{"id":11187,"date":"2026-11-04T16:55:10","date_gmt":"2026-11-04T15:55:10","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=11187"},"modified":"2026-11-04T19:26:25","modified_gmt":"2026-11-04T18:26:25","slug":"les-options","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/les-options\/","title":{"rendered":"Les options : d\u00e9finition, fonctionnement et points cl\u00e9s"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>Une <strong>option<\/strong> est un contrat financier qui donne \u00e0 son acheteur le droit, mais non l&rsquo;obligation, d&rsquo;acheter (option d&rsquo;achat, <em>call<\/em>) ou de vendre (option de vente, <em>put<\/em>) un actif sous-jacent \u00e0 un prix fix\u00e9 \u00e0 l&rsquo;avance, pendant une p\u00e9riode ou \u00e0 une date convenue. L&rsquo;acheteur paie pour ce droit une somme appel\u00e9e prime.<\/p>\n<h2>Comment \u00e7a marche<\/h2>\n<p>Quatre \u00e9l\u00e9ments d\u00e9finissent une option : le <a href=\"\/lexique\/sous-jacent\/\">sous-jacent<\/a> (une action, un indice, une devise, une mati\u00e8re premi\u00e8re), le prix d&rsquo;exercice, l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance et la prime.<\/p>\n<h3>Call et put<\/h3>\n<ul>\n<li>Le <strong>call<\/strong> profite d&rsquo;une hausse du sous-jacent : l&rsquo;acheteur peut acheter au prix d&rsquo;exercice.<\/li>\n<li>Le <strong>put<\/strong> profite d&rsquo;une baisse : l&rsquo;acheteur peut vendre au prix d&rsquo;exercice.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Exemple chiffr\u00e9 (profil fictif, par unit\u00e9 de sous-jacent)<\/h3>\n<p>Un call d&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance un an, de prix d&rsquo;exercice 100 \u20ac, est achet\u00e9 pour une prime de 5 \u20ac.<\/p>\n<ul>\n<li>\u00c0 l&rsquo;\u00e9ch\u00e9ance, le sous-jacent vaut 120 \u20ac : l&rsquo;acheteur exerce, gagne 120 \u2212 100 = 20 \u20ac, soit 20 \u2212 5 = 15 \u20ac apr\u00e8s prime.<\/li>\n<li>Le sous-jacent vaut 90 \u20ac : l&rsquo;acheteur n&rsquo;exerce pas et perd la prime de 5 \u20ac, soit toute sa mise.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Pour le vendeur du call, qui a encaiss\u00e9 la prime, c&rsquo;est l&rsquo;inverse : son gain est limit\u00e9 \u00e0 la prime et sa perte peut \u00eatre tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e si le sous-jacent monte fortement.<\/p>\n<h3>\u00c0 quoi servent les options<\/h3>\n<ul>\n<li>La couverture : se prot\u00e9ger d&rsquo;une baisse, par exemple avec un put sur un portefeuille d&rsquo;actions.<\/li>\n<li>La sp\u00e9culation : parier sur un mouvement avec une mise r\u00e9duite, gr\u00e2ce \u00e0 l&rsquo;effet de levier.<\/li>\n<li>Le revenu : vendre des options pour encaisser des primes, en acceptant un risque.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Points de vigilance<\/h2>\n<ul>\n<li>L&rsquo;acheteur peut perdre la totalit\u00e9 de la prime, et ce risque est \u00e9lev\u00e9 car la valeur d&rsquo;une option diminue avec le temps.<\/li>\n<li>Le vendeur peut subir des pertes sup\u00e9rieures \u00e0 la prime encaiss\u00e9e, et un d\u00e9p\u00f4t de garantie lui est demand\u00e9.<\/li>\n<li>Les options sont des produits complexes, r\u00e9serv\u00e9s \u00e0 des investisseurs qui en comprennent le fonctionnement.<\/li>\n<li>\u00c0 ne pas confondre avec les options de souscription ou d&rsquo;achat d&rsquo;actions (<em>stock-options<\/em>) accord\u00e9es \u00e0 des salari\u00e9s, qui ob\u00e9issent \u00e0 un r\u00e9gime juridique et fiscal distinct.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p><a href=\"\/lexique\/produits-derives\/\">Produits d\u00e9riv\u00e9s<\/a>, <a href=\"\/lexique\/warrant\/\">warrant<\/a>, sous-jacent, effet de levier, prix d&rsquo;exercice, produit structur\u00e9.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/levee-de-fonds\/\">Lev\u00e9e de fonds<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/label-isr\/\">Label ISR<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/liste-noire-amf\/\">Liste noire AMF<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/krach\/\">Krach boursier<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/marche-baissier\/\">March\u00e9 baissier (bear market)<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/juste-valeur\/\">Juste valeur<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/produit-structure\/\"><span class=\"t\">Produit structur\u00e9<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/effet-de-levier\/\"><span class=\"t\">Effet de levier<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/perte-en-capital\/\"><span class=\"t\">Perte en capital<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/bspce\/\"><span class=\"t\">BSPCE<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/volatilite\/\"><span class=\"t\">Volatilit\u00e9<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/warrant\/\"><span class=\"t\">Warrant<\/span><span class=\"p\">Le warrant est un instrument financier cot\u00e9 qui donne \u00e0 son d\u00e9tenteur le droit d&rsquo;acheter (call) ou de vendre (put) un ac<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/les-swaps\/\"><span class=\"t\">Swap (contrat d&rsquo;\u00e9change)<\/span><span class=\"p\">Un swap (mot anglais traduit par \u00ab contrat d&rsquo;\u00e9change \u00bb) est un produit d\u00e9riv\u00e9 :<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/marche-obligataire\/\"><span class=\"t\">March\u00e9 obligataire<\/span><span class=\"p\">Le march\u00e9 obligataire est le march\u00e9 sur lequel s&rsquo;\u00e9mettent et s&rsquo;\u00e9changent des obligations, c&rsquo;est-\u00e0-dire des titres de det<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/marche-primaire\/\"><span class=\"t\">March\u00e9 primaire<\/span><span class=\"p\">Le march\u00e9 primaire est le march\u00e9 o\u00f9 des titres financiers (actions, obligations, parts de fonds) sont \u00e9mis et vendus pou<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>D\u00e9finition \u00e9tablie \u00e0 partir des textes et de la doctrine administrative en vigueur au 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"Les options\",\"description\":\"Une option est un contrat financier qui donne \u00e0 son acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter (option d'achat, call) ou de vendre (option de vente, put) un actif sous-jacent \u00e0 un prix fix\u00e9 \u00e0 l'avance, pendant une p\u00e9riode ou \u00e0 une date convenue. 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