{"id":11222,"date":"2026-11-04T16:55:26","date_gmt":"2026-11-04T15:55:26","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=11222"},"modified":"2026-11-04T19:26:37","modified_gmt":"2026-11-04T18:26:37","slug":"oat","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/oat\/","title":{"rendered":"OAT (obligation assimilable du Tr\u00e9sor) : d\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>Une <strong>obligation assimilable du Tr\u00e9sor (OAT)<\/strong> est un titre de dette \u00e9mis par l&rsquo;\u00c9tat fran\u00e7ais pour se financer \u00e0 moyen et long terme. En l&rsquo;achetant, l&rsquo;investisseur pr\u00eate de l&rsquo;argent \u00e0 l&rsquo;\u00c9tat, qui lui verse des int\u00e9r\u00eats appel\u00e9s coupons, puis lui rembourse le capital \u00e0 une date fix\u00e9e, l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n<h2>Comment \u00e7a marche<\/h2>\n<h3>Les caract\u00e9ristiques<\/h3>\n<p>Selon l&rsquo;Agence France Tr\u00e9sor, les OAT sont des obligations fongibles de moyen et long terme, d&rsquo;une dur\u00e9e \u00e0 l&rsquo;\u00e9mission de 2 \u00e0 50 ans, et constituent la seule forme de financement \u00e0 moyen et long terme de l&rsquo;\u00c9tat. \u00ab Assimilable \u00bb signifie qu&rsquo;une nouvelle \u00e9mission est rattach\u00e9e \u00e0 une \u00e9mission existante : les titres sont identiques, seul le prix change, ce qui entretient la liquidit\u00e9 du march\u00e9. Les \u00e9missions se font par adjudication, un m\u00e9canisme d&rsquo;ench\u00e8res anim\u00e9 par l&rsquo;Agence France Tr\u00e9sor.<\/p>\n<h3>Coupon, prix et rendement<\/h3>\n<p>Le coupon est calcul\u00e9 sur la valeur nominale du titre. Exemple (profil fictif) : pour 10 000 \u20ac de nominal et un coupon de 3 %, l&rsquo;investisseur re\u00e7oit 300 \u20ac par an, puis 10 000 \u20ac \u00e0 l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance. Le prix de march\u00e9 de l&rsquo;OAT varie, lui, \u00e0 l&rsquo;inverse des taux : quand les taux montent, le prix d&rsquo;une OAT d\u00e9j\u00e0 \u00e9mise baisse, et inversement.<\/p>\n<h3>OAT et autres obligations<\/h3>\n<p>Certaines OAT sont index\u00e9es sur l&rsquo;inflation : leur capital et leurs int\u00e9r\u00eats s&rsquo;ajustent au niveau des prix. L&rsquo;\u00e9cart de rendement entre une OAT et un emprunt d&rsquo;\u00c9tat allemand de m\u00eame dur\u00e9e, appel\u00e9 \u00ab <a href=\"\/lexique\/spread\/\">spread<\/a> \u00bb, mesure la prime exig\u00e9e par le march\u00e9 pour d\u00e9tenir de la dette fran\u00e7aise plut\u00f4t que de la dette allemande.<\/p>\n<h2>Points de vigilance<\/h2>\n<ul>\n<li>Conserv\u00e9e jusqu&rsquo;\u00e0 l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance, une OAT rembourse son nominal, sauf d\u00e9faut de l&rsquo;\u00e9metteur ; revendue avant, elle peut l&rsquo;\u00eatre avec une perte si les taux ont mont\u00e9.<\/li>\n<li>Un rendement \u00e0 l&rsquo;\u00e9mission n&rsquo;est pas garanti pour l&rsquo;avenir si le titre est revendu avant l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance.<\/li>\n<li>Pour un particulier, une OAT s&rsquo;ach\u00e8te en direct ou via un fonds, une assurance vie ou un fonds indiciel obligataire ; les frais et la fiscalit\u00e9 diff\u00e8rent.<\/li>\n<li>L&rsquo;inflation r\u00e9duit le pouvoir d&rsquo;achat d&rsquo;un coupon fixe, sauf pour les OAT index\u00e9es.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p>obligation, coupon, taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat r\u00e9el, duration, inflation, quantitative easing.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/obligation-subordonnee\/\">Obligation subordonn\u00e9e<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/nasdaq-100\/\">Nasdaq-100<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/obligation-verte-green-bond\/\">Obligation verte (green bond)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/millesime\/\">Mill\u00e9sime<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/obligation-zero-coupon\/\">Obligation z\u00e9ro coupon<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/megatrend\/\">Megatrend<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/obligation\/\"><span class=\"t\">Obligation<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/coupon\/\"><span class=\"t\">Coupon<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/taux-d-interet-reel\/\"><span class=\"t\">Taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat r\u00e9el et rendement r\u00e9el<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/duration\/\"><span class=\"t\">Duration d&rsquo;une obligation<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/inflation\/\"><span class=\"t\">Inflation<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/spread\/\"><span class=\"t\">Spread<\/span><span class=\"p\">Le spread (mot anglais qui signifie \u00ab \u00e9cart \u00bb) d\u00e9signe la diff\u00e9rence entre deux prix ou deux taux.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/opc\/\"><span class=\"t\">OPC (organisme de placement collectif)<\/span><span class=\"p\">Un organisme de placement collectif (OPC) est une structure qui collecte l&rsquo;\u00e9pargne de plusieurs investisseurs pour l&rsquo;inv<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/open-banking\/\"><span class=\"t\">Open banking<\/span><span class=\"p\">L&rsquo;open banking, en fran\u00e7ais \u00ab banque ouverte \u00bb, est le principe selon lequel un client peut autoriser un prestataire tie<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/open-finance\/\"><span class=\"t\">Open finance<\/span><span class=\"p\">L&rsquo;open finance, en fran\u00e7ais \u00ab finance ouverte \u00bb, est l&rsquo;extension du principe de l&rsquo;open banking \u00e0 l&rsquo;ensemble des donn\u00e9es <\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>aft.gouv.fr\/en\/oat-characteristics<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"OAT (obligation assimilable du Tr\u00e9sor)\",\"description\":\"Une obligation assimilable du Tr\u00e9sor (OAT) est un titre de dette \u00e9mis par l'\u00c9tat fran\u00e7ais pour se financer \u00e0 moyen et long terme. En l'achetant, l'investisseur pr\u00eate de l'argent \u00e0 l'\u00c9tat, qui lui verse des int\u00e9r\u00eats appel\u00e9s coupons, puis lui rembourse le capital \u00e0 une date fix\u00e9e, l'\u00e9ch\u00e9ance.\",\"inDefinedTermSet\":{\"@type\":\"DefinedTermSet\",\"name\":\"Lexique Balmont Conseil\",\"url\":\"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/\"}}]}<\/script><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Accueil \/ Lexique \/ OAT (obligation assimilable du Tr\u00e9sor) Lexique \u00b7 March\u00e9s financiers OAT (obligation assimilable du Tr\u00e9sor) : d\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, fondateur de Balmont Conseil<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"parent":11005,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"mfn-post-hide-title":"","footnotes":""},"class_list":["post-11222","page","type-page","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11222","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11222"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11222\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16290,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11222\/revisions\/16290"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11005"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11222"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}