{"id":12959,"date":"2026-11-04T19:17:10","date_gmt":"2026-11-04T18:17:10","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=12959"},"modified":"2026-11-04T19:25:11","modified_gmt":"2026-11-04T18:25:11","slug":"valeur-d-entreprise","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/valeur-d-entreprise\/","title":{"rendered":"Valeur d&rsquo;entreprise : d\u00e9finition, formule et exemple"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>La <strong>valeur d&rsquo;entreprise<\/strong> (enterprise value en anglais) est le prix th\u00e9orique d&rsquo;une entreprise enti\u00e8re, quelle que soit la fa\u00e7on dont elle est financ\u00e9e. Elle additionne la valeur des capitaux propres et la dette financi\u00e8re nette.<\/p>\n<h2>Comment calcule-t-on la valeur d&rsquo;entreprise ?<\/h2>\n<h3>Quelle est la formule ?<\/h3>\n<p>Valeur d&rsquo;entreprise = valeur des <a href=\"\/lexique\/capitaux-propres\/\">capitaux propres<\/a> (<a href=\"\/lexique\/capitalisation-boursiere\/\">capitalisation boursi\u00e8re<\/a> pour une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e) + dette financi\u00e8re nette. La dette financi\u00e8re nette est \u00e9gale aux dettes financi\u00e8res moins la tr\u00e9sorerie disponible. On ajoute parfois d&rsquo;autres \u00e9l\u00e9ments, comme les int\u00e9r\u00eats minoritaires.<\/p>\n<h3>Pourquoi distinguer valeur d&rsquo;entreprise et valeur des titres ?<\/h3>\n<p>Celui qui ach\u00e8te les titres d&rsquo;une soci\u00e9t\u00e9 reprend aussi ses dettes et r\u00e9cup\u00e8re sa tr\u00e9sorerie. Le prix pay\u00e9 pour les titres est donc la valeur d&rsquo;entreprise diminu\u00e9e de la dette nette. Cette distinction est au c\u0153ur des n\u00e9gociations de cession.<\/p>\n<h3>Un exemple fictif<\/h3>\n<p>Une soci\u00e9t\u00e9 a des titres valoris\u00e9s 10 millions d&rsquo;euros, des dettes financi\u00e8res de 4 millions d&rsquo;euros et une tr\u00e9sorerie de 1,5 million d&rsquo;euros. Sa dette nette est de 2,5 millions d&rsquo;euros et sa valeur d&rsquo;entreprise de 12,5 millions d&rsquo;euros (10 + 2,5). Inversement, si l&rsquo;on \u00e9value l&rsquo;entreprise \u00e0 14 millions d&rsquo;euros, la valeur de ses titres est de 11,5 millions (14 \u2212 2,5).<\/p>\n<h2>Quels sont les points de vigilance ?<\/h2>\n<ul>\n<li>Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans la dette nette varient : <a href=\"\/lexique\/credit-bail\/\">cr\u00e9dit-bail<\/a>, engagements de retraite, tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaire \u00e0 l&rsquo;activit\u00e9. Il faut les pr\u00e9ciser dans toute n\u00e9gociation.<\/li>\n<li>La valeur d&rsquo;entreprise est un calcul \u00e0 une date donn\u00e9e : elle change avec la tr\u00e9sorerie et les dettes.<\/li>\n<li>Elle ne repr\u00e9sente pas un prix garanti : le prix final d\u00e9pend de la n\u00e9gociation, des garanties et du calendrier.<\/li>\n<li>Elle sert de base aux multiples d&rsquo;\u00e9valuation, comme le <a href=\"\/lexique\/multiple-d-ebitda\/\">multiple d&rsquo;EBITDA<\/a>, qui doivent \u00eatre compar\u00e9s entre soci\u00e9t\u00e9s comparables.<\/li>\n<li>Pour un entrepreneur qui pr\u00e9pare la transmission de son entreprise, savoir passer de la valeur d&rsquo;entreprise au prix des titres \u00e9vite des \u00e9carts d&rsquo;attente avec l&rsquo;acqu\u00e9reur.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Deux soci\u00e9t\u00e9s au m\u00eame prix de titres peuvent avoir des valeurs d&rsquo;entreprise tr\u00e8s diff\u00e9rentes selon leur endettement : la comparaison porte donc sur la valeur d&rsquo;entreprise.<\/p>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p>Multiple d&rsquo;<a href=\"\/lexique\/ebitda\/\">EBITDA<\/a>, capitalisation boursi\u00e8re, ROCE, cession d&rsquo;actions de SAS, transmission d&rsquo;entreprise, <a href=\"\/lexique\/comptes-consolides\/\">comptes consolid\u00e9s<\/a>.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/valeur-de-realisation\/\">Valeur de r\u00e9alisation<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/valeur-a-neuf\/\">Valeur \u00e0 neuf<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/valeur-de-reconstitution\/\">Valeur de reconstitution<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/valeur-ajoutee\/\">Valeur ajout\u00e9e<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/valeur-de-transfert\/\">Valeur de transfert<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/valeur-actuelle-nette-van\/\">Valeur actuelle nette (VAN)<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/multiple-d-ebitda\/\"><span class=\"t\">Multiple d&rsquo;EBITDA<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/capitalisation-boursiere\/\"><span class=\"t\">Capitalisation boursi\u00e8re<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/roce\/\"><span class=\"t\">ROCE<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/cession-d-actions-de-sas\/\"><span class=\"t\">Cession d actions de sas<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/transmission-d-entreprise\/\"><span class=\"t\">Transmission d entreprise<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/comptes-consolides\/\"><span class=\"t\">Comptes consolid\u00e9s<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>D\u00e9finition \u00e0 port\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Les r\u00e8gles applicables varient selon la situation : v\u00e9rifiez-les sur les sites officiels ou aupr\u00e8s d&rsquo;un professionnel avant toute d\u00e9cision.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"Valeur d'entreprise\",\"description\":\"La valeur d'entreprise (enterprise value en anglais) est le prix th\u00e9orique d'une entreprise enti\u00e8re, quelle que soit la fa\u00e7on dont elle est financ\u00e9e. 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