{"id":11803,"date":"2026-11-04T19:10:56","date_gmt":"2026-11-04T18:10:56","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=11803"},"modified":"2026-11-04T19:18:44","modified_gmt":"2026-11-04T18:18:44","slug":"aversion-aux-pertes","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/aversion-aux-pertes\/","title":{"rendered":"Aversion aux pertes : d\u00e9finition et effets sur l&rsquo;\u00e9pargne"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>L&rsquo;<strong>aversion aux pertes<\/strong> est un biais cognitif qui fait ressentir une perte plus fortement qu&rsquo;un gain de m\u00eame montant. Elle pousse \u00e0 faire tout son possible pour \u00e9viter de perdre, au risque de prendre de moins bonnes d\u00e9cisions.<\/p>\n<h2>Comment l&rsquo;aversion aux pertes agit-elle sur un investisseur ?<\/h2>\n<h3>D&rsquo;o\u00f9 vient cette notion ?<\/h3>\n<p>Elle vient de la <a href=\"\/lexique\/theorie-des-perspectives\/\">th\u00e9orie des perspectives<\/a>, propos\u00e9e en 1979 par les psychologues Daniel Kahneman et Amos Tversky. Selon cette th\u00e9orie, nous jugeons un r\u00e9sultat par rapport \u00e0 un point de d\u00e9part, souvent le prix d&rsquo;achat, et non par rapport \u00e0 notre situation d&rsquo;ensemble.<\/p>\n<h3>Quels comportements provoque-t-elle ?<\/h3>\n<ul>\n<li>Garder trop longtemps un placement en moins-value, dans l&rsquo;espoir de revenir au prix d&rsquo;achat.<\/li>\n<li>Vendre trop vite un placement en <a href=\"\/lexique\/exoneration-de-plus-value-des-retraites-modestes\/\">plus-value<\/a>, pour s\u00e9curiser un gain. On parle d&rsquo;<a href=\"\/lexique\/effet-de-disposition\/\">effet de disposition<\/a>.<\/li>\n<li>Renoncer \u00e0 investir apr\u00e8s une baisse des march\u00e9s, m\u00eame si l&rsquo;horizon est lointain.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Un exemple fictif<\/h3>\n<p>Un \u00e9pargnant d\u00e9tient deux lignes de 10 000 euros. La premi\u00e8re gagne 1 500 euros, la seconde perd 1 500 euros. Il vend la premi\u00e8re pour \u00ab s\u00e9curiser \u00bb et garde la seconde en attendant qu&rsquo;elle remonte. Pourtant, la seconde vaut 8 500 euros : pour revenir \u00e0 10 000 euros, elle doit gagner environ 17,6 % (1 500 \/ 8 500). Sa d\u00e9cision d\u00e9pend du prix d&rsquo;achat, alors que seules les perspectives de chaque ligne devraient compter.<\/p>\n<h2>Quels sont les points de vigilance ?<\/h2>\n<ul>\n<li>Une perte latente n&rsquo;est pas une perte r\u00e9alis\u00e9e, mais elle p\u00e8se sur les d\u00e9cisions comme si elle l&rsquo;\u00e9tait.<\/li>\n<li>Des r\u00e8gles fix\u00e9es \u00e0 l&rsquo;avance, comme une allocation cible et un horizon, r\u00e9duisent l&rsquo;effet du moment.<\/li>\n<li>\u00c9viter tout risque a un co\u00fbt : l&rsquo;inflation r\u00e9duit le <a href=\"\/lexique\/pouvoir-d-achat\/\">pouvoir d&rsquo;achat<\/a> des sommes laiss\u00e9es sans rendement.<\/li>\n<li>Le niveau r\u00e9el de tol\u00e9rance aux pertes se r\u00e9v\u00e8le pendant une baisse, plus qu&rsquo;\u00e0 la lecture d&rsquo;un questionnaire.<\/li>\n<li>Elle joue aussi dans l&rsquo;immobilier : on retarde la vente d&rsquo;un bien achet\u00e9 trop cher, au lieu de comparer son prix actuel avec d&rsquo;autres usages de l&rsquo;argent.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Pour un \u00e9pargnant, le rem\u00e8de passe par une strat\u00e9gie \u00e9crite \u00e0 l&rsquo;avance, o\u00f9 les seuils de r\u00e9examen sont fix\u00e9s avant que la perte n&rsquo;apparaisse.<\/p>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p><a href=\"\/lexique\/biais-cognitif\/\">Biais cognitif<\/a>, <a href=\"\/lexique\/biais-d-ancrage\/\">biais d&rsquo;ancrage<\/a>, perte en capital, profil de risque, stop loss, volatilit\u00e9.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/banque-cooperative\/\">Banque coop\u00e9rative<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/avenant-d-assurance\/\">Avenant d&rsquo;assurance<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/blocage-des-actifs\/\">Blocage des actifs<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/assurance-vie-et-regime-de-communaute\/\">Assurance vie et r\u00e9gime de communaut\u00e9<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/blocage-des-fonds\/\">Blocage des fonds<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/assurance-vie-et-divorce\/\">Assurance vie et divorce<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/biais-cognitif\/\"><span class=\"t\">Biais cognitif<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/biais-d-ancrage\/\"><span class=\"t\">Biais d&rsquo;ancrage<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/perte-en-capital\/\"><span class=\"t\">Perte en capital<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/profil-de-risque\/\"><span class=\"t\">Profil de risque<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/stop-loss\/\"><span class=\"t\">Stop-loss<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/horizon-de-placement\/\"><span class=\"t\">Horizon de placement<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/assurance-vie-fonds-en-euros-ou-unites-de-compte\/\"><span class=\"t\">Fonds en euros ou unit\u00e9s de compte<\/span><span class=\"p\">R\u00e9partir son contrat selon son profil.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>D\u00e9finition \u00e0 port\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Les r\u00e8gles applicables varient selon la situation : v\u00e9rifiez-les sur les sites officiels ou aupr\u00e8s d&rsquo;un professionnel avant toute d\u00e9cision.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"Aversion aux pertes\",\"description\":\"L'aversion aux pertes est un biais cognitif qui fait ressentir une perte plus fortement qu'un gain de m\u00eame montant. 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