscalit\u00e9 change<\/h2>\n

Votre assurance-vie fran\u00e7aise continue d’exister apr\u00e8s l’installation italienne \u2014 le contrat, les b\u00e9n\u00e9ficiaires, les capitaux : rien ne se cl\u00f4ture. Ce qui change, c’est la fiscalit\u00e9 des retraits : vous relevez du r\u00e9gime des non-r\u00e9sidents, avec un pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire lib\u00e9ratoire selon l’anciennet\u00e9 du contrat (12,8 % ou 7,5 %, r\u00e9ductible par la convention) et sans pr\u00e9l\u00e8vements sociaux fran\u00e7ais. Nos articles sur ce que devient son contrat d’assurance-vie au d\u00e9part de France<\/a> et sur la conservation d’un contrat au d\u00e9part<\/a> d\u00e9taillent la m\u00e9canique compl\u00e8te \u2014 dont les points qui d\u00e9cident de conserver, d’arbitrer ou de racheter partiellement.<\/p>\n

C\u00f4t\u00e9 italien, le contrat fran\u00e7ais figure au quadro RW avec sa valeur de rachat : l’IVAFE de 2 \u2030 s’y applique, sauf r\u00e8gles propres aux produits d’assurance selon leur qualification italienne \u2014 un point \u00e0 trancher contrat en main, car la qualification change l’assiette. La bonne question n’est jamais \u00ab faut-il tout racheter ? \u00bb mais \u00ab quel rendement net, fiscalit\u00e9 des deux c\u00f4t\u00e9s comprise, ce contrat produit-il depuis Milan ? \u00bb.<\/p>\n

PEA, PER et comptes-titres fran\u00e7ais : gel\u00e9s mais vivants<\/h2>\n

Le PEA se g\u00e8le au d\u00e9part : les versements s’arr\u00eatent, les titres restent, et la fiscalit\u00e9 de sortie conserve son cadre pour les rachats des ann\u00e9es suivantes \u2014 notre article sur le PER du non-r\u00e9sident<\/a> traite du volet retraite, et celui sur les plus-values des expatri\u00e9s<\/a> des cessions de titres. Les comptes-titres ordinaires restent ouverts et s’y ajoutent deux obligations : la d\u00e9claration fran\u00e7aise des revenus de source fran\u00e7aise (retenue \u00e0 la source sur les dividendes, dont le r\u00e9gime est d\u00e9taill\u00e9 dans notre guide de la fiscalit\u00e9 des non-r\u00e9sidents<\/a>), et l’inventaire italien au quadro RW.<\/p>\n

Pour les SCPI, la m\u00e9canique est la m\u00eame d\u00e9clin\u00e9e au produit : revenus impos\u00e9s en France au r\u00e9gime des non-r\u00e9sidents avec pr\u00e9l\u00e8vements selon l’affiliation \u2014 notre article sur les SCPI et les pr\u00e9l\u00e8vements sociaux des non-r\u00e9sidents<\/a> d\u00e9taille les taux \u2014 et la valeur des parts au quadro RW italien, avec l’IVAFE de 2 \u2030 selon la qualification du support de d\u00e9tention. Notre article sur l’\u00e9limination des pr\u00e9l\u00e8vements sur les SCPI europ\u00e9ennes<\/a> compl\u00e8te l’arbitrage pour les supports \u00e9ligibles.<\/p>\n

Cas pratique : 600 000 \u20ac \u00e0 organiser depuis Milan<\/h3>\n

Un cadre de 45 ans s’installe \u00e0 Milan avec 600 000 \u20ac : une assurance-vie fran\u00e7aise de 250 000 \u20ac, un PEA de 150 000 \u20ac, un compte-titres de 100 000 \u20ac et 100 000 \u20ac de liquidit\u00e9s. L’organisation : l’assurance-vie se conserve (fiscalit\u00e9 des retraits de non-r\u00e9sident document\u00e9e, IVAFE de 2\u2030 sur la valeur de rachat au quadro RW, soit environ 500 \u20ac par an) ; le PEA reste gel\u00e9 (aucun versement, arbitrages internes maintenus) ; le compte-titres passe en gestion depuis Milan avec les dividendes fran\u00e7ais \u00e0 la retenue des non-r\u00e9sidents et l’inventaire au quadro RW ; et les liquidit\u00e9s rejoignent un compte italien \u2014 le timbre de 34,20 \u20ac par an rempla\u00e7ant l’IVAFE du compte fran\u00e7ais conserv\u00e9. R\u00e9sultat : un patrimoine aux deux d\u00e9clarations tenues, sans rachat pr\u00e9cipit\u00e9 ni perte d’ant\u00e9riorit\u00e9, et un rendement net calcul\u00e9 avec les deux fiscalit\u00e9s \u2014 la fran\u00e7aise sur les revenus de source fran\u00e7aise, l’italienne sur les valeurs.<\/p>\n

Chiffres cl\u00e9s 2026<\/h2>\n\n\n
Item<\/th>Valeur 2026<\/th>Source<\/th><\/tr><\/thead>\n
Plus-values et dividendes (Italie)<\/td>26%<\/td>TUIR (r\u00e9gime des revenus financiers)<\/td><\/tr>\n
Titres souverains italiens<\/td>12.5%<\/td>TUIR<\/td><\/tr>\n
Bollo sur les portefeuilles<\/td>0,2 %\/an ; 34,20 \u20ac\/compte courant (> 5 000 \u20ac)<\/td>Tarifs de l’imposta di bollo<\/td><\/tr>\n
IVAFE (avoirs \u00e9trangers)<\/td>2 \u2030\/an de la valeur, d\u00e9clar\u00e9e au quadro RW<\/td>Agenzia delle Entrate<\/td><\/tr>\n
Dividendes fran\u00e7ais<\/td>Retenue des non-r\u00e9sidents ; plafond conventionnel 15 %<\/td>CGI ; convention de 1989<\/td><\/tr>\n
Pr\u00e9l\u00e8vements sociaux (affili\u00e9s UE)<\/td>7,5 % sur revenus fonciers et plus-values immobili\u00e8res fran\u00e7ais<\/td>CGI, art. 235 ter<\/td><\/tr>\n
French assurance-vie<\/td>Conserv\u00e9e ; retraits au r\u00e9gime des non-r\u00e9sidents<\/td>CGI<\/td><\/tr>\n
PEA<\/td>Gel\u00e9 (versements clos), titres conserv\u00e9s<\/td>CGI<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Le calendrier d\u00e9claratif d’une ann\u00e9e-type<\/h2>\n

Une fois install\u00e9, le rythme se r\u00e9p\u00e8te. Au printemps : la d\u00e9claration fran\u00e7aise des revenus de source fran\u00e7aise \u2014 dividendes, loyers, retraits d’assurance-vie \u2014 avec les justificatifs de retenue \u00e0 la source, et le choix des options comme le taux minimum ou le taux moyen sur les revenus fonciers. \u00c0 l’automne : la d\u00e9claration italienne, avec le quadro RW portant la valeur de chaque avoir \u00e9tranger \u00e0 l’ouverture et \u00e0 la cl\u00f4ture de l’ann\u00e9e \u2014 comptes, titres, contrats \u2014, le calcul de l’IVAFE de 2 \u2030, et l’imputation de l’imp\u00f4t fran\u00e7ais selon la convention de 1989.<\/p>\n

Entre les deux : la collecte des justificatifs, qui s’automatise d\u00e8s la deuxi\u00e8me ann\u00e9e avec un classeur de suivi unique. La rigueur d\u00e9clarative n’est pas une option : c’est elle qui conditionne les imputations conventionnelles, et elle se joue sur les pi\u00e8ces \u2014 pas sur les intentions.<\/p>\n

Le change et les virements : la simplicit\u00e9 de l’euro<\/h2>\n

Sur ce plan, l’Italie est un r\u00e9gime de simplicit\u00e9 : l’euro est la monnaie des deux c\u00f4t\u00e9s, aucun change, aucune conversion, et les virements restent des virements intra-europ\u00e9ens au tarif domestique. L’exposition au risque de change n’a rien \u00e0 arbitrer \u2014 toute la vigilance se concentre sur le fiscal et le d\u00e9claratif, l\u00e0 o\u00f9 les enjeux sont r\u00e9els. Pour les foyers qui encha\u00eenent les expatriations, c’est un point de comparaison \u00e0 ne pas n\u00e9gliger : les destinations hors zone euro imposent, elles, une couverture entre deux monnaies et un suivi des taux en plus du dossier fiscal.<\/p>\n

Frequently asked questions<\/h2>\n

L’assurance-vie fran\u00e7aise doit-elle \u00eatre rachet\u00e9e avant le d\u00e9part ?<\/h3>\n

Non : le contrat survit, et le rachat pr\u00e9cipit\u00e9 d\u00e9truirait de l’ant\u00e9riorit\u00e9 et des b\u00e9n\u00e9fices fiscaux pour un motif qui n’existe pas. Ce qui change, c’est la fiscalit\u00e9 des retraits \u2014 r\u00e9gime des non-r\u00e9sidents, pr\u00e9l\u00e8vement lib\u00e9ratoire selon l’anciennet\u00e9, sans pr\u00e9l\u00e8vements sociaux fran\u00e7ais \u2014 et l’obligation de porter le contrat au quadro RW avec l’IVAFE de 2 \u2030 sur la valeur. Le rendement net depuis Milan se calcule avec ces deux lignes ; dans la plupart des cas, il reste favorable.<\/p>\n

Le PEA doit-il \u00eatre cl\u00f4tur\u00e9 quand on devient r\u00e9sident italien ?<\/h3>\n

Non : r\u00e9sident d’un autre \u00c9tat de l’Union, vous conservez le PEA \u2014 il se g\u00e8le, les versements s’arr\u00eatent, les titres et l’ant\u00e9riorit\u00e9 restent. La cl\u00f4ture n’est exig\u00e9e qu’en cas de d\u00e9part vers un \u00c9tat ou territoire non coop\u00e9ratif. Le plan se pilote depuis Milan, et se r\u00e9alimentera si vous rentrez un jour en France.<\/p>\n

L’IVAFE s’applique-t-elle vraiment aux comptes fran\u00e7ais ?<\/h3>\n

Oui : 2 \u2030 par an de la valeur des produits financiers d\u00e9tenus hors d’Italie \u2014 dont vos comptes-titres et contrats fran\u00e7ais \u2014 et 34,20 \u20ac par compte bancaire au-del\u00e0 de 5 000 \u20ac de solde. Elle se d\u00e9clare et se paie en Italie, au quadro RW. Oublier cette ligne n’efface pas la taxe : il expose \u00e0 des sanctions et transforme une d\u00e9claration de routine en r\u00e9gularisation co\u00fbteuse.<\/p>\n

O\u00f9 placer entre les produits italiens et les cadres fran\u00e7ais ?<\/h3>\n

Selon le rendement net recherch\u00e9 et la monnaie \u2014 qui est la m\u00eame, l’euro, des deux c\u00f4t\u00e9s : ni change ni conversion, comme le rappelle notre article sur la gestion multi-devises des expatri\u00e9s<\/a>. Les produits italiens taxent \u00e0 26 % avec le bollo de 0,2 % ; les revenus fran\u00e7ais conserv\u00e9s subissent la retenue des non-r\u00e9sidents et l’IVAFE. L’arbitrage se fait support par support, avec la fiscalit\u00e9 des deux c\u00f4t\u00e9s \u2014 et la qualit\u00e9 du r\u00e9gime d\u00e9claratif comme crit\u00e8re permanent.<\/p>\n

Les dividendes fran\u00e7ais sont-ils impos\u00e9s deux fois ?<\/h3>\n

Non : la France retient l’imp\u00f4t \u00e0 la source sur les dividendes de source fran\u00e7aise (dans la limite du plafond conventionnel de 15 %), et la convention de 1989 organise l’imputation c\u00f4t\u00e9 italien \u2014 l’imp\u00f4t fran\u00e7ais vient en d\u00e9duction de l’imp\u00f4t italien sur les m\u00eames revenus, dans les conditions de la convention. Le r\u00e9sultat est une imposition totale plafonn\u00e9e, pas cumul\u00e9e \u2014 \u00e0 condition que les deux d\u00e9clarations se fassent, avec les justificatifs de retenue \u00e0 joindre.<\/p>\n

R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, conseiller en investissements financiers et immobiliers, courtier en assurances \u2014 Balmont Conseil, Lyon, ORIAS n\u00b0 13003497.<\/em><\/p>\n

Pour organiser votre \u00e9pargne depuis l’Italie \u2014 assurance-vie, IVAFE, arbitrages des deux c\u00f4t\u00e9s \u2014 prenez rendez-vous avec Balmont Conseil<\/a> : c’est le rendement net qui d\u00e9cide, deux fiscalit\u00e9s comprises.<\/p>\n\n

Pour aller plus loin : notre s\u00e9rie Italie<\/p>