{"id":5905,"date":"2026-10-18T11:50:03","date_gmt":"2026-10-18T09:50:03","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/assurance-vie-fonds-en-euros-ou-unites-de-compte\/"},"modified":"2026-10-18T11:50:03","modified_gmt":"2026-10-18T09:50:03","slug":"assurance-vie-fonds-en-euros-ou-unites-de-compte","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/assurance-vie-fonds-en-euros-ou-unites-de-compte\/","title":{"rendered":"Euro funds or unit-linked funds: what the AMF says"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe 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Derni\u00e8re relecture : 17\/10\/2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>Un contrat d&rsquo;assurance-vie peut recevoir votre \u00e9pargne sur deux familles de supports. Le fonds en euros est investi sur des placements que l&rsquo;AMF qualifie de peu risqu\u00e9s, majoritairement en obligations. Les unit\u00e9s de compte (UC) sont des supports de march\u00e9 : l&rsquo;assureur s&rsquo;engage sur leur nombre, pas sur leur valeur, et le capital investi peut diminuer.<\/p>\n<p>Cette page s&rsquo;appuie sur le document de l&rsquo;Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers \u00ab Investir dans une assurance-vie \u00bb (6 avril 2022) et sur la fiche de service-public sur le fonctionnement du contrat (v\u00e9rifi\u00e9e le 25 septembre 2026). Elle ne donne ni rendement, ni performance pass\u00e9e, ni r\u00e9partition conseill\u00e9e entre les deux supports.<\/p>\n<h2>Les deux supports en un tableau<\/h2>\n<div class=\"tw\">\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th><\/th>\n<th>Fonds en euros<\/th>\n<th>Unit\u00e9s de compte (UC)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Nature<\/td>\n<td>Placements peu risqu\u00e9s, majoritairement en obligations d&rsquo;\u00c9tat et d&rsquo;entreprises, plus marginalement en actions et en immobilier<\/td>\n<td>Supports d&rsquo;investissement : actions, obligations, OPC, parts de SCPI, OPCI<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Capital<\/td>\n<td>L&rsquo;assureur est tenu de rembourser le capital vers\u00e9 ; dans certains contrats, la protection s&rsquo;entend hors frais de gestion<\/td>\n<td>Le capital n&rsquo;est pas prot\u00e9g\u00e9 pour la plupart des UC<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Ce que l&rsquo;assureur s&rsquo;engage \u00e0 tenir<\/td>\n<td>Le capital vers\u00e9<\/td>\n<td>Le nombre d&rsquo;unit\u00e9s, pas leur valeur<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Profil d\u00e9crit par l&rsquo;AMF<\/td>\n<td>\u00c9pargnant en qu\u00eate de s\u00e9curit\u00e9, souhaitant prendre peu de risques et acceptant de plus faibles rendements<\/td>\n<td>\u00c9pargnant pr\u00eat \u00e0 investir sur le moyen ou long terme et \u00e0 accepter les risques li\u00e9s aux fluctuations des march\u00e9s<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h2>Le fonds en euros<\/h2>\n<p>L&rsquo;AMF \u00e9crit que le fonds en euros est investi \u00ab sur des placements peu risqu\u00e9s, majoritairement en obligations d&rsquo;Etat et d&rsquo;entreprises, mais aussi plus marginalement en actions et dans l&rsquo;immobilier \u00bb. Elle pr\u00e9cise que l&rsquo;assureur \u00ab est tenu de rembourser \u00e0 l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance du contrat le capital vers\u00e9 \u00bb.<\/p>\n<p>Une r\u00e9serve compte autant que la r\u00e8gle. L&rsquo;AMF avertit que, dans certains contrats, la protection du capital s&rsquo;entend hors frais de gestion. V\u00e9rifiez ce point dans votre contrat avant de souscrire.<\/p>\n<p>Service-public r\u00e9sume le compromis de ce support : une protection du capital en contrepartie d&rsquo;un faible rendement.<\/p>\n<h2>Les unit\u00e9s de compte<\/h2>\n<p>Une unit\u00e9 de compte est un support d&rsquo;investissement. Service-public cite notamment les actions, les obligations, les parts de SCPI, les parts d&rsquo;OPCVM ou de FIA. L&rsquo;AMF pr\u00e9cise que la liste des UC disponibles varie d&rsquo;un contrat \u00e0 l&rsquo;autre.<\/p>\n<p>Deux phrases r\u00e9sument le risque :<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Le capital n&rsquo;est pas prot\u00e9g\u00e9.<\/strong> L&rsquo;AMF indique que, pour la plupart des UC, le capital investi n&rsquo;est pas assur\u00e9. Service-public parle d&rsquo;un risque de perte en capital, en contrepartie d&rsquo;un possible rendement plus attractif.<\/li>\n<li><strong>L&rsquo;assureur s&rsquo;engage sur le nombre d&rsquo;unit\u00e9s, pas sur leur valeur.<\/strong> Vous d\u00e9tenez un nombre de parts. La valeur de chaque part varie avec le march\u00e9, et c&rsquo;est cette valeur qui fait varier le montant de la part de votre contrat investie en UC.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Pendant combien de temps<\/h3>\n<p>L&rsquo;AMF recommande de n&rsquo;investir dans les UC risqu\u00e9es que l&rsquo;argent que vous \u00eates s\u00fbr de pouvoir bloquer pendant plusieurs ann\u00e9es, soit au moins 5 ans. Elle ajoute qu&rsquo;il faut bien choisir ses supports et diversifier ses investissements en fonction de son profil d&rsquo;\u00e9pargnant.<\/p>\n<h3>Ce que l&rsquo;assureur doit vous montrer<\/h3>\n<p>Depuis le 1er janvier 2025, selon service-public, pour chaque unit\u00e9 de compte, les informations de performance doivent \u00eatre donn\u00e9es pour le dernier exercice clos et aussi sur la moyenne annualis\u00e9e sur 5 ans. Service-public indique aussi que le niveau de risque d&rsquo;un produit financier est class\u00e9 de 1 \u00e0 7, et que l&rsquo;assureur doit remettre le document d&rsquo;information cl\u00e9 (DIC) avant la signature du contrat. Cette page ne reproduit aucune de ces performances : elles se lisent support par support, dans les documents du contrat.<\/p>\n<h2>Monosupport, multisupport, euro-croissance<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Contrat monosupport<\/strong> : un contrat qui n&rsquo;offre qu&rsquo;un seul support d&rsquo;investissement (service-public). Le support unique n&rsquo;est pas toujours le fonds en euros : economie.gouv.fr d\u00e9crit un contrat monosupport dont les versements sont investis dans un fonds en euros, et service-public cite un contrat monosupport en unit\u00e9s de compte.<\/li>\n<li><strong>Contrat multisupport<\/strong> : diff\u00e9rents supports coexistent dans le m\u00eame contrat (service-public) ; le fonds en euros et des unit\u00e9s de compte peuvent y figurer.<\/li>\n<li><strong>Fonds euro-croissance<\/strong> : le capital investi est prot\u00e9g\u00e9 \u00e0 condition de d\u00e9tenir le contrat au moins 8 ans. Selon les fonds, la protection est totale ou partielle : par exemple 80 % du capital investi, m\u00eame \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de d\u00e9tention.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Selon l&rsquo;AMF, pour les contrats multisupports ouverts depuis le 1er janvier 2022, le conseiller doit obligatoirement proposer au moins un fonds solidaire. Service-public indique que l&rsquo;assureur doit aussi proposer au moins une unit\u00e9 de compte labellis\u00e9e ISR, et mentionne \u00e9galement des unit\u00e9s de compte labellis\u00e9es Greenfin et solidaires. La page de service-public ne donne pas de date d&rsquo;entr\u00e9e en vigueur.<\/p>\n<h2>Les frais, support par support<\/h2>\n<p>L&rsquo;AMF liste les frais \u00e0 rep\u00e9rer avant de choisir : frais de dossier ou d&rsquo;adh\u00e9sion, frais de versement, frais de gestion du contrat, frais d&rsquo;arbitrage, frais de rachat et frais de gestion sur les OPC. Deux pr\u00e9cisions ressortent de son document :<\/p>\n<ul>\n<li>les frais de gestion du contrat sont <strong>sp\u00e9cifiques aux contrats en unit\u00e9s de compte<\/strong> ; ils sont pr\u00e9lev\u00e9s annuellement, voire plus r\u00e9guli\u00e8rement, sur le nombre de parts d&rsquo;UC d\u00e9tenues ;<\/li>\n<li>les frais d&rsquo;arbitrage ne concernent que les contrats multisupports.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les taux d\u00e9pendent de chaque contrat. Cette page n&rsquo;en cite aucun.<\/p>\n<h2>Un effet sur la fiscalit\u00e9 : \u00e0 quel moment<\/h2>\n<p>Service-public pr\u00e9cise le calendrier des pr\u00e9l\u00e8vements sociaux. Ils sont pr\u00e9lev\u00e9s chaque ann\u00e9e par l&rsquo;assureur sur les int\u00e9r\u00eats des supports en euros. Sur les unit\u00e9s de compte, ils ne sont dus qu&rsquo;au moment d&rsquo;un rachat. Le taux applicable en 2026 fait l&rsquo;objet d&rsquo;une page d\u00e9di\u00e9e.<\/p>\n<h2>Exemple chiffr\u00e9 (profil fictif)<\/h2>\n<p><strong>Situation.<\/strong> Martine, dirigeante, verse 60 000 \u20ac sur un contrat multisupport. Elle place 30 000 \u20ac sur le fonds en euros et 30 000 \u20ac sur une unit\u00e9 de compte dont la part vaut 100 \u20ac.<\/p>\n<p><strong>Probl\u00e8me.<\/strong> Que devient son contrat si la valeur de la part baisse de 20 % ? L&rsquo;assureur s&rsquo;engage sur le nombre de parts, pas sur leur prix.<\/p>\n<p><strong>Strat\u00e9gie.<\/strong> Avant de verser, Martine fait le point avec le cabinet sur son horizon de placement, sur la part de son \u00e9pargne qu&rsquo;elle peut immobiliser pendant plusieurs ann\u00e9es, et sur les supports r\u00e9ellement propos\u00e9s par le contrat.<\/p>\n<p><strong>R\u00e9sultat.<\/strong> Hypoth\u00e8ses de l&rsquo;exemple : le capital du fonds en euros est rendu tel quel, sans int\u00e9r\u00eats et sans frais. Aucun frais n&rsquo;est pris en compte sur l&rsquo;UC.<\/p>\n<div class=\"tw\">\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>\u00c9l\u00e9ment<\/th>\n<th>Calcul<\/th>\n<th>Montant<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Nombre de parts achet\u00e9es<\/td>\n<td>30 000 \u20ac \u00f7 100 \u20ac<\/td>\n<td>300 parts<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Valeur de la part apr\u00e8s une baisse de 20 %<\/td>\n<td>100 \u20ac \u00d7 (1 \u2212 20 %)<\/td>\n<td>80 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Valeur de la somme plac\u00e9e en UC<\/td>\n<td>300 \u00d7 80 \u20ac<\/td>\n<td>24 000 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Valeur de la somme plac\u00e9e en fonds en euros<\/td>\n<td>capital rendu tel quel<\/td>\n<td>30 000 \u20ac<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Valeur totale du contrat<\/td>\n<td>24 000 \u20ac + 30 000 \u20ac<\/td>\n<td><strong>54 000 \u20ac<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p>Le nombre de parts est rest\u00e9 \u00e0 300. Leur valeur a baiss\u00e9 : le contrat vaut 6 000 \u20ac de moins que les 60 000 \u20ac vers\u00e9s, soit 10 % du versement et 20 % de la somme plac\u00e9e en UC. Ce profil est fictif. La baisse de 20 % est une hypoth\u00e8se de calcul : ce n&rsquo;est ni une pr\u00e9vision ni un sc\u00e9nario annonc\u00e9. Les chiffres illustrent le m\u00e9canisme.<\/p>\n<h2>Ce qui change selon votre cas<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Votre horizon<\/strong> : l&rsquo;AMF recommande au moins 5 ans pour les UC risqu\u00e9es.<\/li>\n<li><strong>Votre besoin de disponibilit\u00e9<\/strong> : l&rsquo;argent dont vous pouvez avoir besoin \u00e0 court terme.<\/li>\n<li><strong>Votre contrat<\/strong> : monosupport ou multisupport, liste des UC propos\u00e9es, niveau des frais.<\/li>\n<li><strong>Votre profil d&rsquo;\u00e9pargnant<\/strong> : le niveau de risque que vous acceptez, au sens de l&rsquo;AMF.<\/li>\n<li><strong>Votre \u00e2ge et votre fiscalit\u00e9<\/strong> : ils rel\u00e8vent d&rsquo;autres pages.<\/li>\n<\/ul>\n<p>La r\u00e8gle d\u00e9pend de votre situation. Aucun r\u00e9sultat n&rsquo;est promis.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Questions fr\u00e9quentes<\/p>\n<div class=\"faq\">\n<details>\n<summary>Le capital est-il prot\u00e9g\u00e9 sur un fonds en euros ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>L&rsquo;AMF \u00e9crit que l&rsquo;assureur \u00ab est tenu de rembourser \u00e0 l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance du contrat le capital vers\u00e9 \u00bb. Elle ajoute que, dans certains contrats, cette protection s&rsquo;entend hors frais de gestion. V\u00e9rifiez ce point dans votre contrat.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Que veut dire \u00ab l&rsquo;assureur s&rsquo;engage sur le nombre d&rsquo;unit\u00e9s de compte \u00bb ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Vous \u00eates titulaire d&rsquo;un nombre de parts. L&rsquo;assureur s&rsquo;engage sur ce nombre, pas sur le prix de chaque part. Service-public indique que seul le nombre d&rsquo;unit\u00e9s de compte est tenu par l&rsquo;assureur, pas leur valeur.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Combien de temps laisser son argent en unit\u00e9s de compte ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>L&rsquo;AMF recommande de n&rsquo;y placer, pour les UC risqu\u00e9es, que l&rsquo;argent que vous pouvez bloquer pendant plusieurs ann\u00e9es, au moins 5 ans.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Peut-on d\u00e9tenir les deux supports dans le m\u00eame contrat ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Oui, dans un contrat multisupport, o\u00f9 diff\u00e9rents supports coexistent dans le m\u00eame contrat. Un contrat monosupport n&rsquo;offre qu&rsquo;un seul support d&rsquo;investissement.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Quel rendement attendre ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Cette page ne donne ni rendement, ni performance pass\u00e9e, ni r\u00e9partition conseill\u00e9e. Les informations de performance de chaque UC se lisent support par support, dans les documents du contrat.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Faire le point avant de choisir<\/h2>\n<p>Le choix entre les deux supports se pr\u00e9pare avec les chiffres de votre dossier, votre horizon et votre contrat. Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet lyonnais install\u00e9 depuis bient\u00f4t 14 ans, pour faire le point.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Conseiller en investissements financiers et immobiliers, courtier en assurances, certifi\u00e9 AMF<br \/>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon (ORIAS 13003497)<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=assurance-vie-fonds-en-euros-ou-unites-de-compte\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/ressources\/\">Toutes nos ressources<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<style>.balmont-prod.balmont-prod ul.rel{list-style:none!important;padding:0!important;margin:14px 0 0!important}.balmont-prod.balmont-prod ul.rel li{margin:0 0 10px!important;font-size:17px!important;line-height:1.5!important}.balmont-prod.balmont-prod ul.rel a{color:#3F5200!important;text-decoration:underline!important;text-underline-offset:3px;text-decoration-color:rgba(63,82,0,.4)!important}<\/style>\n<p class=\"k\">\u00c0 lire aussi<\/p>\n<ul class=\"rel\">\n<li><a href=\"\/assurance-vie-versements-rachats-et-arbitrages\/\">Assurance-vie : versements, rachats et arbitrages<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/assurance-vie-documents-a-remettre-avant-souscription-dic-kid\/\">Assurance-vie : DIC, KID et documents avant de signer<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/prelevements-sociaux-assurance-vie-2026-17-2-ou-18-6\/\">Assurance-vie 2026 : pr\u00e9l\u00e8vements sociaux 17,2 % ou 18,6 %<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/clause-beneficiaire-assurance-vie-rediger-et-modifier\/\">Clause b\u00e9n\u00e9ficiaire d&rsquo;assurance-vie : r\u00e9diger, modifier<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/assurance-vie-contrat-oublie-agira-et-ciclade\/\">Contrat d&rsquo;assurance-vie oubli\u00e9 : AGIRA et Ciclade<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/assurance-vie-couple-marie-fonds-communs-et-succession\/\">Assurance-vie d&rsquo;un couple mari\u00e9 : fonds communs, succession<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/ressources\/simulateur-assurance-vie\/\">Simulateur assurance-vie<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Sources officielles<\/p>\n<ul>\n<li>AMF, Investir dans une assurance-vie (6 avril 2022) : <a href=\"https:\/\/www.amf-france.org\/sites\/institutionnel\/files\/pdf\/59245\/fr\/Investir_dans_une_assurance-vie.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.amf-france.org\/sites\/institutionnel\/files\/pdf\/59245\/fr\/Investir_dans_une_assurance-vie.pdf<\/a><\/li>\n<li>service-public.gouv.fr, Contrat d&rsquo;assurance-vie : fonctionnement (v\u00e9rifi\u00e9e le 25 septembre 2026) : <a href=\"https:\/\/www.service-public.gouv.fr\/particuliers\/vosdroits\/F15274\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.service-public.gouv.fr\/particuliers\/vosdroits\/F15274<\/a><\/li>\n<li>service-public.gouv.fr, Souscription d&rsquo;un contrat d&rsquo;assurance-vie : <a href=\"https:\/\/www.service-public.gouv.fr\/particuliers\/vosdroits\/F15268\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.service-public.gouv.fr\/particuliers\/vosdroits\/F15268<\/a><\/li>\n<li>economie.gouv.fr, Pourquoi souscrire un contrat d&rsquo;assurance vie ? (07\/10\/2026) : <a href=\"https:\/\/www.economie.gouv.fr\/particuliers\/gerer-mon-argent\/gerer-mon-budget-et-mon-epargne\/pourquoi-souscrire-un-contrat-dassurance-vie\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.economie.gouv.fr\/particuliers\/gerer-mon-argent\/gerer-mon-budget-et-mon-epargne\/pourquoi-souscrire-un-contrat-dassurance-vie<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Le capital est-il prot\u00e9g\u00e9 sur un fonds en euros ?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"L'AMF \u00e9crit que l'assureur \u00ab est tenu de rembourser \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance du contrat le capital vers\u00e9 \u00bb. Elle ajoute que, dans certains contrats, cette protection s'entend hors frais de gestion. 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