{"id":5690,"date":"2026-10-17T12:27:09","date_gmt":"2026-10-17T10:27:09","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=5690"},"modified":"2026-10-17T12:27:09","modified_gmt":"2026-10-17T10:27:09","slug":"banque-depositaire-contrat-assurance-vie-luxembourgeois","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/banque-depositaire-contrat-assurance-vie-luxembourgeois\/","title":{"rendered":"Bank holding a Luxembourg contract: its role"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe 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fondateur de Balmont Conseil (Lyon). Derni\u00e8re relecture : 17\/10\/2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>La banque d\u00e9positaire conserve, \u00e0 la place de l&rsquo;assureur, les valeurs qui repr\u00e9sentent ses engagements envers les assur\u00e9s. Elle agit dans le cadre d&rsquo;une convention de d\u00e9p\u00f4t soumise \u00e0 l&rsquo;approbation du Commissariat aux assurances (CAA). Ces actifs doivent rester nettement s\u00e9par\u00e9s des autres engagements et avoirs de l&rsquo;assureur aupr\u00e8s de cette banque, sans compensation possible. Le d\u00e9positaire donne suite sans d\u00e9lai aux instructions de blocage du CAA, et le mod\u00e8le de convention pr\u00e9voit par ailleurs que l&rsquo;assureur peut librement disposer des comptes (art. 4). Il ne prot\u00e8ge pas votre capital contre la baisse des march\u00e9s : sur un contrat en unit\u00e9s de compte, ce risque reste le v\u00f4tre.<\/p>\n<h2>Ce que fait le d\u00e9positaire<\/h2>\n<p>Le mod\u00e8le de convention de d\u00e9p\u00f4t publi\u00e9 par le CAA, annex\u00e9 \u00e0 sa lettre circulaire 16\/9, fixe les obligations du d\u00e9positaire. Les voici, telles que les textes les d\u00e9crivent.<\/p>\n<div class=\"tw\">\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Obligation<\/th>\n<th>Ce que dit le texte<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Conserver<\/td>\n<td>Les valeurs mobili\u00e8res repr\u00e9sentatives des provisions techniques de l&rsquo;assureur sont d\u00e9pos\u00e9es chez lui<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>S\u00e9parer<\/td>\n<td>Ces actifs sont \u00ab nettement s\u00e9par\u00e9s \u00bb des autres engagements et avoirs de l&rsquo;assureur aupr\u00e8s de cette banque, sans compensation possible (art. 3 du mod\u00e8le)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Laisser la libre disposition<\/td>\n<td>Le d\u00e9posant peut librement disposer des comptes (art. 4 du mod\u00e8le)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Renseigner<\/td>\n<td>Il fournit imm\u00e9diatement au CAA, \u00e0 sa demande, tout renseignement (art. 5)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Alerter<\/td>\n<td>Il avertit le CAA sans d\u00e9lai et de sa propre initiative de toute mesure de blocage ou d&rsquo;ex\u00e9cution qui n&rsquo;\u00e9mane pas du CAA (art. 5)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Bloquer<\/td>\n<td>Il donne suite sans d\u00e9lai aux instructions de blocage du CAA (art. 5)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h2>Pourquoi cette banque compte en cas de crise<\/h2>\n<p>Trois \u00e9l\u00e9ments se tiennent.<\/p>\n<p><strong>Le privil\u00e8ge.<\/strong> Les actifs d\u00e9pos\u00e9s sont affect\u00e9s par privil\u00e8ge au paiement des cr\u00e9ances d&rsquo;assurance. Une fois inscrits \u00e0 l&rsquo;inventaire permanent, ce privil\u00e8ge \u00ab prime tous les autres \u00bb (art. 2 du mod\u00e8le de convention).<\/p>\n<p><strong>Le blocage.<\/strong> Le rapport annuel 2025-2026 du CAA indique que le d\u00e9p\u00f4t peut \u00eatre bloqu\u00e9 chez le d\u00e9positaire sur simple instruction du CAA, si la solidit\u00e9 financi\u00e8re de l&rsquo;entreprise est mise en doute. Le m\u00eame rapport \u00e9crit que ce d\u00e9p\u00f4t \u00ab forme un patrimoine distinct en faveur des assur\u00e9s \u00bb.<\/p>\n<p><strong>Un cas public.<\/strong> Dans l&rsquo;affaire FWU Life Insurance Lux S.A., le CAA d\u00e9crit des actifs d\u00e9pos\u00e9s aupr\u00e8s de banques d\u00e9positaires ayant sign\u00e9 une convention de d\u00e9p\u00f4t tripartite, et s\u00e9par\u00e9s du patrimoine propre de l&rsquo;assureur. Son communiqu\u00e9 du 19\/07\/2024 fait \u00e9tat du blocage des valeurs repr\u00e9sentatives aupr\u00e8s des \u00e9tablissements d\u00e9positaires. Le texte date la d\u00e9cision de blocage du 23\/07\/2024. Cette page ne dit rien du montant finalement r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 par les \u00e9pargnants.<\/p>\n<h2>Quels textes lire<\/h2>\n<p>Trois documents du CAA permettent de lire le r\u00e9gime du d\u00e9p\u00f4t :<\/p>\n<ul>\n<li>la lettre circulaire 16\/9, dat\u00e9e du 16\/08\/2016, et son mod\u00e8le de convention de d\u00e9p\u00f4t ;<\/li>\n<li>la lettre circulaire 26\/2, dat\u00e9e du 01\/02\/2026, qui modifie la 16\/9 ;<\/li>\n<li>le rapport annuel 2025-2026, qui d\u00e9crit le dispositif dans sa section 4.2.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>O\u00f9 se trouve la banque<\/h2>\n<p>Les valeurs doivent \u00eatre d\u00e9pos\u00e9es aupr\u00e8s d&rsquo;un \u00e9tablissement de cr\u00e9dit ayant son si\u00e8ge dans l&rsquo;Espace \u00e9conomique europ\u00e9en (EEE), agr\u00e9\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la directive 2013\/36\/UE et admis par le CAA. La localisation des actifs dans l&rsquo;EEE reste la r\u00e8gle. Le CAA peut accorder une d\u00e9rogation sur demande motiv\u00e9e de l&rsquo;entreprise d&rsquo;assurance.<\/p>\n<p>Une limite encadre les liquidit\u00e9s. Celles qui sont inscrites sur des comptes non couverts par une convention de d\u00e9p\u00f4t ne peuvent pas d\u00e9passer 5 % des provisions techniques. Sans convention, elles ne sont admises qu&rsquo;\u00e0 concurrence de la situation cr\u00e9ditrice nette de l&rsquo;assureur vis-\u00e0-vis de la banque. Il s&rsquo;agit d&rsquo;une limite globale pour tous les engagements soit en unit\u00e9s de compte, soit dans une devise d\u00e9termin\u00e9e, et non d&rsquo;une limite applicable \u00e0 chaque contrat (lettre circulaire 16\/9, point 4).<\/p>\n<h2>D\u00e9positaire hors EEE : la lettre circulaire 26\/2 du 01\/02\/2026<\/h2>\n<p>La lettre circulaire 26\/2 du CAA, dat\u00e9e du 01\/02\/2026, modifie la circulaire 16\/9. Pour un d\u00e9positaire situ\u00e9 hors de l&rsquo;EEE, le choix de ce d\u00e9positaire est pr\u00e9sum\u00e9 constituer une condition essentielle de la conclusion du contrat. Cette pr\u00e9somption joue sous cinq conditions cumulatives. Le texte emploie \u00ab hors EEE \u00bb dans son introduction et \u00ab hors Union europ\u00e9enne \u00bb dans sa quatri\u00e8me condition :<\/p>\n<ol>\n<li>le souscripteur est class\u00e9 dans l&rsquo;une des cat\u00e9gories A, B, C ou D de la lettre circulaire 26\/1 ;<\/li>\n<li>les conditions g\u00e9n\u00e9rales mettent \u00e0 sa charge le risque li\u00e9 au d\u00e9positaire ;<\/li>\n<li>il a particip\u00e9 \u00e0 la d\u00e9signation du d\u00e9positaire, ou il en a \u00e9t\u00e9 inform\u00e9 et l&rsquo;accepte ;<\/li>\n<li>le p\u00e9rim\u00e8tre est limit\u00e9 aux fonds d\u00e9di\u00e9s, aux fonds d&rsquo;assurance sp\u00e9cialis\u00e9s ou aux fonds internes collectifs de type A \u00e0 D ;<\/li>\n<li>une d\u00e9claration sp\u00e9ciale, sign\u00e9e par le preneur et par l&rsquo;assureur, est annex\u00e9e au contrat.<\/li>\n<\/ol>\n<p>La d\u00e9claration sp\u00e9ciale comporte notamment, selon la circulaire 26\/2, les certifications suivantes : le risque est support\u00e9 seul par le preneur ; les coop\u00e9rations entre autorit\u00e9s de surveillance de l&rsquo;Union europ\u00e9enne ne jouent pas ; le preneur peut demander \u00e0 tout moment un changement de d\u00e9positaire, le nouveau d\u00e9positaire \u00e9tant choisi parmi des banques d\u00e9j\u00e0 parties \u00e0 une convention de d\u00e9p\u00f4t. Elle comporte aussi une mention relative \u00e0 la participation du preneur \u00e0 la d\u00e9signation du d\u00e9positaire, ou \u00e0 son information.<\/p>\n<p>Le 01\/02\/2026 est la date de la circulaire. Son texte n&rsquo;indique ni date d&rsquo;entr\u00e9e en vigueur, ni cat\u00e9gorie de contrats concern\u00e9s. Si votre contrat pr\u00e9voit un d\u00e9positaire hors EEE, la d\u00e9claration sp\u00e9ciale est le document \u00e0 lire attentivement avant de signer.<\/p>\n<h2>Ce que le d\u00e9positaire ne change pas<\/h2>\n<p>Le d\u00e9positaire s&rsquo;inscrit dans le dispositif qui vise la d\u00e9faillance de l&rsquo;assureur. Il n&rsquo;agit pas sur le risque de march\u00e9. Sur un contrat en unit\u00e9s de compte, le risque d&rsquo;investissement est support\u00e9 exclusivement par le preneur (lettre circulaire 26\/1, du 01\/02\/2026).<\/p>\n<p>Pour un fonds d\u00e9di\u00e9, le preneur ne dispose que du privil\u00e8ge commun \u00e0 tous les assur\u00e9s, et les actifs sont la propri\u00e9t\u00e9 de l&rsquo;assureur (m\u00eame circulaire, point 7.3.4).<\/p>\n<h2>Exemple chiffr\u00e9 (profil fictif)<\/h2>\n<p><strong>Situation.<\/strong> Un souscripteur fictif lit, dans les documents publics de son assureur, que les provisions techniques aff\u00e9rentes \u00e0 l&rsquo;ensemble de ses engagements en unit\u00e9s de compte s&rsquo;\u00e9l\u00e8vent \u00e0 800 000 000 \u20ac. Ce chiffre est une hypoth\u00e8se, tout comme son p\u00e9rim\u00e8tre.<\/p>\n<p><strong>Probl\u00e8me.<\/strong> Il veut conna\u00eetre le plafond qui s&rsquo;applique aux liquidit\u00e9s inscrites sur des comptes non couverts par une convention de d\u00e9p\u00f4t.<\/p>\n<p><strong>Strat\u00e9gie.<\/strong> Appliquer le plafond de 5 % des provisions techniques pos\u00e9 par la lettre circulaire 16\/9, en retenant, par hypoth\u00e8se, que la base est l&rsquo;ensemble des engagements en unit\u00e9s de compte.<\/p>\n<p><strong>R\u00e9sultat.<\/strong> Ces liquidit\u00e9s ne peuvent pas d\u00e9passer 40 000 000 \u20ac. C&rsquo;est un maximum, pas un montant autoris\u00e9 automatiquement : la limite li\u00e9e \u00e0 la situation cr\u00e9ditrice nette s&rsquo;y ajoute, et la limite est globale. Ce chiffre est un rep\u00e8re de lecture. Il ne mesure pas la part de votre contrat qui serait r\u00e9cup\u00e9r\u00e9e en cas de difficult\u00e9.<\/p>\n<p><em>CALCUL : 800 000 000 \u00d7 5 % = 40 000 000. Les 800 000 000 \u20ac sont une hypoth\u00e8se du profil fictif, de m\u00eame que leur p\u00e9rim\u00e8tre (engagements en unit\u00e9s de compte).<\/em><\/p>\n<h2>Les questions \u00e0 poser avant de signer<\/h2>\n<ul>\n<li>Quelle est la banque d\u00e9positaire, et est-elle \u00e9tablie dans l&rsquo;EEE ?<\/li>\n<li>Si elle est hors EEE, le contrat comporte-t-il la d\u00e9claration sp\u00e9ciale sign\u00e9e par vous et par l&rsquo;assureur ?<\/li>\n<li>Quel est le type de fonds : fonds d\u00e9di\u00e9, fonds d&rsquo;assurance sp\u00e9cialis\u00e9 ou fonds collectif ?<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Ce qui change selon votre cas<\/h2>\n<blockquote>\n<ul>\n<li><strong>La localisation de la banque.<\/strong> Dans l&rsquo;EEE ou hors EEE : les conditions ne sont pas les m\u00eames.<\/li>\n<li><strong>Votre cat\u00e9gorie de souscripteur.<\/strong> Elle conditionne le r\u00e9gime d&rsquo;un d\u00e9positaire hors EEE.<\/li>\n<li><strong>Le type de fonds.<\/strong> Pour un fonds d\u00e9di\u00e9, le preneur ne dispose que du privil\u00e8ge commun \u00e0 tous les assur\u00e9s.<\/li>\n<li><strong>La date d&rsquo;\u00e9mission du contrat.<\/strong> Elle d\u00e9termine la circulaire applicable pour les r\u00e8gles d&rsquo;investissement (circulaire 26\/1) ; pour la circulaire 26\/2, le texte ne le pr\u00e9cise pas.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ces points s&rsquo;examinent au cas par cas. Aucun r\u00e9sultat n&rsquo;est acquis d&rsquo;avance.<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Questions fr\u00e9quentes<\/p>\n<div class=\"faq\">\n<details>\n<summary>Qui garde les actifs de mon contrat luxembourgeois ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Un d\u00e9positaire, \u00e9tablissement de cr\u00e9dit ayant son si\u00e8ge dans l&rsquo;EEE, agr\u00e9\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la directive 2013\/36\/UE et admis par le CAA. La convention de d\u00e9p\u00f4t est soumise \u00e0 l&rsquo;approbation du CAA (lettre circulaire 16\/9).<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>La banque d\u00e9positaire est-elle forc\u00e9ment luxembourgeoise ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Non. Le texte vise un \u00e9tablissement de cr\u00e9dit ayant son si\u00e8ge dans l&rsquo;EEE, agr\u00e9\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la directive 2013\/36\/UE (rapport annuel 2025-2026).<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Le d\u00e9positaire peut-il bloquer les actifs ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Il donne suite sans d\u00e9lai aux instructions de blocage du CAA (mod\u00e8le de convention, art. 5). Le rapport annuel du CAA indique que le blocage peut \u00eatre d\u00e9cid\u00e9 sur simple instruction du CAA.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Un d\u00e9positaire hors EEE est-il possible ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Oui. Le CAA peut autoriser un d\u00e9p\u00f4t hors de l&rsquo;EEE, et la lettre circulaire 26\/2 du 01\/02\/2026 fixe des conditions cumulatives, dont une d\u00e9claration sp\u00e9ciale sign\u00e9e par le preneur et par l&rsquo;assureur.<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<details>\n<summary>Le d\u00e9positaire prot\u00e8ge-t-il contre une baisse des unit\u00e9s de compte ?<\/summary>\n<div class=\"rep\">\n<p>Non. Le risque d&rsquo;investissement est support\u00e9 exclusivement par le preneur (lettre circulaire 26\/1).<\/p>\n<\/div>\n<\/details>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Faire le point sur votre contrat<\/h2>\n<p>Vous d\u00e9tenez un contrat luxembourgeois, ou vous envisagez d&rsquo;en ouvrir un ? Prenez rendez-vous avec Alexis Sagnier pour faire le point sur votre situation. Le cabinet est install\u00e9 \u00e0 Lyon et accompagne depuis bient\u00f4t 14 ans des familles dont le patrimoine d\u00e9passe les fronti\u00e8res.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Conseiller en investissements financiers et immobiliers, courtier en assurances, certifi\u00e9 AMF<br \/>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon (ORIAS 13003497)<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=banque-depositaire-contrat-assurance-vie-luxembourgeois\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/ressources\/\">Toutes nos ressources<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Sources officielles<\/p>\n<ul>\n<li>CAA, lettre circulaire 16\/9 : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/Circ16_9.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/Circ16_9.pdf<\/a><\/li>\n<li>CAA, mod\u00e8le de convention de d\u00e9p\u00f4t (circulaire 16\/9) : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/Circ16_9_ModeleFR.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/Circ16_9_ModeleFR.pdf<\/a><\/li>\n<li>CAA, lettre circulaire 26\/2 modifiant la 16\/9 : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/LC26-2_FR_modifiant_LC16-9.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/LC26-2_FR_modifiant_LC16-9.pdf<\/a><\/li>\n<li>CAA, lettre circulaire 26\/1 : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/LC26-1_FR.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/LC26-1_FR.pdf<\/a><\/li>\n<li>CAA, rapport annuel 2025-2026 : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/CAA_RA_2025.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/CAA_RA_2025.pdf<\/a><\/li>\n<li>CAA, \u00e9l\u00e9ments de contexte FWU : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/FWU_Elements_de_contexte_20240820.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/FWU_Elements_de_contexte_20240820.pdf<\/a><\/li>\n<li>CAA, communiqu\u00e9 du 19\/07\/2024 sur FWU : <a href=\"https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/Insolvabilite_de_FWU_Life_Insurance_LUX_SA_20240719.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.caa.lu\/uploads\/documents\/files\/Insolvabilite_de_FWU_Life_Insurance_LUX_SA_20240719.pdf<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Qui garde les actifs de mon contrat luxembourgeois ?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Un d\u00e9positaire, \u00e9tablissement de cr\u00e9dit ayant son si\u00e8ge dans l'EEE, agr\u00e9\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la directive 2013\/36\/UE et admis par le CAA. 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R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, conseiller en<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"mfn-post-hide-title":"","footnotes":""},"class_list":["post-5690","page","type-page","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/5690","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5690"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/5690\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5755,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/5690\/revisions\/5755"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5690"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}