{"id":32282,"date":"2026-11-12T19:07:09","date_gmt":"2026-11-12T18:07:09","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?p=32282"},"modified":"2026-11-12T19:18:09","modified_gmt":"2026-11-12T18:18:09","slug":"placer-son-epargne-depuis-le-portugal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/blog\/placer-son-epargne-depuis-le-portugal\/","title":{"rendered":"Placer son \u00e9pargne depuis le Portugal : assurance-vie, PEA, comptes et imposition locale"},"content":{"rendered":"

Derni\u00e8re mise \u00e0 jour : 9 novembre 2026 \u2014 Alexis Sagnier, Balmont Conseil, Lyon.<\/em><\/p>\n

Placer son \u00e9pargne depuis le Portugal ob\u00e9it \u00e0 trois r\u00e9gimes qui se superposent : l’\u00e9pargne fran\u00e7aise conserv\u00e9e depuis l’\u00e9tranger (assurance-vie gel\u00e9e dans ses versements mais intacte dans son cadre, PEA en conservation, comptes d\u00e9clar\u00e9s) ; l’imposition portugaise de l’\u00e9pargne locale \u2014 revenus de capitaux et plus-values tax\u00e9s \u00e0 28 % au taux lib\u00e9ratoire, avec des abattements sp\u00e9cifiques sur les plans retraite ; et la convention fiscale de 1971 qui d\u00e9termine qui taxe quoi entre les deux pays. La bonne strat\u00e9gie n’est ni de tout rapatrier, ni de tout figer : c’est d’affecter chaque flux d’\u00e9pargne \u00e0 l’enveloppe qui lui correspond, r\u00e9sidence par r\u00e9sidence. Le point complet, enveloppe par enveloppe.<\/p>\n

L’assurance-vie fran\u00e7aise : conserver, sans verser<\/h2>\n

Le contrat d’assurance-vie fran\u00e7ais se conserve parfaitement depuis le Portugal : l’ant\u00e9riorit\u00e9 fiscale reste acquise, le cadre juridique du contrat ne change pas, et la clause b\u00e9n\u00e9ficiaire produit ses effets quelle que soit la r\u00e9sidence du b\u00e9n\u00e9ficiaire. Ce qui change : les versements deviennent en g\u00e9n\u00e9ral impossibles (la plupart des assureurs les suspendent pour les non-r\u00e9sidents) et l’imposition des rachats bascule dans le r\u00e9gime du non-r\u00e9sident \u2014 pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire lib\u00e9ratoire de 12,8 % (contrat de moins de huit ans) ou 7,5 % sur la part de gains, r\u00e9ductible par la convention, et aucun pr\u00e9l\u00e8vement social fran\u00e7ais. Notre page sur ce que devient votre contrat au d\u00e9part de France<\/a> d\u00e9taille ces r\u00e8gles, les crit\u00e8res pour choisir qui consulter avant de partir<\/a> compl\u00e8te le volet pratique, et notre guide de l’assurance-vie fran\u00e7aise \u00e0 l’\u00e9tranger<\/a> couvre les cas particuliers.<\/p>\n

Une question revient dans tous nos dossiers : faut-il arbitrer avant le d\u00e9part ? Oui, pour les arbitrages structurels \u2014 le changement de r\u00e9sidence fige le r\u00e9gime fiscal des rachats futurs, mais il ne fige pas la gestion : le contrat continue de vivre, les supports continuent d’\u00e9voluer, et la strat\u00e9gie de rachat se calibrera au Portugal en fonction des besoins et du r\u00e9gime local. La seule chose vraiment perdue, c’est l’apport nouveau d’\u00e9pargne \u2014 d’o\u00f9 l’int\u00e9r\u00eat de le traiter avant le d\u00e9part.<\/p>\n

PEA, PER et comptes : ce qui se g\u00e8le, ce qui reste actif<\/h2>\n

Le PEA devient un compte de conservation d\u00e8s la non-r\u00e9sidence : plus d’alimentation possible, mais le plan reste ouvert et sa fiscalit\u00e9 de retrait (exon\u00e9ration apr\u00e8s cinq ans) est pr\u00e9serv\u00e9e pour les avoirs existants. Pour l’\u00e9pargne retraite, le PER pr\u00e9sente des r\u00e8gles propres aux non-r\u00e9sidents que d\u00e9taille notre page sur le PER du non-r\u00e9sident<\/a>. Les comptes courants et titres fran\u00e7ais se conservent avec une obligation d’exhaustivit\u00e9 d\u00e9clarative c\u00f4t\u00e9 portugais \u2014 l’administration portugaise attend la d\u00e9claration des avoirs \u00e9trangers (l’annexe J de la d\u00e9claration Modelo 3, qui recense revenus et comptes \u00e9trangers, \u00e9quivalent de notre 3916) \u2014 et notre fiche du compte bancaire du non-r\u00e9sident<\/a> rappelle ce que la distance change dans la relation bancaire.<\/p>\n

L’imposition portugaise de l’\u00e9pargne : le r\u00e9gime de 28 %<\/h2>\n

Le code portugais de l’IRS taxe les revenus de l’\u00e9pargne au taux lib\u00e9ratoire de 28 % : int\u00e9r\u00eats, dividendes et plus-values mobili\u00e8res. Deux nuances comptent. D’abord, une option existe pour les plus-values : le titulaire peut opter pour l’englobamento, c’est-\u00e0-dire l’int\u00e9gration de ses revenus d’\u00e9pargne au bar\u00e8me progressif (12,5 % \u00e0 48 %), int\u00e9ressante pour les revenus modestes. Ensuite, les plans portugais d\u00e9di\u00e9s offrent des avantages propres : le PPR (plano de poupan\u00e7a reforma) ouvre une d\u00e9duction plafonn\u00e9e par contribuable et par an. Pour un foyer install\u00e9 qui arbitre entre garder l’\u00e9pargne en France ou la basculer au Portugal, la comparaison honn\u00eate se fait entre 28 % lib\u00e9ratoire et la fiscalit\u00e9 fran\u00e7aise de non-r\u00e9sident \u2014 le d\u00e9tail du bar\u00e8me de l’IRS et de la taxe de solidarit\u00e9 figure dans notre page sur l’imp\u00f4t sur le revenu au Portugal en 2026<\/a>.<\/p>\n

Le r\u00e9gime IFICI \u2014 le successeur du r\u00e9gime des r\u00e9sidents non habituels, que notre page sur le r\u00e9gime IFICI en 2026<\/a> d\u00e9taille \u2014 ajoute une couche : pour les nouveaux r\u00e9sidents qualifi\u00e9s, les revenus \u00e9trangers d’\u00e9pargne peuvent b\u00e9n\u00e9ficier d’un r\u00e9gime d’exon\u00e9ration temporaire, ce qui change compl\u00e8tement l’\u00e9quation de l’\u00e9pargne conserv\u00e9e en France pendant les ann\u00e9es du r\u00e9gime. L’\u00e9ligibilit\u00e9 (activit\u00e9s qualifi\u00e9es, non-r\u00e9sidence portugaise pr\u00e9alable de cinq ans) et les taux applicables aux pensions \u00e9trang\u00e8res y sont v\u00e9rifi\u00e9s sur les textes.<\/p>\n

La convention de 1971 : qui taxe quoi<\/h2>\n

La convention fiscale franco-portugaise attribue chaque cat\u00e9gorie de revenu \u00e0 l’un des deux \u00c9tats : les revenus de capitaux mobiliers fran\u00e7ais (dividendes de soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises, int\u00e9r\u00eats de source fran\u00e7aise) restent imposables en France avec imputation au Portugal, les revenus mondiaux du r\u00e9sident portugais relevant de l’IRS au bar\u00e8me ou aux taux lib\u00e9ratoires. En pratique, l’\u00e9pargne conserv\u00e9e en France supporte l’imposition fran\u00e7aise \u00e0 la source avec cr\u00e9dit d’imp\u00f4t portugais, et l’\u00e9pargne bascul\u00e9e au Portugal supporte le r\u00e9gime local de 28 %. Les plus-values latentes se traitent au jour de la cession : le pays imposant d\u00e9pend du lieu de r\u00e9sidence \u00e0 ce moment-l\u00e0 \u2014 notre page sur les plus-values mobili\u00e8res des expatri\u00e9s<\/a> d\u00e9taille ces r\u00e8gles de timing et leurs pi\u00e8ges documentaires.<\/p>\n

Cas pratique : 400 000 \u20ac d’\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9partir entre Lyon et Lisbonne<\/h2>\n

Un couple part \u00e0 Lisbonne avec 250 000 \u20ac d’assurance-vie, 100 000 \u20ac de PEA et 50 000 \u20ac de liquidit\u00e9s. Le plan : l’assurance-vie reste en France, versements suspendus, clause b\u00e9n\u00e9ficiaire r\u00e9vis\u00e9e pour tenir compte du droit successoral portugais (voir notre page sur l’assurance-vie luxembourgeoise ou fran\u00e7aise pour un expatri\u00e9<\/a> pour les alternatives de contrats internationales) ; le PEA est conserv\u00e9 jusqu’\u00e0 ses cinq ans puis arbitr\u00e9 selon les besoins \u2014 sa fiscalit\u00e9 fran\u00e7aise de retrait n’est pas d\u00e9grad\u00e9e par la non-r\u00e9sidence ; les liquidit\u00e9s et l’\u00e9pargne nouvelle alimentent des supports portugais, avec le r\u00e9gime de 28 % en ligne de mire et un PPR pour la composante retraite. Chaque ann\u00e9e, le couple d\u00e9clare ses revenus mondiaux \u00e0 l’IRS, ses comptes \u00e9trangers \u00e0 l’annexe J, et sa d\u00e9claration fran\u00e7aise de non-r\u00e9sident pour les revenus de source fran\u00e7aise. R\u00e9sultat : aucun revenu \u00e9cras\u00e9 deux fois, aucune enveloppe gel\u00e9e par erreur, et une \u00e9pargne r\u00e9partie qui suit la vie r\u00e9elle du foyer. Cette r\u00e9partition se chiffre avant le d\u00e9part, pas apr\u00e8s.<\/p>\n

Les pi\u00e8ges d\u00e9claratifs de l’\u00e9pargne d\u00e9tenue depuis le Portugal<\/h2>\n

Le premier pi\u00e8ge, c’est l’assurance-vie fran\u00e7aise : le contrat survit au d\u00e9part \u2014 nos pages sur ce que devient son contrat d’assurance-vie<\/a> et sur les interlocuteurs \u00e0 consulter avant de partir<\/a> font le tour de la question \u2014 mais votre qualit\u00e9 de non-r\u00e9sident change la fiscalit\u00e9 des retraits : pr\u00e9l\u00e8vement lib\u00e9ratoire selon l’anciennet\u00e9 du contrat, sans pr\u00e9l\u00e8vements sociaux fran\u00e7ais, et une coh\u00e9rence \u00e0 tenir entre le pays de r\u00e9sidence et la caisse qui vous couvre.<\/p>\n

Deuxi\u00e8me pi\u00e8ge : le PEA. Il ne se cl\u00f4ture pas d’office quand on devient r\u00e9sident d’un autre \u00c9tat de l’Union \u2014 il se g\u00e8le : les versements s’arr\u00eatent, les titres restent, et la sortie garde son cadre. Les arbitrages se pilotent depuis Lisbonne ou Porto sans pr\u00e9cipitation, mais avec une vigilance : certains \u00e9tablissements restreignent l’acc\u00e8s en ligne des clients partis, et l’arbitrage redevient papier. La question du PER, pour ceux qui en d\u00e9tiennent un, se traite dans notre page sur le PER du non-r\u00e9sident<\/a>.<\/p>\n

Troisi\u00e8me pi\u00e8ge : les plus-values. Celles qui restent latentes sur un compte-titres fran\u00e7ais se d\u00e9clarent et s’imposent au r\u00e9gime du non-r\u00e9sident lors de la cession, et notre page sur les plus-values des expatri\u00e9s<\/a> d\u00e9taille les r\u00e8gles et les pi\u00e8ges. Le point cl\u00e9 : la date de cession commande tout, et quelques mois d’\u00e9cart peuvent changer le r\u00e9gime applicable \u2014 dans un sens comme dans l’autre.<\/p>\n

Quatri\u00e8me pi\u00e8ge : la d\u00e9claration elle-m\u00eame. Les revenus d’\u00e9pargne de source fran\u00e7aise se d\u00e9clarent dans la 2042, avec imputation au Portugal selon la convention de 1971 ; les avoirs d\u00e9tenus en France figurent dans les annexes de la d\u00e9claration portugaise ; et le certificat de r\u00e9sidence fiscale se demande chaque ann\u00e9e \u2014 c’est la pi\u00e8ce qui active les conventions. Notre page sur la d\u00e9claration du non-r\u00e9sident<\/a> donne le workflow complet.<\/p>\n

La r\u00e8gle d’ensemble : chaque produit a son statut de non-r\u00e9sident, et aucun ne se d\u00e9duit de l’autre. L’inventaire des contrats et comptes, produit par produit, se fait \u00e0 l’installation et se revalide chaque ann\u00e9e \u2014 c’est ce qui distingue une \u00e9pargne organis\u00e9e d’une \u00e9pargne subie.<\/p>\n

Un mot sur le change, pour finir : les flux entre la France et le Portugal restent intra-euros, sans conversion \u2014 un avantage discret mais r\u00e9el du Portugal face aux destinations hors zone. Les virements transfrontaliers, encadr\u00e9s par la r\u00e9glementation europ\u00e9enne, se facturent dans la fourchette des virements domestiques, et l’exposition au risque de change n’a ici rien \u00e0 arbitrer. Autrement dit : sur ce plan, l’\u00e9pargne franco-portugaise est un r\u00e9gime de simplicit\u00e9 \u2014 toute la vigilance se concentre sur le fiscal.<\/p>\n

Frequently asked questions<\/h2>\n

Peut-on garder son assurance-vie fran\u00e7aise en vivant au Portugal ?<\/h3>\n

Oui, et c’est presque toujours souhaitable : le contrat conserve son ant\u00e9riorit\u00e9, sa clause b\u00e9n\u00e9ficiaire et son cadre fiscal. Les versements sont g\u00e9n\u00e9ralement suspendus et les rachats passent au r\u00e9gime du non-r\u00e9sident (pr\u00e9l\u00e8vement lib\u00e9ratoire de 12,8 % ou 7,5 % selon l’anciennet\u00e9, sans pr\u00e9l\u00e8vements sociaux fran\u00e7ais). La vraie d\u00e9cision porte sur la clause b\u00e9n\u00e9ficiaire et sur l’opportunit\u00e9 d’un contrat international pour l’\u00e9pargne nouvelle.<\/p>\n

Les 28 % portugais sont-ils plus lourds que la fiscalit\u00e9 fran\u00e7aise ?<\/h3>\n

Pour un foyer aux revenus modestes, non : l’option d’int\u00e9gration des revenus d’\u00e9pargne au bar\u00e8me peut descendre le taux effectif sous 28 %. Pour un foyer \u00e0 revenus \u00e9lev\u00e9s, les 28 % lib\u00e9ratoires rivalisent avec la flat tax fran\u00e7aise, port\u00e9e \u00e0 31,4 % en 2026 \u2014 l’\u00e9cart se joue sur les plans d\u00e9di\u00e9s (PPR) et sur le r\u00e9gime IFICI pour les \u00e9ligibles. La comparaison se fait sur votre bar\u00e8me personnel, pas sur les taux affich\u00e9s.<\/p>\n

Le PEA doit-il \u00eatre cl\u00f4tur\u00e9 au d\u00e9part au Portugal ?<\/h3>\n

Non : la cl\u00f4ture n’est pas obligatoire. Le plan passe en conservation \u2014 alimentation suspendue, fiscalit\u00e9 de retrait pr\u00e9serv\u00e9e. Le fermer par r\u00e9flexe perd l’avantage fiscal du plan pour rien ; le conserver co\u00fbte z\u00e9ro. La vraie question est celle du calendrier des retraits, en fonction de la date des cinq ans et de la r\u00e9sidence au moment du retrait.<\/p>\n

Faut-il tout d\u00e9clarer au Portugal ?<\/h3>\n

Oui : le r\u00e9sident fiscal portugais d\u00e9clare ses revenus mondiaux \u00e0 l’IRS, y compris les revenus et avoirs fran\u00e7ais. L’omission d’un compte ou d’un contrat est le risque le plus co\u00fbteux du dossier \u2014 les deux administrations \u00e9changent d\u00e9sormais en routine. L’exhaustivit\u00e9 d\u00e9clarative est la meilleure strat\u00e9gie fiscale du r\u00e9sident fran\u00e7ais au Portugal.<\/p>\n

Le r\u00e9gime IFICI change-t-il la donne pour l’\u00e9pargne ?<\/h3>\n

Pour les \u00e9ligibles, oui : le r\u00e9gime ouvre une exon\u00e9ration temporaire sur les revenus \u00e9trangers, ce qui place l’\u00e9pargne conserv\u00e9e en France dans une position tr\u00e8s favorable pendant ses ann\u00e9es d’application. Les conditions (activit\u00e9 qualifi\u00e9e, cinq ans de non-r\u00e9sidence portugaise pr\u00e9alable) et les taux sur les pensions \u00e9trang\u00e8res sont d\u00e9taill\u00e9s dans notre page d\u00e9di\u00e9e au r\u00e9gime IFICI.<\/p>\n

R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, conseiller en investissements financiers et immobiliers, courtier en assurances \u2014 Balmont Conseil, Lyon, ORIAS n\u00b0 13003497.<\/em><\/p>\n

Pour r\u00e9partir votre \u00e9pargne entre la France et le Portugal \u2014 enveloppe par enveloppe, avec le chiffre \u2014 prenez rendez-vous avec Balmont Conseil<\/a> : c’est une d\u00e9cision qui se prend une fois, correctement.<\/p>\n\n

Pour aller plus loin : notre s\u00e9rie Portugal<\/p>