{"id":11121,"date":"2026-11-04T16:54:42","date_gmt":"2026-11-04T15:54:42","guid":{"rendered":"https:\/\/balmontconseil.com\/?page_id=11121"},"modified":"2026-11-04T19:26:03","modified_gmt":"2026-11-04T18:26:03","slug":"etf-capitalisant","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/etf-capitalisant\/","title":{"rendered":"ETF capitalisant : d\u00e9finition, fonctionnement et fiscalit\u00e9"},"content":{"rendered":"<div class=\"balmont-prod\">\n<style>#Content>.content_wrapper>.mfn-page-title{display:none!important}#Subheader{display:none!important}#Content{padding-top:0!important}.balmont-prod.balmont-prod{width:100vw;max-width:100vw;margin-left:calc(50% - 50vw);margin-right:calc(50% - 50vw);padding:0;background:#0E1113!important;color:#FFFFFF!important;font-size:16px;line-height:1.5;text-align:left;font-family:Inter,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif}.balmont-prod.balmont-prod 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Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour le 4 novembre 2026.<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<p>Un <strong>ETF capitalisant<\/strong> (<em>accumulating<\/em> en anglais) est un fonds indiciel cot\u00e9 qui ne verse pas les dividendes \u00e0 ses porteurs. Les revenus des titres qu&rsquo;il d\u00e9tient sont r\u00e9investis dans le fonds, ce qui augmente la valeur de la part. L&rsquo;ETF (<em>exchange traded fund<\/em>, fonds indiciel cot\u00e9) est un v\u00e9hicule cot\u00e9 en Bourse, qui se n\u00e9gocie tout au long de la s\u00e9ance et cherche en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 reproduire un indice.<\/p>\n<h2>Comment \u00e7a marche<\/h2>\n<p>Un ETF d\u00e9tient les titres de son indice, directement ou par des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Ces titres produisent des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats. Deux politiques existent :<\/p>\n<ul>\n<li>le fonds capitalisant garde ces sommes et les r\u00e9investit ;<\/li>\n<li>le fonds distribuant les verse aux porteurs (voir la fiche d\u00e9di\u00e9e).<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Exemple chiffr\u00e9 (profil fictif)<\/h3>\n<p>Une part vaut 100 \u20ac et les titres du fonds produisent 2 \u20ac de dividendes par part. Dans un ETF capitalisant, ces 2 \u20ac restent dans le fonds : \u00e0 march\u00e9 inchang\u00e9, la part vaut 102 \u20ac. Dans un <a href=\"\/lexique\/etf-distribuant\/\">ETF distribuant<\/a>, le fonds verse 2 \u20ac et la part reste \u00e0 100 \u20ac. La richesse totale de l&rsquo;investisseur est la m\u00eame avant imp\u00f4t : 102 \u20ac dans les deux cas, en valeur de la part ou en part plus esp\u00e8ces vers\u00e9es.<\/p>\n<h3>Ce que cela change pour l&rsquo;investisseur<\/h3>\n<ul>\n<li>Pas de revenu per\u00e7u : rien \u00e0 r\u00e9investir soi-m\u00eame, pas de frais de r\u00e9investissement.<\/li>\n<li>L&rsquo;effet \u00ab int\u00e9r\u00eats compos\u00e9s \u00bb op\u00e8re \u00e0 l&rsquo;int\u00e9rieur du fonds.<\/li>\n<li>Le rendement se lit dans la progression du cours, hors mouvements de march\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>C\u00f4t\u00e9 fiscal<\/h3>\n<p>Dans un compte-titres ordinaire, les dividendes per\u00e7us sont des <a href=\"\/lexique\/revenus-capitaux-mobiliers\/\">revenus de capitaux mobiliers<\/a> imposables d\u00e8s leur versement, par d\u00e9faut au <a href=\"\/lexique\/prelevement-forfaitaire-unique\/\">pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire unique<\/a> de 31,4 % (12,8 % d&rsquo;imp\u00f4t et 18,6 % de pr\u00e9l\u00e8vements sociaux). Un ETF capitalisant ne verse rien : l&rsquo;imposition intervient \u00e0 la cession des parts, sur la plus-value. Dans une enveloppe comme le plan d&rsquo;\u00e9pargne en actions ou l&rsquo;assurance vie, les r\u00e8gles de l&rsquo;enveloppe priment.<\/p>\n<h2>Points de vigilance<\/h2>\n<ul>\n<li>Le traitement fiscal exact d&rsquo;un ETF d\u00e9pend de son pays d&rsquo;\u00e9tablissement et de sa nature juridique.<\/li>\n<li>Un ETF capitalisant n&rsquo;est pas plus s\u00fbr qu&rsquo;un ETF distribuant : l&rsquo;exposition au march\u00e9 est identique.<\/li>\n<li>Un investisseur qui a besoin de revenus r\u00e9guliers pr\u00e9f\u00e9rera un fonds distribuant ou vendra des parts.<\/li>\n<li>Le <a href=\"\/lexique\/document-informations-cles\/\">document d&rsquo;informations cl\u00e9s<\/a> d\u00e9taille les co\u00fbts du fonds.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Termes voisins<\/h2>\n<p>ETF distribuant, ETF tracker, organisme de placement collectif en valeurs mobili\u00e8res, compte-titres ordinaire, plan d&rsquo;\u00e9pargne en actions.<\/p>\n<h2>\u00c0 consulter aussi dans le lexique<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"\/lexique\/etf-distribuant\/\">ETF distribuant<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/eltif\/\">ELTIF<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/evaluation-d-office\/\">\u00c9valuation d&rsquo;office<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/earn-out\/\">Earn-out<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/family-buy-out\/\">Family buy-out<\/a><\/li>\n<li><a href=\"\/lexique\/droits-du-conjoint-survivant\/\">Droits du conjoint survivant<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in cta-t\">\n<h2>Cette notion concerne votre patrimoine ?<\/h2>\n<p>Vous vous demandez ce que cette notion change pour votre situation ? Prenez rendez-vous avec Balmont Conseil, cabinet de gestion de patrimoine install\u00e9 \u00e0 Lyon depuis bient\u00f4t 14 ans, pour en parler avec un conseiller.<\/p>\n<div class=\"sign\">\n<p><b>Alexis Sagnier<\/b>Fondateur de Balmont Conseil, Lyon<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"ctas\"><a class=\"btn\" href=\"https:\/\/calendly.com\/asagnier-balmontconseil\/rendez-vous-de-conseil-patrimonial-45-min?utm_source=balmontconseil.com&amp;utm_medium=page&amp;utm_content=partenaire-prepar-vie\">Prendre rendez-vous<\/a><a class=\"btn2\" href=\"\/lexique\/\">Tout le lexique<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"art-s\">\n<div class=\"in\">\n<div class=\"prose\">\n<h2>Voir aussi<\/h2>\n<\/div>\n<div class=\"grid3\"><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/etf-distribuant\/\"><span class=\"t\">ETF distribuant<\/span><span class=\"p\">Un ETF distribuant (exchange traded fund, fonds indiciel cot\u00e9) est un fonds n\u00e9goci\u00e9 en Bourse qui reverse \u00e0 ses porteurs<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/etf-tracker\/\"><span class=\"t\">ETF (tracker)<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/opcvm\/\"><span class=\"t\">OPCVM<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/compte-titres-ordinaire\/\"><span class=\"t\">Compte-titres ordinaire (CTO)<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ressources\/glossaire-patrimonial\/pea\/\"><span class=\"t\">PEA (plan d&rsquo;\u00e9pargne en actions)<\/span><span class=\"p\">D\u00e9finition, m\u00e9canisme et points cl\u00e9s.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/prelevement-forfaitaire-unique\/\"><span class=\"t\">Pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire unique<\/span><span class=\"p\">Le pr\u00e9l\u00e8vement forfaitaire unique, souvent appel\u00e9 \u00ab flat tax \u00bb (taxe \u00e0 taux unique), est le mode d&rsquo;imposition appliqu\u00e9 p<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/family-buy-out\/\"><span class=\"t\">Family buy-out<\/span><span class=\"p\">Le family buy-out (FBO), \u00ab rachat par la famille \u00bb, est une op\u00e9ration par laquelle un ou plusieurs membres d&rsquo;une famille<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/lexique\/family-office\/\"><span class=\"t\">Family office<\/span><span class=\"p\">Un family office (\u00ab bureau de gestion de patrimoine familial \u00bb, en fran\u00e7ais) est une structure d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la gestion globa<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><a class=\"card\" href=\"\/ingenierie-patrimoniale\/\"><span class=\"t\">Ing\u00e9nierie patrimoniale<\/span><span class=\"p\">Structurer et transmettre son patrimoine avec le cabinet.<\/span><span class=\"o\">Lire<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<section class=\"alt src art-alt\">\n<div class=\"in\">\n<p class=\"k\">Source officielle<\/p>\n<p>amf-france.org\/sites\/institutionnel\/files\/contenu_simple\/lettre_ou_cahier\/risques_tendances\/Les%20ETF%20%20caracteristiques,%20etat%20des%20lieux%20et%20analyse%20des%20risques%20-%20Le%20cas%20du%20marche%20francais.pdf \u00b7 impots.gouv.fr\/particulier\/questions\/jai-des-valeurs-mobilieres-comment-sont-elles-imposees<\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n<p><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"DefinedTerm\",\"name\":\"ETF capitalisant\",\"description\":\"Un ETF capitalisant (accumulating en anglais) est un fonds indiciel cot\u00e9 qui ne verse pas les dividendes \u00e0 ses porteurs. Les revenus des titres qu'il d\u00e9tient sont r\u00e9investis dans le fonds, ce qui augmente la valeur de la part. L'ETF (exchange traded fund, fonds indiciel cot\u00e9) est un v\u00e9hicule cot\u00e9 en Bourse, qui se n\u00e9gocie tout au long de la s\u00e9ance et cherche en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 reproduire un indice.\",\"inDefinedTermSet\":{\"@type\":\"DefinedTermSet\",\"name\":\"Lexique Balmont Conseil\",\"url\":\"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/lexique\/\"}}]}<\/script><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Accueil \/ Lexique \/ ETF capitalisant Lexique \u00b7 Entreprise et capital-investissement ETF capitalisant : d\u00e9finition, fonctionnement et fiscalit\u00e9 R\u00e9dig\u00e9 par Alexis Sagnier, fondateur de Balmont Conseil (Lyon). Publi\u00e9 et mis \u00e0 jour<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"parent":11005,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"mfn-post-hide-title":"","footnotes":""},"class_list":["post-11121","page","type-page","status-publish","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11121","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11121"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11121\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16189,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11121\/revisions\/16189"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/11005"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/balmontconseil.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11121"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}